美国债市：公债收益率受股市大涨带动上扬，但对衰退的担忧挥之不去

路透纽约 6 月 21 日 - 美国公债收益率周二上涨，因为上周影响美国市场的风险厌恶模式暂歇，随着投资者从长周末假期回场，股市得到提升。

美国公债收益率在上周五有所下降。在上周，由于对激进加息的预期，美国公债收益率创下了逾 10 年的高点，随后又由于对加息将如何影响经济增长的担忧而下降。

上周华尔街主要指数连续第三周下跌，原因是美国联邦储备理事会 (美联储/FED) 自 1994 年以来最大幅度的一次加息后波动加剧，但在周二的熊市反弹中，这些指数攀升。

Swarthmore Group 的高级固定收益投资组合经理 Steven Schweitzer 表示，“感觉投资者正在抛售公债，趁过去几周股市遭残酷抛售好逢低买入。”

但凯投宏观指出，周二美股标普 500 指数 (.SPX) 上涨可能是短暂的，因为美联储的紧缩周期仍有很长的路要走，而且因为预期美国经济会减弱。

周二的数据显示，美国成屋销售 5 月跌至两年最低，因为房价跃升至历史新高，首次突破 40 万美元大关，且抵押贷款利率进一步上升，将首次购房者挤出市场。

由于美联储寻求对抗通胀，对其采取更多大动作的预期也推动了收益率上升，联邦基金利率期货交易员周二将 7 月份再次加息 75 个基点的可能性定为 85%。 (FEDWATCH)

里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金 (Thomas Barkin) 周二表示，美联储主席鲍威尔关于联储在 7 月加息 50 或 75 个基点的可能性最大的指引是 “合理的”，但他告诫说，美联储不能操之过急，以避免损害经济。

对利率变动高度敏感的两年期公债收益率 (US2YT=RR) 周二从上周五的 3.166% 升至 3.194%。

指标 10 年期公债收益率 (US10YT=RR) 从上周末的 3.239% 攀升至 3.303%。

然而，美国长债走势可能会改变方向，因为投资者由于越来越担心经济会急剧放缓而继续保持谨慎态度。

高盛现在认为，美国经济在未来一年陷入衰退的可能性为 30%，高于之前预测的 15%。

美国投资公司品浩 (PIMCO) 周二表示，由于对经济衰退的担忧加剧，以及在抛售冲击了估值之后，债券的前景可能会有所改善。

NatWest Markets 的策略师表示，美联储决心积极加息以对抗通胀，这意味着收益率曲线更加平坦，对经济衰退的担忧加剧以及长期公债的收益率下降。他们在报告中指出，“然而，市场的波动性太大，无法在短期内有一个强有力的方向性观点。”

市场密切关注的两年期/10 年期公债收益率差 (US2US10=TWEB) 周二攀升至 10.8 个基点，上周一度倒置 5 个基点。

收益率曲线这一部分的倒置被视为一个可靠的指标，表明在一到两年内可能会出现经济衰退。

———————–1900 GMT————————-

价格收益率% 变动

两年期公债 (US2YT=RR) 98-¹⁷⁸⁄₂₅₆ 3.1984 0.032

五年期公债 (US5YT=RR) 96-¹⁵²⁄₂₅₆ 3.3792 0.039

10 年期公债 (US10YT=RR) 96-⁹⁶⁄₂₅₆ 3.3073 0.068

30 年期公债 (US30YT=RR) 90-⁹²⁄₂₅₆ 3.3904 0.096(完)

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