Wallstreetcn
2022.06.23 21:16

权威指数大调整在即!Facebook、奈飞和 PayPal 真成了价值股

周五美股将迎巨震?

美股投资者们正在为周五的 “大洗牌” 紧张准备。

6 月 24 日收盘后,罗素美国指数将最终确定年度成分股的调整安排。据媒体透露,Meta(Facebook 的母公司)、奈飞和 PayPal 三家科技股将被首度调入罗素 1000 价值指数,同时在罗素 1000 成长指数的权重将被调低。与此同时,“散户宠儿” Gamestop 也将加入价值股的行列,并被成长指数剔除。

富时罗素表示,该公司综合使用了包括预期增长、历史销售额在内的诸多因子,来判定一家公司是属于成长股、价值股还是兼具成长、价值双重属性。该公司认为,价值类公司通常有低市净率、低预期增长等特征。

今年以来,社交媒体巨头 Meta 的股价已暴跌超 50%。该公司还警告称,经历长达十年的迅猛增长后,营收或将迎来下滑。FactSet 数据显示,基于 2023 业绩预期估计的 Meta 远期市盈率已降至 12.2,低于标普指数的 15.85。

看起来,Meta 的估值确实不贵。不过,Meta 真就成为 “价值股” 了吗?

对此感到疑惑的不止普通投资者,还有基金经理。投资机构 Eaton Vance 的价值策略投资经理 Aaron Dunn 表示:

“尽管传统观念来讲 Meta 已被低估,但我不知道它是否便宜到足以让我们承认这是一支'价值股'。”

此外,媒体还援引知情人士消息称,其他将被纳入价值股的曾经的高成长股还包括 Okta、Pinterest、Zoom、Moderna 等。与 Meta 类似,尽管这些公司仍将被保留在罗素 1000 成长指数中,但权重将被调低。

年初至今,罗素 1000 成长指数跌近 29%,上半年跌幅创 2002 年来最高,即互联网泡沫破灭以来上半年最大跌幅。

12 万亿美元蠢蠢欲动,周五美股将迎巨震?

由于大量跟踪的投资组合需要根据所追踪的指数的变动来调整组合,因此,富时罗素指数的重构往往伴随着交易量的急剧上行、收益率和交易额会出现异常波动。

FTSE Russell 在 6 月初发布的一份声明中指出,约有 12 万亿美元的基金组合以罗素美国指数作为业绩基准。有分析称,这一备受关注的指数调仓,或令周五成为今年交易量最高的一个交易日。

历史上看,每年富时罗素调整成分股的当天都会成为当年成交量最大的交易日之一。2021 年罗素美国指数重构当日,美股日内总成交量超过 160 亿股,是去年成交量最高的几个交易日之一。

摩根大通的指数及 delta one 策略的主管 Min Moon 预计,在当天交易时段结束前的最后时刻,约 1120 亿美元的股票将被易手。

Moon 还预计,能源股在罗素成长指数中的地位也将得到提升。受益于今年原油价格大幅上涨,今年以来能源板块是罗素美国指数中表现最好的板块之一。

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