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Snap vs Facebook!苹果隐私变更对谁影响更大?

出 品 |  异观财经

作 者 | 鬼神前鬼

周四美股盘后,“阅后即焚” 通信应用 Snapchat 母公司 Snap $Snap.US 发布了 2021 财年第三季度财务业绩报告,因 iPhone 的隐私设置的变更对 Snap 的广告业务造成重创,Snap 营收及业绩指引均不及市场预期。

财报公布后,Snap 股价盘后一度暴跌 25%,截至目前,Snap 股价暴跌 21.53%。

苹果新软件政策拖累 Snap?

数据显示,2021 年第三季度 Snap 营收同比增长 57% 至 10.7 亿美元,不及市场预期的 11 亿美元。该公司预计四季度营收 11.7 亿-12.1 亿美元,低于市场预期 13.5 亿美元。

Snap 指出,苹果今年早些时候推出的隐私变更损害了公司的数字广告定位和衡量能力。全球供应链中断和劳动力短缺导致企业缩减了广告支出。

目前,苹果已经开始向用户提供关闭 APP 广告追踪的选项。广告作为 Snap 主要营收来源,iPhone 隐私设置的变更势必会给 Snap 的广告业务造成重大影响,

该公司首席执行官 Evan Spiegel 在 2 月份时曾警告这会对四季度的收益构成风险,但他周四表示,iPhone 的隐私设置对 Snap 广告业务的影响超出了预期,预计苹果的隐私变更和全球供应链的中断将持续到第四季度。

Snap 在 7 月份曾表示,其用户选择跟踪比率高于业内平均水平,这或许也就意味着苹果最新软件政策对 Snap 的广告收入的影响或高于对 Facebook、Twitter 等平台的影响。至于对 Facebook 和 Twitter 造成多少实际影响,两家即将公布的 Q3 财报或将有所体现。

Snap 财报公布后,Snap 股价盘后跌超 20%,Facebook 和 Twitter 的股价在盘后交易中均出现不同程度的下跌,不过跌幅低于 Snap,这同时也对外释放了一个信息:投资者担心苹果最新软件政策或许也对 Facebook 和 Twitter 的财务业绩产生消极影响。

净亏损方面,三季度,Snap 的净亏损为 7200 万美元,低于预期的 1.43 亿美元。与去年同期 2 亿美元的净亏损相比,本季度净亏损收窄 64%。每股亏损 0.05 美元,市场预期亏损 0.09 美元。

Snap 的收入主要来源于广告,只有用户规模不断扩大,才能吸引更多的广告主来平台进行广告投放。因此,DAU 是衡量该公司用户规模的一个关键指标。

经过 10 多年的发展,Snap 的活跃用户保持稳定增长。财报显示,Snap 第三季度每日活跃用户(DAUs)人数为 3.06 亿,同比增长 23%。

(数据来源:Snap 财报)

事实上,疫情的持续蔓延也是 Snap 用户数量增加的一个重要原因。当人们线下社交活动受限的同时,人们相应会加大线上的消遣时间,广告主的线上的投放的预算和占比也相应提高,社交媒体备受广告主青睐,进而带动我社交媒体广告收入也大幅提高,很显然 Snap 抓住了这次机会,自去年同期以来均保持了相对高速的增长。

(数据来源:Snap 财报)

此外,ARPU 是另外一个关键指标。第三季度每个用户 ARPU 为 3.49 美元,维持了稳定的增长。

Snap VS Facebook,谁的表现更好?

今年以来,Snapchat 母公司 Snap 可以说是美国社交媒体板块中表现最好的股票之一。继去年暴涨 206% 后,今年 Snap 股价涨超 50%,涨幅超 Facebook、Twitter 等其他社交媒体公司。

结合最近三年的财务业绩表现,Snap 与 Facebook,谁的表现更好呢?

首先,Facebook 营收规模远超 Snap,季度营收同比增速 Snap 甩开 Facebook。

Facebook 作为美国社交媒体楼的龙头,在营收规模上中占据绝对的优势。Snap 面临 Facebook 的巨大竞争压力的同时,还遭遇 Facebook 的抄袭,即便在面临如此恶劣的竞争环境,最近两年 Snap 依旧表现非常亮眼,今年以来 Snap 股价涨幅超 50%,由于 Facebook 的表现。

两者的主要收入均来源于广告,营收规模 Facebook 远超 Snap,但从营收季度同比增速看,Snap 的表现要优于 Facebook。

今年 5 月,Snap 发布了第一款 AR 眼镜 Snapchat Spectacles,随后又宣布斥资五亿美金收购 AR 光学模组厂商 WaveOptics,这是该公司历史上数额最大的一笔并购案。Snap 表示,这笔并购会给 Snap 提供强有力的竞争手段,特别是针对那些有计划推出 AR 眼镜的竞争对手。

Snap 与三星等电信公司和原始设备制造商的合作关系不断扩大,这可能会促进其在 AR 相机滤镜方面的领先地位。推出智能 AR 眼镜布局新的智能终端,将使该公司成为一家软硬件一体的社交平台,给该公司股价带来的更大想象空间。

基于增强现实 ( AR ) 广告产品和更强的创新能力,Snap 对广告商变得更具吸引力,广告价格的上涨也将推动广告收入的增长。此外,Snap 公布了一项新活动,Snapchat 将以现金奖励的形式鼓励用户在社交网络上创作内容,这有助于吸引更多视频创作者到其平台上,进而拓展了除核心游戏、服装和消费包装领域之外其他广告商,丰富了广告收入来源。

其次,Facebook 日活用户是 Snap 的 6 倍之多,Facebook 日活用户增速放缓,Snap 持续增长。

Facebook $Facebook.US 第二季度财报显示, 2021 年 6 月,Facebook 每日活跃用户人数平均值为 19.1 亿人,与上年同期相比增长 6.7%,较上年同期 12.6% 的同比增速,下降了 5.9 个百分点,较上一季度 8.7% 的增速,下降 2 个百分点。

2021 年 6 月,Facebook 平台及其旗下平台整体(含 Instagram、WhatsApp 和 Mssenger 等)等用户数量增速在放缓。美国市场的 DAU 连续五个季度没有增长,欧洲市场的 DAU 也在继续下滑。

与 Snap 第三季度 3.06 亿日活用户相比,Facebook 二季度的日活用户规模已是 Snap 的 6 倍之多。与 Facebook 日活用户增速放缓不同的是,Snap 的日活用户保持了稳定的增长,今年三个季度的同比增速均超 20%。

此前投行 Piper Sandler 发布了对 1 万名美国青少年的调查。结果显示,Snap 仍是美国青少年最爱的社交媒体应用,获 35% 受访者使用,高于去年同期的 31%。据 Snap 公布的数据显示,Snapchat 核心用户在 18-24 岁年龄段,占总用户 36%,35 岁以下用户占总用户 85%。

此外,Snap 的日活用户已超 Twitter。根据 Twitter 第二季度财报披露的数据,二季度 Twitter 日活用户 2.06 亿。

最后,两者均面临苹果最新软件政策的影响,以及监管审查的压力。

苹果最新软件政策要求手机用户信息的应用程序披露他们正在获取的数据,并要求获得特定的许可。政策的实施,已对 Snap 造成影响,并将对四季度业绩产生持续的影响。

Facebook 此前就曾表示,持续的隐私法规和移动操作平台尤其是苹果 iOS14 的变化,可能会阻碍广告定位并压制广告定价。Facebook 在二季财报中还提到苹果 iOS 更改隐私规则令广告商更难追踪用户数据将打击三季度起的财报表现。

Facebook 表示,“由于监管和平台变化,特别是最新的苹果 iOS 操作系统更新,我们继续预计 2021 年定位广告(ad targeting)的阻力会增加,与第二季度相比,预计第三季度受到的影响更大。我们还将继续监控跨大西洋数据传输的可行性,及其对欧洲业务的潜在影响的发展。”

此外,Facebook 数据安全方面的监管审查以及、以及对儿童心理健康负面的影响,均会对 Facebook 以及 Snap 用户增长带来多大的负面影响值得关注。

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