經過慘痛的 2021 年,港股 2022 年要回勇?

马达投资Published at  

聖誕節前做了對地產板塊的展望,現在是時候作個大市的總結和展望。相信這大半年很多人都被港股搞到心已死,馬達還記得上年聖誕在友人家 BBQ,就連一些一直以來都不炒股的朋友都不斷問冧把,今年聖誕大家都好專心食飯。

幾可肯定今年有買港股的都是輸錢的,基本上是所有行業都輸,無計,因為港股是一個非常受資金影響的市場,北水或者外資隨便一邊一走,港股就不夠錢買上去,所以年中的時候幾個板塊輪流炒,但 Q3 開始,連最後的資金都走埋,依家簡直係一淡死水。反而有買美股(只限於 FAANG big cap 那些) 和 Crypto 既朋友賺幾個開,所以 2021 年是一個貧富懸殊非常嚴重的一年。不過股市是有 cycle 的,如果年年都輸錢,很多做金融的朋友都失業。

 

Having said that, 2022 年馬達對港股看得不太淡,個股難講,難保突然之間又有政策出台打壓,但整體大市已經去到 too cheap to ignore 的地步,恆指由年初一路跌到依家,已經跌了大半年,反美股極貴的估值加上開始收水,資金應該會變得更加有選擇性,呢樣都有助吸引資金來港。所以最穩陣的打法是買 ETF,避開個股風險去食港股反彈個浸。

在港股弱的同時,公司不斷回購,今年總共有 185 間公司回購,回購共 340 億港元,是 2002 年以來新高。分行業來看,互聯網、地產、消費這些重災區回購力度最大。睇番恆生科技指數,由 11000 點高位跌到落來 5500 點,半年跌左一半,總共回購了 121 億港元,而第二大重災區地產,雖然股價極低迷,好多公司都處

於破產既估值,但阻於各大房企都財困,所以都冇咩錢作回購,回購金額只是 55 億港元。

 

來緊一來,主要由於以下幾樣野,令到中央有誘因做好個市:

  1. 經濟增長壓力越來越大,主旋律受房地產拖累,最快都要明年 Q3 才會好轉,明年經濟下行壓力很大
  2. 剛剛十二月降準減息,市場預期央行還有兩次降準空間,從而令 LPR 報價下行
  3. 美聯儲收水加速及準備加息

所以國內對比外國還有很多放水空間,中央在今年已經水緊了很久,眼見資金去哂美股,虛擬貨幣,其實中央都想自己股市跑羸,所以馬達估計他們正在等待一個時機,等美股,crypto 回調再配合自己放水,屆時希望 A 股帶動港股回勇。

$Hang Seng Index.HK

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