海豚投研
2022.02.17 20:57

英伟达:多芯片推进,数据中心成公司焦点(电话会纪要)

英伟达 (NVDA.O) 北京时间 2 月 17 日凌晨,美股盘后发布 2022 财年第四季度财报(截至 2021 年 12 月)。

$英伟达.US FY2022Q4 营收和毛利率均创新高,但下季度指引一般:

  1. 营收端:季度实现 76.43 亿美元,同比 +52.8%,超市场预期(74.2 亿美元);
  2. 毛利率:季度实现 65.4%,同比 +2.3pct,创历史新高;
  3. 各业务情况:游戏业务 34.2 亿美元,同比 +37.1%;数据中心业务 32.63 亿美元,同比 +71%;汽车业务 1.25 亿美元,同比-14%;专业可视化 6.43 亿美元,同比 109.4%;OEM 等其他业务 1.92 亿美元,同比 25.5%。

详细财报信息可以参考长桥海豚君的点评《英伟达:超预期业绩背后的隐忧 | 读财报

电话会增量信息:

汽车业务:基于 Orion 的产品平台刚刚开始出货,公司预计将在第一季度恢复连续收入增长,并在本财年下半年出现更有意义的转折,并在 2023 年形成趋势。从 2025 年开始,所有新款捷豹和路虎汽车都将配备公司的下一代自动驾驶系统,以及基于 NVIDIA Drive 平台的人工智能软件和服务;

数据中心业务:1)几个增长的驱动因素包括超大规模、公共云、企业核心和企业边缘,几乎整个领域都有所增长2)供应端受限方面, 按照目前趋势可预计每季度的供应都会有所改善;3)目前数据中心产品线包括 GPU、MIX、Bluefield DPU、Quantum 和 Spectrum 交换机、HGX 以及系统组件,这样的复杂性意味着整个主板或 GP 板都是组合交付的;4)数据中心业务发展最大的瓶颈之一是内存速度和记忆速度,其次是联网性能。

Grace 产品:关于 CPU 的 ARM 项目 Grace 及其后续产品,公司围绕 ARM 架构进行的大量开发值得期待。在过去的几年里,ARM 在超大规模和数据中心领域取得了成功,这加速并激励了 ARM 加快高端 CPU 的开发。Grace 仅仅是第一个产品。

软件许可收入:比如 NVIDIA Drive、NVIDIA AI 和 NVIDIA Omniverse 等。公司之前软件许可的方式一直依靠软件驱动,但这是公司第一次打包了许可的软件供客户使用。公司已经做好了能够将它打包、单独销售的准备,未来有望提升盈利能力。

Mellanox 业务的协同:如果不是公司与 Mellanox 密切合作,DGX 和 DGX Super Pine 的可扩展性以及刚刚安装在 Meta 中的研究超级计算机将无法实现。公司与 Mellanox 合作,首先是可以用 Mellanox 的网络领导地位,Mellanox 在高端网络中是非常重要的。第二个英伟达整体覆盖的大量强大的领域与增长相当快的领域,这些领域与人工智能或云 AI 等有关。

公司的重点:加速计算,并正在推出基于 ARM 的 CPU。公司对 ARM 的知识产权拥有 20 年的架构许可,能够在技术和市场上拥有全面和灵活的选择。公司将实现跨 CPU、GPU 和 DPU 的 3 芯片战略,无论是在 x86 还是 ARM 架构下,都将使用最好的 CPU 来完成工作,提供世界上最好的计算平台。

一季度增长来源:整体季度环比增长将主要由数据中心推动。但重要的是即使在第四季度假期后进入第一季度,仍可能会看到游戏的增长,这与公司的季节性增长不同。公司的汽车业务可能也会连续增长。

电话会原文:

英伟达本季度收入同比增长 53%,达到 76 亿美元,创造了总收入以及游戏、数据中心和专业 可视化各项业务上的记录。全年收入达到创纪录的 269 亿美元,增长 61%,较上年的 53% 有所增长。

公司 Q4 游戏收入为 34 亿美元,环比增长 6%,同比增长 37%。本财年总收入为 125 亿美元,增长 61%。上个月,Steam 的并发用户达到了创纪录的 2800 万,2 年内增长 50%。在 GeForce RTX 30 系列产品的增长以及高端产品持续增长的带动下,公司本季度的桌面级收入创下纪录。消费电子展上,公司发布了 RTX 3050 GPU,该产品于 1 月下旬上市。正如在 CES 所发布过的,在新的 GeForce RTX 3070 Ti 和 3080 GPU 的推动下,笔记本电脑游戏收入也创下了纪录,利用公司的第四代 Max-Q 技术可以打造出安静轻便的游戏笔记本电脑。总之,公司发布了 160 多款适用于 NVIDIA 和分层架构 RTX 30 系列 GPU 的全新笔记本电脑设计,其中包括许多工作室系统,目标是推动未来设计、创新和虚拟世界数千万创作者的创作。

除了支持新的 RTX 30 系列 GPU 外,Studio 笔记本电脑未来还将支持带有 Omniverse、Tundus 和广播的 NVIDIA 软件。游戏产品在渠道中的可用性仍然很低,NVIDIA RTX 生态系统持续扩大,本季度新增了 30 多款新的 RTX 游戏和应用程序,包括《战地 2042》、《侠盗猎车》、《使命召唤:先锋》和《战神》等热门游戏,其中有几款新游戏支持 NVIDIA Reflex 以实现低延迟影响。

公司的 GPU 能够进行加密货币挖掘,因此公司对这方面影响整体 GPU 需求的程度了解有限。几乎所有桌面 NVIDIA Ampere 架构 GeForce GPU 的出货都是低库存率的,这会帮助公司直接向游戏玩家提供 GeForce。Crypto 处理器收入为 2400 万美元,包含在 OEM 和其他收入内。

公司继续扩大 NVIDIA GeForce Now 云游戏生态系统,推出了新的热门游戏,包括 EA 的《战地 4》(Battlefield 4) 和《战地 5》(Battlefield V)。在 CES 上,公司宣布与三星 (Samsung) 合作,从今年第二季度开始会将 GeForce Now 集成到其智能电视中。上个月,公司发布了用于 LG 智能电视的 GeForce Now 测试版。此外,公司还与美国电话电报公司 (AT&T) 合作,将 GeForce Now 引入美国的 5G 移动设备,公司还在加拿大增加了第一个 GFN 数据中心。

在专业可视化方面,英伟达第四季度收入为 6.43 亿美元,环比增长 11%,同比增长 109%。财年收入总计 21 亿美元,增长了 100%。本季度的连续增长是由公司向更高价值的工作站转型升级和 NVIDIA 医疗保健架构的持续增长所推动的。公司认为混合工作环境的持续扩建以及设计、人工智能和渲染等关键工作负载的增长,推动了强劲的需求。例如,Sony Pictures 就在使用 NVIDIA RTX 为相关应用程序的渲染加速光线跟踪;Motion 正在使用 NVIDIA RTX for AI 来协助车辆的预测性维护;杜克能源 (Duke Energy) 正在使用英伟达 RTX 进行人工智能 (AI) 和虚拟现实 (VR) 来绘制、查看和维护能源设施。

NVIDIA Omniverse 企业软件正式上市。虽然它仍处于早期阶段,但到目前为止,客户反馈非常积极,已经签署了多个重要的企业许可证。除软件许可证外,Omniverse 还为 NVIDIA RTX 在笔记本电脑、工作站、本地服务器和云中的计算带来了机会。Omniverse 既可供个人免费使用,也可供企业团队通过软件订阅使用。

在 CES 上,公司制作了 Omniverse 的免费版本,供个人使用。Omniverse 允许拥有 RTX GPU 的创作者将领先的 3D 设计应用程序连接到单个方案,并将他们的工作与人工智能和物理学进行超集。公司还发布了对 Omniverse Cloud 的早期访问功能,它增加了与其他艺术家协作的一键式功能,无论是在同一个房间内还是远在全球范围都可以使用。

对于 Digital Twin 应用程序,公司发布了使用 Omniverse 的 Isaac 自主移动机器人平台,并通过该平台进行安全协调和云交付,优化了运营效率并加快了远程物流部署。它由多项 NVIDIA 人工智能技术和 SDK 组成,包括用于高精度地图、Metropolis 或路况感知的数据,以及用于实时路线优化的 REOP。

汽车方面,公司第四季度收入为 1.25 亿美元,环比下降 7%,同比下降 14%。本财年总收入为 5.66 亿美元,增长 6%。基于 Orion 的产品平台刚刚开始出货,公司预计将在第一季度恢复连续收入增长,并在本财年下半年出现更有意义的转折,并在 2023 年形成趋势。

今天公司宣布了与捷豹路虎的合作,将与其共同开发和交付软件来定义车队。从 2025 年开始,所有新款捷豹和路虎汽车都将配备公司的下一代自动驾驶系统,以及基于 NVIDIA Drive 平台的人工智能软件和服务。DRIVE Orin 将成为运行 DRIVE AV 和 DRIVE IX 软件的 AI 计算机大脑,而 DRIVE Hyperion 传感器网络将成为中枢神经系统,这种新的车辆架构将实现广泛的主动安全、自动驾驶和停车系统。在车辆内部,该系统将提供 AI 功能,包括驾驶员和乘员监控以及对车辆周围环境的高级可视化。公司非常期待与捷豹路虎首席执行官蒂埃里·博洛雷 (Thierry Bolloré) 及其团队的合作,这将重塑豪华汽车的未来。公司目前的全栈端对端方法是一种新的商业模式,为捷豹路虎车队提供可下载的 DRIVE AV 和 AI 服务,在车队的整个生命周期内为两家公司提供共享的软件收入流。这一合作关系遵循了公司与梅赛德斯 - 奔驰宣布的合作模板。公司与这两家原始设备制造商共享的软件收入机会将随着他们的 NVIDIA 动力车队规模的增长而扩大,这些车队加起来可以在十年内制造超过 1000 万辆汽车。

在数据中心业务上,公司季度收入达到创纪录的 33 亿美元,环比增长 11%,同比增长 71%。本财年收入总计 106 亿美元,增长 58%。本季度数据中心的增长再次由计算产品带动,这些产品对 NVIDIA AI 的需求十分强劲。超大规模和云需求突出,收入同比增长超过一倍。在消费互联网公司的带动下,垂直行业也实现了强劲的两位数同比增长。

旗舰 NVIDIA A100 GPU 继续推动强劲增长,专注于推理的收入同比增长了两倍多。通过广泛采用 Triton 和 France 服务器软件,加快了推理的增长,帮助客户在生产中提供快速和可扩展的人工智能。公司持续部署基于 Ampere 架构的产品,用于负载快速增长的人工智能工作,如自然语言处理和深度学习的推荐系统以及云执行,大大推动了数据中心的计算需求。

例如,全球支付领域的领导者布洛克公司 (Block Inc.) 在其 Square 助手中使用对话式人工智能来安排与客户的会谈。这些人工智能模型在 AWS 中的视频 GPU 上进行训练,并在 AWS GP 服务和公司的 CPU 上以 10 倍的速度执行推理。社交媒体公司 Snap 使用 NVIDIA GPU 和 Merlin Deep Recommendator 软件将推理成本效率提高了 50%,并将延迟降低了 2 倍。行业基准连续第三年显示,NVIDIA 人工智能继续在性能方面引领行业。与微软 Azure 等合作伙伴一起,NVIDIA 在人工智能训练的最新基准测试中创造了这些记录,涉及 8 种流行的人工智能工作负载,包括计算机视觉、自然语言处理、推理系统强化学习与检测。NVIDIA 人工智能是唯一一个在所有基准测试和使用案例中进行提交的平台,展示了其多功能性和性能。

数字显示,得益于人工智能算法、优化工具和系统软件在整个堆栈中的持续创新,公司的 A100 GPU 在短短两个月内的性能提升超过 5 倍。过去的 3 年时间见证了公司在 GPU、网络、系统和软件等全堆栈产品上取得的进步所带来的超过 20 倍的性能提升。

NVIDIA 人工智能的领先性能受到世界上一些技术最先进的公司的追捧。Meta Platforms 公司推出了新的人工智能超级计算机研究——SuperCluster,其中有超过 6000 个 A100 图形处理器被转移到 NVIDIA 公司——Meta 公司的早期基准测试表明,其系统训练大型自然语言处理模型的速度比以前的系统快 3 倍,运行计算机视觉作业的速度比以前的系统快 20 倍。

在今年晚些时候的第二阶段,该系统将扩展到 16000 个 GPU,Meta 认为这将提供 5 倍的混合精度人工智能性能。除了大规模性能外,Meta 还将极高的可靠性、安全性、隐私性和处理各种人工智能模型的灵活性作为该系统的关键标准。公司将继续扩大覆盖范围,并简化垂直行业对 NVIDIA 人工智能的采用。随着思科、日立、戴尔、惠普、Insper、联想、Supermicro 以及其他服务器制造商的加入,公司的 NVIDIA 认证系统生态系统得到了扩展。

公司发布了 NVIDIA 人工智能企业软件 1.1 版,使企业能够在 VMware 和主流 IT 基础设施上加速处理年度工作负载。此外,公司还扩大了符合 NVIDIA 人工智能企业标准的系统集成商的数量。弗雷斯特研究公司 (Forrester Research) 在其对企业人工智能基础设施提供商的评估中,将英伟达 (NVIDIA) 评为顶级领导者。全球领先的咨询公司德勤 (Deloitte) 就是其中一个帮助我们将触角伸向企业 IT 领域的合作伙伴,该公司在英伟达 DGX SuperPod 上建立了人工智能计算中心,在 CES 上,公司将合作扩展到了 AV 开发,利用公司自己强大的人工智能基础设施和由 5500 名系统集成开发人员与 2000 名数据科学家组成的德勤团队来构建智能交通的真正解决方案。

公司的网络产品实现了强劲的连续和同比增长,这是由计算、超级计算和企业存储等使用情形的特殊需求所推动的。采用我们的下一代产品和更高速的部署推动了用户的增长,虽然收入受到供应的限制,但公司预计未来几个季度的产能将会提高,这将使公司能够满足客户的巨大需求。总的来说,公司对自身新的软件业务模式 (包括 NVIDIA 人工智能、NVIDIA Omniverse 和 NVIDIA Drive) 所带来的吸引力感到兴奋。公司仍处于软件收入增长的早期阶段,随着整个行业的客户寻求加快采用 NVIDIA 和公司创新的步伐,公司渠道将不断建立和完善。

上周公司终止了收购 ARM 的努力。当 2020 年 9 月公司达成交易时,公司相信这将加快 ARM 对高性能 CPU 的关注,并帮助 ARM 拓展新市场,使双方在整个生态系统中的所有客户受益。就像任何重要技术先驱的组合一样,公司提出的收购引发了全球监管机构的质疑。公司理解监管机构的担忧。在一年多的时间里,公司与软银和 ARM 密切合作,解释了对 ARM 的愿景,并向监管机构保证,英伟达将是一个有价值的公司。对 ARM 生态系统的管家,公司尽了最大努力,但阻力太大,最终的结果无法给监管机构和批准我们的交易所需的安慰。

英伟达在加速计算方面的工作以及公司的整体战略将一如既往地继续下去。公司的重点是加速计算,并正在推出基于 ARM 的 CPU,目标是用巨型人工智能和高性能计算负载明年上半年的工作量。公司对 ARM 的知识产权拥有 20 年的架构许可,能够在技术和市场上拥有全面和灵活的选择。公司将实现跨 CPU、GPU 和 DPU 的 3 芯片战略,无论是在 x86 还是 ARM 架构下,都将使用最好的 CPU 来完成工作,并与计算机行业的合作伙伴一起,提供世界上最好的计算平台,以应对这个时代的重大挑战。

公司预计 2023 财年第一季度的连续增长将主要由数据中心推动,游戏也将有助于增长。预计收入为 81 亿美元,上下浮动 2%;GAAP 和非 GAAP 毛利润率预计分别为 65.2% 和 67%,上下浮动 50 个基点;GAAP 运营费用预计为 35.5 亿美元,其中包括 ARM 冲销 13.6 亿美元,非 GAAP 运营支出预计为 16 亿美元;对于本财年,公司预计非 GAAP 运营费用的增长百分比与 2022 财年类似。

GAAP 和非 GAAP 其他运营、其他收入和支出预计均为约 5500 万美元的支出,不包括非关联投资的收益和损失。非 GAAP 税率预计为 11% 和 13%,上下浮动 1%,不包括离散项目。资本支出预计约为 3.5 亿至 4 亿美元。

Q&A

Q:下季度数据中心增长的驱动因素及对该业务下半年的预测。

A:几个增长的驱动因素包括超大规模、公共云、企业核心和企业边缘,几乎整个领域都有所增长。公司的大型语言模型——理解模型由变形金刚的发明所触发,成为了近期最重要的人工智能模型之一,可用于客服对话式人工智能、聊天机器人等许多客服应用,既可以基于销售点基地网络,也可以基于云。另一方面,基于深度学习等推荐系统正在进行突破性的改进。云图形使公司可以将所有工作中的渲染、模拟及云游戏、Android 云游戏等放在云中,真正推动了云的应用。在数据中心的不同平台上,有许多不同的使用情形。这些都使公司赶到振奋。

Q:晶圆在数据中心方面的供应限制是否对公司收入产生影响,公司如何看待?

A:数据中心业务中的一直受到限制,但公司按照目前趋势可预计每季度的供应都会有所改善。公司目前数据中心产品线包括 GPU、MIX、Bluefield DPU、Quantum 和 Spectrum 交换机、HGX 以及系统组件,这样的复杂性意味着整个主板或 GP 板都是组合交付的。因此,公司的产品涵盖了数据中心的广泛使用情形,从人工智能模型训练到大规模推理,再到公共云的通用 GPU、行业标准服务器、企业使用的社区服务器以及使用 InfiniBand 和 Quantum 交换机的超级计算系统,应用空间相当广阔。 这使公司的需求大于供给,整个范围内的需求都受到了限制,但由于公司运营团队的出色工作,公司的供应基础将在本季度、下季度以及下半年大幅增加。

Q:公司对 Grace 有何期待?它是否主要面向 DGX 和 HX 系统业务与商业芯片?

A:公司正在进行一个多臂项目,从互联设备到机器人处理器。比如新的 ORIN,它将用于自动车辆和机器人系统以及工业自动化、机器人等。ORIN 已开始投入生产。正如会议之前提到的,从第二季度开始,它将进入一个拐点,在第三季度和之后的几年里,随着我们进入所有的电动汽车和所有的机器人应用和机器人出租车等领域,它将加速增长。 关于 CPU 的 ARM 项目 Grace 及其后续产品,公司围绕 ARM 架构进行的大量开发值得期待。在过去的几年里,ARM 在超大规模和数据中心领域取得了成功,这加速并激励了 ARM 加快高端 CPU 的开发。因此,公司将会有许多令人兴奋的 CPU,Grace 仅仅是第一个产品。

但公司的策略是加速计算,这才是公司最终的谋生之道。来自任何供应商的 x86 只要有一个 CPU,公司就可以将英伟达的平台连接到它,并为人工智能或计算机图形、机器人等进行加速。ARM 现在正在向机器人、自动驾驶车辆、云计算和超级计算以及其他的所有不同应用领域发展,公司正计划将 NVIDIA 的加速计算平台的全部频谱引入 NVIDIA ARM CPU。

Q:库存购买连续四个季度增长超 30%,多大程度上反映了整个半导体行业的紧张程度?随着 MIX 更多地转移到数据中心,更多地转移到更长的周期时间,更复杂的设备,库存购买义务会趋于稳定还是继续增长?

A:公司今年显著扩大了供应链足迹,为未来每个季度增加供应基础和供应可用性做好准备,同时也为一些真正令人兴奋的产品发布做好准备。ORIN 刚刚进入自动驾驶汽车,这是我们成长为自动驾驶公司的拐点。前面已经提到,Grace 也是一款全新的产品,从未出现在 NVIDIA 的路线图上。但公司已经看到了客户端的巨大成功,他们热爱 IT 体系结构,并且迫切需要 Grace 带来的功能类型。今年公司将发布非常多的新产品,目前正在为这些产品的市场发布做准备。

Q:是否可以量化一下目前的软件许可收入有多大?

A:英伟达是一家软件驱动型企业,加速计算是一项软件驱动的业务,它从识别我们想要和能够加速的应用领域开始,构建一个完整的堆栈,从处理器到系统再到系统软件、加速引擎,甚至可能是应用本身,比如我们之前提到的软件——NVIDIA Drive、NVIDIA AI 和 NVIDIA Omniverse。这些应用程序位于系统软件之上,对市场非常有价值。公司之前软件许可的方式一直依靠软件驱动,但这是公司第一次打包了许可的软件供客户使用。公司为 NVIDIA 人工智能企业授权的软件是每个节点的服务器。当今世界上有大约 2000 万到 2500 万台服务器安装在企业中,其中还不包括云。公司相信未来的每一台服务器都将运行人工智能软件,因此公司希望提供一种引擎,使企业能够使用世界上最先进、最值得信赖、利用率最高的人工智能引擎,这就是公司的目标市场。NVIDIA Omniverse 的是为向虚拟世界贡献内容的创作者设计的,能够将其连接到同样在虚拟世界中贡献内容的机器人。全世界有 4000 万名设计师和创造者,将会有数以亿计的机器人。这些连接将被连接到 Omniverse 这样的数字孪生系统中。

在 NVIDIA Drive 的案例中,公司分享了我们所提供的软件的经济性,如果它是 AB 软件或停车软件或基于机舱的人工智能软件,无论许可是什么或服务是什么,如果它是一个前期许可,公司分享了它的经济性。如果是按月订阅服务,公司可以分享其中的经济意义。但基本上,对于公司参与的汽车项目和公司正在开发的端到端服务,公司将在车队的整个生命周期中获得经济利益。

所以你可以想象,有 1000 万辆汽车,现代汽车的寿命为 10 到 20 年,安装机会相当高。公司的商业机会基于这些经济和市场的因素,但软件业务确实是在几年前从虚拟图形处理器 (GPU) 开始的。今年公司才真正加快了步伐,并首次推出了 NVIDIA 人工智能企业版、Omniverse 和硬盘,这会带来非常大的商业机会。

Q:之前提到人工智能在英伟达的客户群中大约有 10% 左右的采用率。公司是否能量化我们在采用曲线中所处的位置,或区分超大规模客户和企业客户之间的采用差异?既然公司资产负债表上有超过 200 亿美元的现金,公司的增长中是否有资本因素?如何部署它来加速公司的发展?

A:毫无疑问,人工智能的应用正在增长,而且增长速度快得令人难以置信。但无论是在企业还是金融服务领域,它都可能应用于诈骗检测,在消费者面向企业、客户服务、对话式人工智能时,人们都会调用出聊天机器人。但在未来,每个网站都会有一个聊天机器人,每个电话号码都会配备一个聊天机器人,不管是否有人在参与,都会有聊天机器人。所以客户服务在未来将会得到人工智能的大力支持。公司认为几乎每一个销售点,无论是快餐还是快速服务,企业都将拥有聊天机器人和基于人工智能的客户服务,零售结帐也将由人工智能代理支持。所有这一切都是通过一些计算机视觉的突破实现的,因为人工智能必须进行眼神交流,识别你的姿势等,识别语音,理解上下文和正在谈论的内容,并与人们进行合理的对话,这样才能可以提供良好的客户服务。

与人类共同参与的能力是人工智能的伟大之处之一,作为对比,仅仅录音显然不是智能的。在过去的几年里,自然语言理解在客户服务中不同应用程序的实现数量大幅增长。公司仍处在试验性的早期阶段,但令人难以置信的是它的增长速度如此之快。可以说几乎所有未来的软件都将用人工智能或由人工智能编写。公司在所有不同的行业都看到了这一点,所以很确定自身正处于人工智能的早期阶段,这将是未来最大的软件行业之一。

关于资本,公司将经历一个常规的资本战略流程,就如何使用自身资本来帮助自身增长、维持自身增长和加速自身增长做出最佳判断。

Q:目前 RTX 3050 的发布进展如何?更广泛地说,公司对自身在游戏产品周期中所处的位置有什么看法?

A: RTX 彻底改造了现代计算机图形,它提出了光线追踪,比任何人想象的都早了十年。RTX 与人工智能的结合,使称之为 DLSS 的技术成为可能,不仅能够使用我们的处理器进行更多的计算,而且还能利用公司 GPU 中强大的处理器来生成美丽的图像。RTX 现在被世界上的每一个游戏开发者所采用,几乎所有的设计工具都在采用它。如果没有 RTX,Omniverse 就不可能实现。公司不能进行基于物理的路径跟踪,也不能模拟雷达、激光雷达、超声波等传感器,当然还有摄像机,也不能模拟这些摄像机,但仍然能够提供目前公司所提供的性能。因此,RTX 是行业的游戏规则改变者,它重新定义了现代计算机图形,使公司能够从 Omniverse 构建一个全新的平台

公司认为自身目前正在升级增长中的安装基础的大约 1/3。电子游戏现在是世界上最大的游戏类型,Steam 在过去的两年里增长了 50%。近几年 Epic 推出了一家全新的游戏商店,它已经是一项价值数亿甚至 10 亿美元的业务。所以整个游戏市场都在增长,而且增长得很好。但是除了为公司的整个安装基础重新设置计算机图形之外,我们的安装基础也在随着游戏增长,还有其他一些与 GeForce 和 RTX 相关的全新增长动力因素。其中之一是混合工作,这是一个永久性的条件,因为作为设计师和创作者的人现在必须建立一个新的工作站或新的家庭工作站设计工作室,以便他们可以在家里工作。此外,创意经济,数字经济,创意经济都做得非常好,因为现在一切都必须用 3D 完成,平面广告、视频、2D 打印都是 3D 的,3D 图形现在不仅仅用于视频游戏和 3D 内容,而是实际上用于所有形式的数字内容创作。所以 RTX 需要所有这些不同的驱动者在背后工作,公司肯定处在 RTX 的早期阶段

Q:是否能提供一些关于单位、定价和组合如何推动增长的信息,以及这些驱动因素在游戏和数据中心之间有什么不同?

A:本季度很早就可以确定公司基于部门和 ASP 的确切组合——公司进入第一季度的整体季度环比增长将主要由数据中心推动但重要的是即使在第四季度假期后进入第一季度,仍可能会看到游戏的增长,这与公司的季节性增长不同。在第四季度和第一季度之间,公司的汽车业务可能也会连续增长。但仍然有一些领域受到如此限制,每季度都是如此。

Q:如果团队能够释放更多的供应,今年的网络连接业务是否会与整体数据中心业务同步增长或比增长更快?公司是否推动了 Mellanox 在网络连接方面的领导地位之间的协同效应?例如,将他们的能力用于公司内部开发的 NVLink 连接和交换架构?

A:如果不是公司与 Mellanox 密切合作,DGX 和 DGX Super Pine 的可扩展性以及刚刚安装在 Meta 中的研究超级计算机将无法实现。重叠网络和计算的概念,将计算移动到结构和网络中后,公司目前正在同步和精确计时上所做的工作,以便可以创建遵守物理和时空定律的 Omniverse 计算机,这些事情基本是不可能的。公司所做的将云原生安全多租户引入超级计算的工作是难以置信的。创新的数量数不胜数,所以这个组合以及 Mellanox 团队所做的工作令人感到非常兴奋。公司已经加快了路线图,因为公司可以利用更大的芯片设计基础。路线图已经加快了大约一年。交换机——量子交换机和频谱交换机,SERDES 可以在以太网、InfiniBand 和 NVLink 之间共享,绝对是世界上最好的服务器。因此,机会清单或组合利益清单确实数不胜数。

关于网络增长,如果公司不受供应限制,公司的增长速度应该比整体 CSP 增长速度更快。原因是双重的,首先是因为 Mellanox 的网络领导地位,Mellanox 在高端网络中是非常重要的,在高端网络中,更高速网络的应用往往会发生变化。因此,明智的做法是随着新数据中心的建立,首选安装比上一代网络更高速的网络,而 Mellanox 的网络技术无疑是世界一流的。 第二个原因是因为英伟达整体覆盖的大量强大的领域与增长相当快的领域,这些领域与人工智能或云 AI 等有关。因此,这些不同的应用程序比核心应用程序增长更快,明智的做法是抓住机会扩大自身供应基础,继续以比 CSP 整体更快的速度增长。

Q:是否可以广泛地谈论一下数据中心业务,以及这些系统目前可能在云和企业端以及 DGX 业务中为公司解锁的内存和 I/O 限制。

A:这方面公司有几个瓶颈。最大的瓶颈之一是内存速度和记忆速度,这也是公司使用世界上最快的记忆芯片的原因,比如 HBM、GDDR 等。英伟达是世界上最快的内存的最大消费者,没有之一。第二是联网性能。同样这就是公司在任何系统中使用最快网络的原因。例如,公司将有 8 个最高速度的 InfiniBand 直接连接到 HGX 或 DGX 服务器。因此,公司在 GPU 直接内存、RDMA 中所做的工作以及在网络内所完成的工作的计算以及移动数据绝对是世界顶级的。所有这些都是为了减少 CPU 的瓶颈。公司的 DGX 系统内部使用 CPU 和 8 个 GPU,根本目标是尽可能多地减轻负担,尽可能多地利用拥有的资源。今年,公司预计 PCIe 第 4 代将过渡到第 5 代。公司在第四代上受到了限制,在第五代上仍会受到限制,但公司已经适应并且善于应对。公司将在明年继续支持第四代,在接下来的几年里第四代系统的所有安装基础将遍布世界各地,公司将尽可能多地利用第五代系统,但是除此以外公司还有各种各样的新技术和策略来提高系统的容量,并避免存在的瓶颈。

Q:从利润状况角度如何看待真正创建由 Omniverse、Drive 和 Enterprise 驱动的软件业务?随着时间的推移,软件组合占公司收入的百分比是否真的会增加?就某些细分市场而言,硬件方面是否有更多的利润上升空间?

A:当公司考虑长期毛利率时,即使目前公司已经将软件整合到许多平台中——这意味着公司在数据中心或公司其他业务中的高价值平台确实帮助自身实现了这一点,并且公司多年来在这一点的管理和增长方面做了非常扎实的工作。这些业务对公司来说将是一个持续增长的机会,但现在也有能力打包产品——随着企业客户、数据中心和公司已经获得的交易的扩展,在未来有很大的机会和利润。公司已经做好了能够将它打包、单独销售,并创建相应的商业模式、确立销售端的合作伙伴。从长远来看,这将是一个推动因素。

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