侃见财经
2022.08.03 14:25

2500 万!继续加仓腾讯,段永平的 “底牌” 是什么?

段永平曾经说过,“当有人非要把金子按铜的价钱卖给你的时候,你是不需要勇气的,你只需要确定真的是金子就可以了。”

当腾讯股价跌破 300 港元之后,段永平选择了加仓。8 月 1 日,段永平称,37.37 美元买入了 10 万股腾讯$腾讯控股.HK  ADR,按照买入金额计算,段永平此次耗资超过了 2500 万元。

那么,段永平为什么看好腾讯?腾讯是否已经到底?

首先,看好腾讯并不是段永平突发奇想,而是从 2018 年就开始建仓腾讯。到了 2020 年,段永平开始加速买入腾讯。

对此,段永平还表示,苹果、茅台以及腾讯都是不卖品。实际上之所以段永平比较看好腾讯,就是他认为腾讯通过建立社交媒体,将流量货币化了。

到了今年 3 月,段永平再度喊话称,每掉 10% 就加仓一次,同时他还表示,腾讯占其仓位的比重 “非常低”,而在此之前他也是耗资 3375 万元买入了腾讯的 ADR。不仅如此,他还称,要用伯克希尔 B 股去换一些腾讯。

据统计显示,今年以来腾讯已经接连 4 次加仓腾讯,他还称,从目前大家心情来看,继续跌是有可能的。

实际上,我认为腾讯跌破 300 港元已经不是基本面的问题了,完全是市场情绪的问题。从段永平加仓的轨迹来看,段永平之前的仓位被套的幅度其实也不小。

其次,腾讯之所以会如此下跌,我认为一共有几方面的原因:

第一,市场环境的原因。实际上从去年开始互联网企业均呈现普遍下跌的趋势,腾讯自然也就不能幸免,如今腾讯的动态市盈率只有不到 12 倍,已经进入价值区间。

第二,大股东减持的原因。6 月 27 日,腾讯大股东 Naspers 及旗下 Prosus 预告逐步减持,腾讯的股价至今下跌超过了 20%,不仅如此,腾讯也开始回购的操作,根据数据统计显示,截止目前腾讯回购已经超过了 1000 万股。

实际上,目前腾讯的基本盘并没有发生大的变化,从财报来看,虽然游戏业务有所放缓,但是腾讯的社交功能仍未被削弱。

最后,我认为腾讯的护城河实际上是比较宽的,且腾讯的业务板块已经比较成熟且稳固,尽管游戏业务有所下滑,但是收入依旧比较稳定。

段永平曾经说过:“游戏公司给消费者提供好游戏和别的公司提供好产品没有任何差别,不存在良知的问题。我本人很喜欢玩游戏,我觉得玩游戏没有什么不好,但是凡事你过度了都不好。”

他认为,好的游戏绝对是好的生意,好的游戏公司绝对是那些有护城河的公司,因此他此时选择加仓腾讯,我认为也是非常合理的。

另外,回顾段永平的投资生涯,不管是买入网易、茅台、苹果亦或者是伯克希尔,段永平都很少看走眼,对于他来说,好的公司不一定意味着买在最低点,所以未来我认为随着腾讯的企稳,段永平可能会再次出手。

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