【券商聚焦】百威亚太首季业绩胜预期获高盛重申买入评级；大和认为海尔智家海外业务将成主要增长力

敲重点： 

· 花旗：福莱特玻璃目标价降至 22 港元 削至沽售评级；

· 汇丰研究：升港交所评级至买入 上调目标价 575 港元；

· 花旗：贝康医疗-B 买首予入评级 目标价 40 港元。

汇丰研究：升港交所评级至买入 上调目标价 575 港元

汇丰研究发表报告表示，视港交所为不仅仅是单一企业的股票，其核心收入受周期性因素影响，而平台受结构趋势影响，如宏观经济、利率、资本市场发展、盈利及地缘政治等。该行预期，港股今年日均成交为 2,000 亿元，按年升 55%；而 2022 及 2023 年分别为 2,240 亿元及 2,460 亿元，包括来港第二上市的公司增加及平台的整体实力所带动。该行上调港交所 2021 至 2022 年度盈利预测分别 24% 及 27%，目标价由 348 港元大幅升至 575 港元，且由持有上调至买入评级。

截止今日港股收盘，港交所股价跌 0.38%，报 467.0 港元。

高盛：百威亚太首季业绩胜预期 重申买入评级

高盛发表报告指，百威亚太首季业绩稳固，表现优于预期，其中 EBITDA 正常化，录 5.28 亿美元，优于该行预期的 4.57 亿美元，及市场预期的 4.78 亿美元。该行表示，集团季绩胜预期主要由于中国业务收入增长 92.5%，EBITDA 亦按年上升 243.5%，亦较 2019 年第一季高 6%。高盛重申百威亚太股份买入评级及目标价 29 港元。

截止今日港股收盘，百威亚太股价涨 4.94%，报 25.50 港元。

大和：上调欧舒丹目标价至 26.3 港元 评级买入

大和发表研究报告指，欧舒丹第四季销售增 12.5%，同时料 2021 年度经营溢利增长可达 12% 以上。大和将欧舒丹 2021 至 23 年度每股盈利预测上调 2 至 33%，重申买入评级，目标价升至 26.3 港元。该行指，其新品牌 ELEMIS 自去年 9 月起，已透过 Sephora 的店舖上架，并由 125 间增至 269 间，近期亦推出 5 项新品，管理层料至 2022 年底将在内地再增 25 至 30 项产品 (目前 50 至 55 项)。该行又指，因应新会计准则，其美国附属将以投资股权方式入账，并将包括今年 2 月至 3 月的数字，将影响今年经营溢利表现。

截止今日港股收盘，欧舒丹股价涨 1.12%，报 27.00 港元。

美银证券：上调康龙化成目标价至 220 港元 评级买入

美银证券发表报告，指康龙化成首季收入增长 55.3%，主因自然增长与收购带动，来自实验室服务、CMC(化学、制造及控制业务) 与临床发展收收入分别增 54.1%、50.9% 及 75%。毛利按年升 61.2%，相等於毛利率为 34.7%，上年同期为 33.5%。纯利按年增 142.2% 至 2.46 亿元人民币，剔除一次性项目则为 95.8% 增长。该行指，公司具备长远增长及确保其营运效率的利好因素，维持买入评级，目标价由 201 港元升至 220 港元。

截止今日港股收盘，康龙化成股价涨 4.07%，报 151.0 港元。

美银证券：下调国寿目标价至 21.2 港元 评级买入

美银证券发表研究报告指，中国人寿首季投资回报率回升至 6.4%，带动投资收益增长，期内净利润录得 67% 按年升幅，首年保费及新业务价值表现均较同业优异，其中在高基数影响下，首年保费按年跌 10%，新业务价值则跌 13%。若撇除高基数影响，预期可于第二至第四季恢复增长。美银指，首季末经纪数量较去年底稍微下跌至 128 万人，预期全年数量维持稳定，将今年全年新业务价值增长预测由 8% 下调至 3%，并将目标价由 23.96 港元下调至 21.2 港元，但预期投资回报增加，将 2021 至 2023 年盈利预测上调 1% 至 2%，重申买入评级。

截止今日港股收盘，中国人寿股价涨 0.76%，报 15.86 港元。

大和：海尔智家维持优于大市评级 目标价 34.4 港元

大和发布研究报告，维持海尔智家 “优于大市” 评级，目标价由 34.1 港元微升至 34.4 港元。

报告中称，中国家电行业首季业绩已大致恢复到疫情前水平，当中平均售价受渠道及产品组合混合带动改善，由于原材料成本通胀趋势，维持对该行业前景的观望态度。

该行表示，中国家电今年首季线下及线上零售销售总值分别同比升 57% 及 45%，当中冷气机分别同比升 96% 及 80%，洗衣机分别同比升 51% 及 58%，雪柜同比分别升 59% 及 72%，厨房电器同比分别升 85% 及 42%，小型家电分别同比跌 7% 及升 6%。预期海外市场的代工生产及自有品牌生产业务将成为其中一个主要增长驱动力，主要由于产能改善。

截止今日港股收盘，海尔智家股价涨 7.23%，报 34.10 港元。

花旗：贝康医疗-B 买首予买入评级 目标价 40 港元

花旗发布研究报告，首予贝康医疗-B“买入” 评级，目标价 40 港元，预计明年扭亏转赚 1.04 亿元人民币，2023 年纯利预计扩至 2.77 亿元人民币。

报告中称，公司为内地辅助生育基因测试解决方案已建立创新平台，拥有首家及唯一获国家药品监督管理局（NMPA）许可第三代体外人工受孕（IVF）基因测试套装（PGT-A）。

截止今日港股收盘，贝康医疗-B 股价跌 2.48%，报 27.50 港元。

花旗：福莱特玻璃目标价降至 22 港元 削至沽售评级

花旗发布研究报告称，将福莱特玻璃评级由 “买入” 大幅下调至 “沽售”，主因忧虑太阳能玻璃价格下跌令集团出现估值重评，目标价由 33 港元下调 33.3% 至 22 港元。由于销量降低，将今年至 2023 年纯利预测调低 9% 至 24%。

报告中称，过去五年福莱特玻璃的股价及预测市盈率，与太阳能玻璃价格的关连性高达 78% 及 83%。集团今年首季 3.2mm 太阳能玻璃的售价为每平方米 42 元人民币，但在 4 月下跌至每平方米 28 元人民币。

截止今日港股收盘，福莱特玻璃股价跌 6.05%，报 19.26 港元。

大摩：首都机场目标价升至 6.1 港元 升至与大市同步评级

大摩发布研究报告，将首都机场评级升至 “与大市同步”，目标价由 4.7 港元升 30% 至 6.1 港元。

报告中称，因缺乏国际航班、免税商品收入减少等，大部分内地机场都于去年第四季及今年首季维持亏损。

该行预期，公司今年仍会取得亏损，但有望自今年起步，进入持续数年的盈利复苏周期，因免税品收入随着国际航线逐步复苏、自 10 月起将有更多航线释放。

截止今日港股收盘，首都机场股价涨 0.87%，报 5.79 港元。