水滴公司上市：自我造血能力衰减，2020 年买流量就花掉 17 亿元

“生病急用钱？快用水滴筹”。类似的口号还有很多，借助水滴筹这个带有公益性的平台，水滴公司做起了卖保险的生意。而随着规模的扩大，水滴筹所起到的作用，快要忽略不计了，这一点从水滴公司的招股书中就可以窥得一二。4 月 17 日，水滴筹的母公司——水滴公司（Waterdrop Inc.）向美国证券交易委员会（SEC）公开递交了招股书。而按照计划，水滴公司于美东时间 2021 年 5 月 7 日在纽交所挂牌交易，成为一家上市公司。公益 or 商业？本质为保险中介招股书显示，水滴公司已经逐步演变成为了一家保险中介公司，主要靠代销保险产品获得佣金收入。从这个角度来看，水滴公司的商业模式与已经在纳斯达克上市的慧择（NASDAQ:HUIZ，慧择控股）较为相似。与慧择不同的是，水滴公司有相当一部分用户来自于其宣称的公益项目——水滴筹，以及网络互助计划——水滴互助。依靠水滴筹和水滴互助的流量支持和用户基础，卖保险成为了水滴公司顺理成章的事情。曾几何时，水滴公司裹着公益的外衣，吸引了不菲的流量和关注，更是接连获得美团点评、蓝驰创投、高榕资本、创新工场、IDG 资本、真格基金等机构的投资，累计融资规模超过 18 亿美元。