市场收评 | 阿里、快手创上市新低！哔哩哔哩月活超 2.3 亿，心玮医疗暗盘破发

今晚 19:30，长桥证券邀请资深媒体人【读懂港美股】解码腾讯财报关键信息。观看直播链接。

今日要闻

1、中汽协秘书长助理谈蔚来车祸事件：车企勿过度宣传辅助驾驶 司机应加强认知。

2、哔哩哔哩宣布启动 “杜比视界”(Dolby Vision) 画质升级，向大会员用户开放上传杜比视界画质影片的功能，成为全球首家面向内容创作者支持杜比视界画质的线上视频平台。

3、全球最大主权基金——挪威政府全球养老金发布半年度财报。财报显示，该基金 2021 年上半年取得 9% 的回报，相当于 9900 亿挪威克朗，折合人民币约 7217 亿元。在挪威养老金投资的权益资产中，台积电与腾讯均位居前十大持仓。 (中证报)

4、长桥 APP 暗盘数据显示，心玮医疗暗盘破发，大跌逾 16%，报 142.5 港元，IPO 定价为 171 港元定价，超额认购 332.14 倍。

5、中国联通：2021 年上半年每股摊薄盈利 0.3 元，去年同期 0.25 元，宣布派发每股 0.12 元中期股息。

6、商汤科技计划最早在 8 月底申请香港 IPO。

7、哔哩哔哩：2021 年第二季度营收 45 亿元，市场预期 42.93 亿元，去年同期 26.18 亿元。

8、推想医疗据悉最早 2021 年进行香港 IPO。

9、恒瑞医药披露半年报，上半年实现净利润 26.68 亿元，同比增长 0.21%。香港中央结算持股由 12.26% 降至 11.97%，奥本海默基金退出前十大股东；高瓴资本持股 0.63%，新晋第十大股东。

今日港股

恒指收跌 2.13%，恒生科技指数收跌 2.93%，电力股、汽车股等走高。

大型科网股普跌，美团、快手跌超 7%，阿里巴巴、联想跌超 5%，腾讯跌超 3%，网易、京东，百度、小米、哔哩哔哩跌超 2%。

恒大汽车跌超 14%，中国恒大跌近 5%。

今日 A 股

今日大小指数再度分化，大金融、煤炭等周期股调整沪指跌 0.57%，锂电、芯片等赛道股活跃创业板指涨 0.92%，两市红少绿多。

银行保险普遍回调，券商股分化，昨日涨停的券商 8 大金刚今日只有长城证券 2 连板，板块内多数券商下跌。

锂电、半导体芯片、光伏获资金青睐，锂矿、盐湖提锂领涨；军工股全天强势，安达维尔等 10 余股涨停或涨超 10%。另外，国产软件、在线教育、5G 产业链等低位板块表现活跃，次新股、氢燃料电池持续杀跌，地产家居、石油、煤炭等周期股表现不佳。

机构观点

摩根大通：给予腾讯控股增持评级 目标价降至 640 港元
摩根大通发布研究报告称，给予腾讯控股增持评级，预期公司下半年财务展望转弱，但相信基本面仍然稳健，目标价由 710 港元降至 640 港元。报告中称，在游戏业务方面，因应部份重点游戏延期上市，将对短期收入有负面影响；广告方面，公司旗下产品的流量、库存和微信生态系统仍然强劲。该行预期，股价于未来 1-2 季会在区间上落，但盈利会于明年继续加速增长，而稳定的监管环境可带动股价上升。

瑞信：腾讯控股第二季表现稳固 惟下调目标价至 680 港元
瑞信发表研究报告指，腾讯控股今年第二季表现稳固，第二季收入按年升 20％至 1376 亿元人民币，而经调整纯利则按年升 13％至 340 亿元人民币，较预期佳，其增值服务的毛利率较预期好，尽管在监管方面的不确定性，集团的增长结构仍然完备，该行重申其优于大市评级，惟目标价由 750 港元下调 9.3％至 680 港元。该行表示，腾讯的增长动力，如线上游戏业务的政策风险较低，因 16 岁以下的玩家只占中国游戏收入的 2.6％，并指在广告方面受数据私隐规例的影响有限，管理层亦认为监管影响较想像中少。

瑞银发布研究报告称，维持腾讯买入评级，基于监管不确定性，相信投资者暂时采取观望态度。该行下调对公司的预测，以反映相关风险。目标价由 700 港元下调 7.1% 至 650 港元。

大和：腾讯仍为中国互联网行业首选股 目标价降 14.6% 至 700 港元
大和发布研究报告称，维持腾讯 “买入” 评级，目标价由 820 港元调低 14.6% 至 700 港元，下调 2021-23 年收入预测 2% 至 5%，下调盈利预测 5% 至 11%，主要由于游戏及广告增长缓慢，部分原因是税率温和上升。

中信证券：看好百度的中长期成长性 维持公司买入评级
中信证券研报指出，百度于 8 月 18 日召开主题为 “AI 这时代，星辰大海” 的 2021 年世界大会，会上明确了 AI 云、智能驾驶是公司移动生态之后的第二、第三增长曲线。我们预计 2021 年百度智能云收入超 140 亿元，是公司中短期增长最快的业务。智能驾驶货币化路线逐步清晰，智能硬件、昆仑芯片等业务在独立融资后，不断完善公司 AI 生态。当前公司股价仅反应移动生态业务价值，智能云作为公司第二增长曲线，将成为公司中短期估值提升的核心驱动力。我们看好公司的中长期成长性，维持公司买入评级。

中信证券：腾讯控股核心业务保持较强竞争力 维持买入评级
中信证券指出，腾讯控股发布 2021 年二季度业绩，业绩略超预期。我们认为腾讯是中国互联网领域的核心投资标的，虽然反垄断监管对腾讯相关子公司造成影响，但公司的各项核心业务目前仍保持稳健，在中国互联网领域，公司仍具有较强的产品和竞争优势，并且积极地加大在可再生能源、云业务以及创新内容等领域的投入，以保持长期可持续发展的动力。考虑到公司加大在可再生能源、云业务以及创新内容等领域的投入，游戏企业所得税优惠可能有所变化，整治 App 开屏广告和《数据安全法》或将对广告业务产生一定影响，短期盈利增速预计会有所承压，但中长期依然有持续增长空间，维持买入评级。

交银国际：维持腾讯控股买入评级 目标价 774 港元
交银国际表示，预计腾讯控股第三季度收入 1500 亿元，同比增 20%/环比增 9%，社交/游戏/金融科技和云/广告同比增 8%/9%/40%/18%，利润同比增 12%。预计调整后净利润 360 亿元，每股盈利 3.72 元，对比市场预期的 3.65 元。考虑到近期的严格监管以及新业务及产品暂未货币化，预计 2021/22 年收入增速为 21%/17%，投资策略下净利润增长也将放缓。公司预计行业将有更多监管，交银国际认为腾讯中长期或受益于多元化内容。现价对应核心业务（不包括金融科技 + 云）2022 年市盈率仅为 10 倍，估值吸引，维持买入评级，目标价为 774 港元。