市场收评｜利空出尽！投行称新规对腾讯冲击有限；阿里涨近 5%，美团涨 9%

今日要闻

1、市场监管总局：为加强知识产权保护，规范平台经济秩序，促进电子商务持续健康发展，我局起草了《关于修改〈中华人民共和国电子商务法〉的决定（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。修改包括：在第八十四条电子商务平台经营者对平台内经营者实施侵犯知识产权行为未依法采取必要措施的法律责任中增加 “情节特别严重的，有关部门可以限制其开展相关网络经营活动，直至吊销网络经营相关许可证。”

2、蚂蚁集团参股的 Kakao Pay 寻求在韩国 IPO 中融资至多 1.53 万亿韩元。

3、【特斯拉在国内寻求 4680 电池合作】除原有的电池供应商宁德时代和 LG 化学，特斯拉洽谈的大圆柱电池公司还包括亿纬锂能等。（36 氪）

4、网易：2021 年第二季度营收 205 亿元，预期值 205.18 亿元。二季度净利润 35 亿元。第二季度毛利 111.9 亿元。网络游戏服务毛利润 96.1 亿元，市场预估 92.3 亿元。网络游戏服务毛利率 66.1％，市场预估 64.2％。

5、中国恒大：2021 年上半年净利润 143.5 亿，上半年每股盈利 1.084 元，市场预期 0.21 元，去年同期 0.494 元。将继续积极接触潜在投资者，商讨出售中国恒大新能源汽车集团有限公司及恒大物业集团有限公司的部分股份，以减轻目前所面临的流动性问题。

6、联想控股：上半年实现营收 2285.65 亿元，同比增长 24%；实现净利润 46.91 亿元，同比增长 636%。

7、据两名知情人士透露，香港金管局与香港证监会正在开发一个系统，以追踪集中度高得危险的股票敞口，这是为防止出现 Archegos Capital 式爆仓而采取的行动之一。

8、原网易云音乐副总裁、网易美学负责人王诗沐已加入腾讯新闻成为第一负责人，任总经理一职，向腾讯首席运营官任宇昕汇报。（晚点 LatePost）

9、天弘基金今日发布的半年报显示，截至 6 月 30 日，一直在主动压降规模的天弘余额宝最新规模为 7808 亿元，环比一季度降幅达 19%，最新的持有户数增加 2194 万。

10、海伦司 (09869.HK)，于今日起至周五招股，预计 9 月 10 日上市。

11、鹰瞳科技今年 6 月递交上市申请，有媒体报道称其将下月赴港交所闯关，寻求通过上市聆讯，计划集资 3 亿至 5 亿美元。鹰瞳科技对此澄清，“下月闯关” 及 “集资额” 均为虚假讯息，从未对外、IFR 及任何其他机构披露过相关信息。

今日港股

恒指探底回升收涨 1.33%，恒生科技指数涨 3.39%。科技、原材料板块领涨。

随着史上最严游戏新规落地，投资者认为阶段性利空出尽，腾讯控股一度跌超 4%，最终收涨 3.3%。

其他互联网科技股领涨，美团涨 9%，二季度营收维持高增长。快手涨 8.6%，阿里巴巴涨 4.6%。

大金融走弱，中国平安跌近 4%，早盘一度跌超 8%。

新东方涨近 8%，新东方在线涨超 2.5%，此前入选北京公布的首批 63 家学科类校外培训机构 “白名单”。

今日 A 股

今日大小指数分化较明显，沪指早盘单边下跌，午后大金融躁动，带动沪指翻红收涨 0.45%， 沪指 8 月份涨 4.2%，创业板指收跌 1.76%，8 月份跌 6.8%。

钢铁、煤炭、有色、水泥、化工等周期股全天大涨，锂矿、铁矿、磷矿、稀土等资源股更是上演涨停潮，北方稀土尾盘封板，市值冲破 2000 亿元。

另外，受消息刺激，环保股开盘走强，午后银行股企稳，券商股拉升，创投股冲高，国投资本、中信证券相继异动，而半导体芯片、食品饮料、医疗保健等成为今日杀跌主力。

机构观点

大和：上调比亚迪目标价至 382 港元 明年销售目标进取
大和发表研究报告表示，比亚迪次季业绩符合预期，而公司明年的目标取进，料新能源汽车销售 150 万辆，而今年销售为 60 万辆。该行将其 H 股目标价由 356 港元，上调 7.3% 至 382 港元，维持 “买入” 评级。大和将比亚迪 2021 至 23 年的总销量预测调升 13 至 32%，并预计集团 2021 至 2023 年分别销售新能源车 59.4 万辆、83.2 万辆及 94.9 万辆。该行又上调集团 2021 至 2023 年的每股盈利预测至 12%，因为新能源汽车需求强劲，该行预期新能源汽车销量将提至 57%，但由于原材料价格上涨带来的利润率压力，该期间的息税前利润率预测降低 3.4%—5.8%，原先估计为 4.5%—7%。

杰富瑞：料网游新规对腾讯盈利影响 3% 关注短期或对娱乐内容进一步规管
杰富瑞发表研究报告指，今年第二季腾讯内地游戏收入中有 2.6% 来自 16 岁以下玩家，而去年第四季腾讯 18 岁以下的未成年用户则占约 6%，假设游戏业务占集团总收益约 60%，新规料对腾讯的盈利造成约 3% 影响。该行又指，如果当局对未成年人的保护措施扩展到其他领域，则对娱乐行业业的前景感到担忧。该行量化影响后，预计政策对网易收入影响很小，因只有低单位数百分比收入来自未成年用户；对虎牙、斗鱼和哔哩哔哩的收入影响亦有限，指出该等公司未成年用户数量及收入贡献占比非常少。

花旗：未成年人网游新规料对腾讯收入影响少 但会降行业增长预期
花旗报告，指日前内地推出政策，收紧未成年人游戏时间，不属完全令人意外，而腾讯控股、网易等的主要游戏公司已一直加大力度减低未成年人接触游戏或游戏时间。政策对两公司的收入影响较轻微，料影响少于低单位数百分比。不过，该行相信事件对行业仍然是再一次的挫折，可能对市场再发送另一波负面情，令投资者下调对未来游戏行业的增长预期。对于海外占收入比重较多，以及有较多成人玩家游戏组合的企业，或将能较好地应对目前的逆风环境。

瑞银：上调中金盈利预测 升目标价至 31.5 港元
瑞银发表报告指，中金今年上半年纯利为 50 亿元人民币，按年增长 64%，高于行业平均的 9%，亦优于该行预期 (占全年预测 64%)。单计第二季，纯利为 31 亿元人民币，按年增长 76%。该行上调中金公司股份目标价，由 30.6 港元升至 31.5 港元，评级维持买入，并调升集团今年至 2023 年盈利预测分别 9% 至 14%。

里昂：泡泡玛特中期收入及盈利胜预期 维持买入评级
里昂发表报告，形容泡泡玛特是 “明日之星”，中期收入及盈利皆胜预期，主要由于其业务规模扩大、新产品受市场欢迎，及营运杠杆正面。该行料泡泡玛特下半年收入及毛利率续造好，维持买入评级，上调 2021 年至 2023 年收入预测 14% 至 15%，盈利预测亦上调 1% 至 5%，目标价相应自 73.2 港元上调至 76.7 港元。

瑞信：下调美团目标价至 308 港元 评级跑赢大市
瑞信发表报告指，美团第二季收入按年增长 77% 至 438 亿元人民币，较市场及该行预期分别高 3% 及 2%。至于经调整经营亏损为 22 亿元人民币，低于该行估计的 37 亿元人民币。该行表示，虽然预期集团第三季表现会较为疲弱（水灾及疫情打击需求），且监管不明朗，但季度业绩再次确认了数个正面推动力，包括逐步推出的社会保障对劳工成本的影响可控、高毛利的到店业务增长前景正面，及社区团购业务有领导地位。瑞信下调美团股份目标价，由 313 港元降至 308 港元，评级维持跑赢大市，并调升集团今年亏损预测 24%。