七年暴涨 800% 的微软！未来的 “四轮驱动” 在哪儿？

在过去几十年，与同行 IBM 或通用电气一样，微软一度几乎被淘汰，因为作为领导者，它一度创新太慢了。

不过，按今天市值计算，微软已成为令人梦寐以求的全球最大公司，甚至超过了苹果。微软发生了什么，未来将向何处去？

靠三季度财报超过了苹果

在过去几周公布的美股科技巨头的三季度业绩中，微软凭借最为稳健 + 超预期的财报，市值超过了多年占据全球市值榜首的苹果。

微软三季度收入 453 亿美元，市场预期为 439.3 亿美元，同比增长 22%；净利润 205 亿美元，同比增长 48%。每股收益为 2.71 美元，市场预期为 2.07 美元。营业利润率为 45%，同比增长 2 个百分点，环比增长 4 个百分点。

其中，Azure 公共云、企业服务、GitHub 等在内的智能云部门实现营收 169.8 亿美元，同比增长 31%，高于预期的 165.1 亿美元；

Windows、设备、游戏和搜索广告的更多个人计算业务实现营收 133.1 亿美元，同比增长 12％，高于预期的 127.2 亿美元；

包含 Dynamics、LinkedIn 和 Office 在内的生产力和业务流程部门实现营收 150.4 亿美元，同比增长 22%，高于预期的 147 亿美元。

对手很强，但微软并不怂

不过，互联网泡沫之后的时期以及 2008 年的金融危机对微软来说是艰难的几年，因为该公司的股票收益远远落后于同行。

如下图 2000-2014 年，微软与苹果、谷歌、亚马逊的股价涨幅对比。

亚马逊的 AWS 可以说是云技术领域最强大的竞争对手，尽管其领先近四年，微软还是接受了这一挑战。

现在，两家公司云部门的增长率都在 35% 到 40% 之间。

为什么 Azure 市场份额翻了一番？

根据 Gartner 的说法，明年云计算将保持强劲增长，尽管目前需求已经很大。公共云服务对最终用户支出的预测在 2022 年将达到 4820 亿美元，高于 2021 年的 3960 亿美元，增长率为 21.7%。

云 IaaS（即基础设施即服务）的增长将更快，达到 32.9%，从 915 亿美元增至 1217 亿美元。Gartner 还指出，公共云支出将超过所有企业 IT 支出的 45%，高于 2021 年的 17%。

亚马逊 AWS、Azure 和谷歌云是市场上三大 IaaS 参与者，Azure 的市场份额几乎翻了一番，从 2018 年的低点 11.2% 增加到最近一个季度的 21%。

尽管出现了这种增长，亚马逊 AWS 的地盘并没有减少，市场份额一直保持在 32% 的水平，这在于整体云 IaaS 市场规模大幅增长，为 Azure 等其他公司提供了抓住这一增长的机会。

主要是混合云计算帮助推动了 Azure 的市场份额。

混合云使公司能够将一些数据存储在自己的服务器上，同时将其他数据发送到私有云和公共云，95% 的财富 500 强公司都在使用该产品。

2014 年以来，暴涨 800%

在 Satya Nadella 担任 Azure 云业务 19 年的总裁后，于 2014 年成为微软 CEO，微软对云的战略赌注变得清晰起来。随后微软股价上涨了近 800%。

纳德拉数十年的云经验和高度专注是帮助微软走出困境的原因，要知道，比尔盖茨和鲍尔默与开源社区和反垄断问题作了数十年的斗争。

微软那时候起，作为一家上市公司的表现发生了明显的变化，相信微软领先的新时代可能才刚刚开始。

苹果必须应对消费者，还必须打入新市场以保持增长，Alphabet 分布在许多细分市场上，几乎没有重叠，亚马逊的电商对 AWS 的利润构成压力。

与此同时，微软对云计算的专注，有望在未来的人工智能中获益。

未来的四个发力点

在 Ignite 2021 大会上，Satya Nadella 表示：“我们正在从移动和云时代迈向无处不在的计算和环境智能时代。” 下一个增长阶段包括四个主要趋势。

首先是在家、在公司混合办公的趋势，73% 的员工希望有灵活的远程办公选择，67% 希望有更多的面对面交流。微软相信未来将支持实体世界和数字世界的合作。微软称其为 Metaverse 平台的 Microsoft Mesh 可以嵌入到 Teams 中。

第二个趋势是超连接业务。这是指 “业务流程转型”，即通过数据和人工智能来了解供需，以帮助改善结果，比如今年市场经历的供应链问题。如今，它已经拥有了一些最强大的云计算人工智能超级计算机。

第三个趋势是，数字业务将推动多云和多边缘基础设施。随着《基础设施法案》(Infrastructure Bill) 的通过，5G 和物联网可能会得到进一步推动。该法案预计将在 8 年内耗资 1.2 万亿美元，其中包括 1100 亿美元用于道路、桥梁和基础设施，以及 650 亿美元用于宽带。

最后一个趋势是对强端到端安全性的需求。网络犯罪每年造成的损失约为 6 万亿美元，预计到 2025 年将达到 10 万亿美元。Nadella 提到，“目标是通过建立在跨越所有云和所有平台的端到端解决方案上的零信任架构，帮助每个组织加强防御。