医药精选 | 把握港股估值修复机会，布局医疗景气赛道及超跌核心资产
恒生医疗保健业上周跌幅 2.46%，跑输恒生指数 0.84 个百分点，在 12 个恒生行业中排名最后。
本文来源：安信国际赵宁达等
恒生指数单周（2022 年 4 月 11 日至 2022 年 4 月 15 日）下跌 1.62%。恒生医疗保健业单周跌幅 2.46%，跑输恒生指数 0.84 个百分点，在 12 个恒生行业中排名最后。
4 月 13 日，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议指出要促进医疗健康、养老、托育等消费，支持社会力量补服务供给短板。早先于 4 月 11 日，关于上市公司的经营发展，证监会提出要支持民营企业依法上市融资、并购重组，完善民营企业债券融资支持机制，激发民营企业的活力和创造力，充分发挥民营上市公司在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生方面的重要作用。
近期关于社会办医乃至民营上市公司的利好政策频出，意味着国家对于民营医疗服务、医疗消费板块的支持力度不变。未来伴随着政策逐步落地和疫情逐步受控，群众对于医疗服务和消费的需求有望持续恢复，从而带来反弹机会。
安信国际认为医疗服务及消费医疗属性投资标的消费需求在疫情过后有望进一步释放，对公司成长有长期的促进作用，服务推荐持续关注优质医疗服务及消费医疗属性投资标的：
海吉亚医疗（6078.HK）、锦欣生殖（1951.HK）、雍禾医疗（2279.HK）、时代天使（6699.HK）、瑞尔集团（6639.HK）等。
投资建议
在把握港股估值修复机会的同时建议布局景气赛道及超跌核心资产，未来建议关注：
1）创新药：传奇生物 CART 成功于 FDA 获批是创新药出海的优秀先例，长期看医药创新仍是主旋律，建议紧密跟踪相关企业的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间。建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B(9926.HK) 等。
2）医疗器械：短期市场对器械集采预期较为悲观，相关标的表现较为低迷；长期看，板块子赛道众多，分子诊断及微创机器人等子赛道潜力巨大，龙头企业和创新企业具有壁垒。建议关注机器人赛道优质标的微创机器人-B(2252.HK)，以及癌症早筛标的诺辉健康-B(6606.HK)、眼科 AI 筛查优质标的鹰瞳科技-B(2251.HK)。
3）医疗服务：医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔，建议关注肿瘤医疗服务标的海吉亚医疗 (6078.HK)、港股植发第一股雍禾医疗 (2279.HK) 等。
4）CXO：CXO 行业目前估值相对合理，具有配置的性价比，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续。长期看推荐一体化产业龙头药明康德 (2359.HK)、康龙化成（3759.HK；300759.SZ），药明生物 (2269.HK)。
5）疫苗及新冠治疗药：疫情周期超预期，香港疫情严重，防疫需求仍然很大。疫苗建议关注康希诺生物-B(6185.HK)、三叶草生物-B(2197.HK)，新冠治疗药建议关注君实生物 (1877.HK)、先声药业 (2096.HK)、歌礼制药-B(1672.HK)。