美股今年唯一赢家，ETF 暴涨 50%！能源股还值得买吗？

俄乌冲突、全球通胀高企大背景下，美股大市迫近熊市边缘。

肉眼可见的是，包括美股传统 “人生赢家股” 科技巨头们在内的许多板块都在这一轮回调当中疯狂挨揍，只有一个板块一枝独秀——能源股！

当国际油价徘徊在 110 美元左右高位，能源板块会是美股投资者们最后的 “桃花源” 吗？

大资金爆买

相比于连跌五周的标普 500 指数，美股能源股的表现可以说是相当惊艳：由埃克森美孚和雪佛龙等石油巨头主导的 SPDR 能源指数 ETF 年内涨幅已经接近 50%，远超美股其他板块的涨幅。

高盛 Prime Brokerage group 最新周报进一步显示，在原油价格不断上涨的情况下，能源股是上周美股唯一获得正回报的板块，大幅跑赢深跌的大市。

此外，能源板块也是美股上周获得资金净买入最高的板块之一，净买入额创 2020 年 3 月以来最大。其中，石油和天然气勘探生产、石油和天然气装备服务是净买入最多的子板块。

还有一点更值得注意的是，一向 “翻脸如翻书” 的对冲基金们也终于放弃了做空能源，转而全力看涨——它们正以 3 月 20 日以来的最快速度买入美国能源股！

数据显示，在过去 5 周，对冲基金有 4 周是美国能源股的净买家，它们持有的多头头寸和空头头寸的比例为 3:1。

避险首选，危中有机？

市场上的大资金都开始 “转弯”，普通散户自然也跃跃欲试想 “抄一波作业”。

不过，现在已经涨得这么凶，能源股还值得买吗？

在摩根大通分析师 Dubravko Lakos-Bujas 眼中，能源是唯一一个质量、增长和动能指标都同时提高、且保持有吸引力的价值和收入的行业，行业中的部分公司甚至仍被低估！

该行进一步补充说道：“虽然投资者的兴趣和情绪在过去一年明显从历史低点开始大幅度提升，但能源股还远远没有为基本面和股东回报的强劲和可持续前景进行定价。”在地缘政治紧张和通货膨胀的宏观背景下，能源板块看起来特别有吸引力，因为它是 “对经济的每个部分的直接投入，也是一种天然的对冲”。

Aptus Capital Advisors 投资组合经理 David Wagner 同样看好能源板块接下来的走势，并称以史为鉴，在利率上涨的环境下，能源板块往往会表现出防御性特点，有助于市场避险。

当然，市场也需要警惕，若俄乌冲突明显结束、全球再一次转向绿色能源，能源股的危机也就随之而来了。