“高通胀 + 预摘牌” 双重夹击！蔚来大跌 7%、阿里跌超 4%，港股科技股又顶不住了！

暴力反弹仅维持了短短一日，市场对港股又失去信心了。

5 月 12 日周四，香港恒生指数低开低走，午间收跌超 1%；恒生科技指数早盘震荡下行，午间收跌 1.48%。

盘面上看，中概互联板块一改昨日涨势，新能源车板块领跌，蔚来跌超 7%，小鹏汽车跌近 7%，哔哩哔哩跌超 6%，理想汽车、京东跌超 5%，阿里跌超 4%，腾讯、美团微跌。

一夜之间，市场情绪又出现了巨大转变，发生了什么？

说到底还是因为美联储

隔夜，美股科技股拖累美股大跌，美股又继续拖累港股，重磅通胀数据起到了决定性因素。

美国劳工统计局最新数据显示，美国 4 月 CPI 同比上涨 8.3%，较上月 8.5% 的增幅有所回落，但高于市场预期的 8.1%；CPI 环比增长 0.3%，较上月的 1.2% 大幅回落，但仍高于市场预期的 0.2%。

值得注意的是，尽管这是自去年 8 月以来美国 CPI 首次增速低于前月、通胀见顶的迹象可能到来，但市场对于仍在四十年高位的通胀，担忧仍未打消。

简单来说，美股现在已经想明白了：通胀居高不下，意味着美联储仍将继续进行 50 个基点的激进加息，这很有可能会带来美国经济衰退。

投资机构 Miller Tabak+Co 首席市场策略师 Matt Maley 甚至表示，“现在的高通胀数字大大降低了许多投资者对通胀已经达到峰值所抱持的希望。因此，美联储仍将保持强硬立场，可能会重新考虑加息 75 个基点。”

中金公司刘刚团队也看到，过去一段时间，美股快速回调，主要是由于在美联储 5 月 FOMC 会议上决定加快加息后，市场担心通胀还未见到拐点的背景下，增长压力可能因为国内紧缩加快和外部需求拖累而更快下行，进而使得市场面临更大的来自基本面上的压力。

中金认为，紧缩、通胀和增长 “不可能三角” 能否见到转机是决定市场走向的关键，前两个验证点分别是 5 月 FOMC 会议、4 月 CPI 通胀拐点。

1）作为第一个验证点，5 月 FOMC 暂时打消了加快紧缩的担忧，尽管结果上算不上积极，但是试想连 75 个基点的加息预期都无法消除的话，市场面临的压力可能更大；不过，显然这还不够，因此市场在等待第二个验证。

2）然而作为第二个验证点，美国 4 月通胀虽然确认了通胀拐点，但问题是降得不够快、不够多，尤其是核心通胀的韧性让市场担心回落的速度可能慢于预期。尽管作为主要贡献之一的机票价格的暴涨看来很难持续，但是在原本市场较为敏感和脆弱的时间节点上，这一数据没有办法起到缓解和释放压力的效果；而且过去一段时间此起彼伏的扰动（如去年供应链下的二手车、3 月的油价、当前的机票酒店等）也会让市场担心在美联储紧缩和增长压力逐渐升温背景下，留的时间窗口不够，换言之，担心当前的容错和腾挪空间不足。

SEC 再次 “出手”

另一方面，中概股头上一直笼罩着的阴云——美国证券交易委员会（SEC）“预摘牌” 名单，又一次出现了。

最新文件显示，SEC 又将 11 家中概股加入 “预摘牌” 名单，使得名单上的中概股数量上升至 139 家。这也是 SEC 今年以来第 7 次将中概股列入 “预摘牌名单”。

具体来看，新一批进入名单的公司包括新氧、Antelope Enterprise、爱点击、陆金所控股、库客音乐、兰亭集势、叮咚买菜、金山云、滴滴、趣头条和 51Talk。

上述公司需要于 5 月 31 日前向 SEC 提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入 “确定摘牌名单”。

根据 SEC 此前公布的《外国公司问责法》，被列入 “确定摘牌名单” 的公司需要在（自披露第一份年报开始计算、且 2021 年当做第一年）三年内提交 SEC 需要的文件。如果 “确定摘牌名单” 中的公司没有提交或提交的文件不符合 SEC 要求，理论上将会在披露 2023 年年报后（2024 年初）面临立即退市。

不过，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

就近期情况来看，双方监管部门正继续就监管合作保持密切沟通，加快推进合作。中国证监会也已多次给予市场信心，反复表示将稳步扩大资本市场制度型开放。拓展境内外市场互联互通范围，深化内地与香港资本市场的合作，推进境内企业境外上市监管制度落地。