高瓴最新中概股 “作业”：一季度爆买京东、唯品会，甩卖 “蔚小理”

一季度美股风云变幻，中概互联板块屡受冲击，急跌之下，许多国际资管巨头却纷纷选择逆势加仓，亚洲顶级私募高瓴资本也是其中一员。

最新公布的 13F 季度报告文件显示，高瓴旗下 HHLR Advisors 再次深度调整中概股布局：当季加仓唯品会、京东，新增滴滴、富途，减持理想汽车，清仓蔚来、小鹏、拼多多！

要知道，高瓴不仅经常大胆抄底，此前也曾有过精准逃顶的操作，不少投资者其实都对抄高瓴 “作业” 跃跃欲试。

如今，高瓴继续看好中国资产，难道背后又有深意？

狂买京东、唯品会，重新买入滴滴

一季度，高瓴新进增持、买入的中概股包括唯品会、滴滴、京东、贝壳、满帮、富途、大全新能源、ACM（盛美半导体）等 8 只。

其中，滴滴、满帮和贝壳均为高瓴在一级市场的投资企业，此次进入持股名单，应是一级市场投资上市后的普通股转成二级市场可流通的 ADS。

具体来看，高瓴当季增持唯品会近 1319 万股、增幅 147%，持仓市值将近 2 亿美元；增持京东近 367 万股、增幅 76%，持仓市值 4.88 亿美元；增持贝壳逾 17 万股、增幅 3%，持仓市值逾 6410 万美元。

由此，京东一跃成为高瓴美股第二大重仓股，唯品会也一举变成第七大重仓股。

图源：资事堂

纵览高瓴前十大重仓股，中概股仍为绝对核心，共有百济神州、京东、传奇生物、唯品会、爱奇艺等 5 只。

其中，创新药企百济神州是高瓴自 2014 年就开始长期押注的头号重仓股，传奇生物、爱奇艺也是高瓴拿得比较久的股票，而上一季度首次跻身高瓴美股第十大重仓股的理想汽车则是完全不见了踪影。

与此同时，高瓴一季度分别新进逾 3683 万股滴滴、959 万股满帮、13 万股富途和 10 万股大全新能源。其中，高瓴对滴滴持仓市值达到 9208.6 万美元，为第十三大持仓。

“蔚小理”、拼多多不香了？

买了不少之后，高瓴自然也卖了不少。

比如四季度曾获高瓴大幅增持的理想汽车，一季度持仓惨遭腰斩，直接被减持了 251 余万股。高瓴还将中通快递持仓减少逾 5.6 万股，减幅 22%。

而上季度同样获得高瓴大幅增持的小鹏汽车，这次则被全部清仓；造车新势力的另一员大将蔚来也是被高瓴进一步抛弃，上季度剩余的 35 万股仓位悉数砍翻。

去年四季度被高瓴大幅减持 92% 至 21.3 万股的拼多多则遭遇了彻底清仓。

值得注意的是，被 “甩卖” 之前，有不少股票都让高瓴赚得盆满钵满。

比如 2020 年末以 1000 万股持仓成为高瓴第一大重仓股、现在却彻底出局的拼多多，高瓴曾在 2018 年三季度底部布局，至去年一季度准备离开。在这期间，拼多多股价经历了从 16 美元到破 200 美元的 “过山车”，高点离场的高瓴差不多有十倍获利。

市场巨震之中的决策

考虑到一季度的中概股回调幅度，高瓴此番操作无疑可以被视为大幅抄底。

再回想高瓴在去年一季度清仓一起教育和好未来、同年 7 月教育股批量闪崩的巧妙 “逃顶”，市场一直对高瓴调仓背后的原因相当好奇。

针对一季度的仓位，高瓴表示，今年一季度美股遭遇剧烈波动，预计当季美股公司盈利将环比下滑 12%。在此背景下，高瓴总计对 25 只股票进行调减，或出于基金组合的仓位控制考虑。

另据第一财经引述业内人士分析称，高瓴深度调整持仓操作的主要原因，一是越来越多的明星中概股在港股市场二次上市，这为专业投资机构调整头寸、在港股市场继续重仓中国优秀企业提供了更灵活的空间；二是在基于市场行情判断下，对基金组合的仓位控制考虑，因而对部分涨幅较大，以及受到环境深刻变化影响的行业进行了调仓。