德银：如果 1970 年代滞胀重演，将是一场 “真正的财富毁灭”
对于债券和股票投资者而言，能预期到的是 “一场真正的财富毁灭”。相对来看，大宗商品可能是一个更好的选择，而黄金和白银可能是最突出的廉价资产。
虽然从历史的长河来看十年很短，但如果美国通胀若失控，重蹈 1960 年代末覆辙，那么投资者的处境就很不妙。
德意志银行在周二发布的一份的报告中，汇总了 20 世纪 70 年代滞胀时期一系列资产的表现。
尽管历史从未重演，但德银的策略师们正试图为客户提供一个框架，让他们知道如果通胀在美联储引发的经济衰退后仍保持高位，未来几年该如何思考。
德银策略师 Jim Reid 和 Henry Allen 在报告中指出：
如果通胀持续十年，对于债券和股票等传统金融资产投资者而言，能预期到的是 “一场真正的财富毁灭”。
相对来看，大宗商品可能是一个更好的选择，或能获得更多收益。
黄金和白银在过去两年中没有取得多大进展，从 70 年代的经验来看，黄金和白银可能是最突出的廉价资产。
新冠疫情和俄乌冲突的 “余波” 引发了供应链中断和关键产品供应短缺，市场对通胀的担忧加剧。全球最大对冲基金桥水基金的联合首席投资官 Bob Prince 在周二接受彭博社采访时表示，我们很容易陷入这种（70 年代）滞胀状态。
值得一提的是，本周五美联储最青睐的通胀指标——核心 PCE 物价指数将发布，经济学家普遍预计，不包括食品和能源的4 月核心物价指数同比增速将从上个与的 5.2% 回落至 4.9%。
此外，全美商业经济学家协会最近公布的调查显示，经济学家预计通胀将在 2024 年之后或更晚才能恢复至美联储 2% 的通胀目标。尽管如此，大多数经济学家认为通胀将在今年见顶，超过三分之一的人认为通胀在今年第一季度达到顶峰。