大行速睇 | 被 TikTok 爆杀？Meta、谷歌、亚马逊目标价均被狂砍近两成，数字广告不行了？

加拿大皇家银行：下调数字广告公司目标价

该行将 Meta 目标价由 240 美元下调 16.7% 至 200 美元，将谷歌母公司 Alphabet 目标价由 3420 美元下调 21% 至 2700 美元，将亚马逊目标价由 175 美元下调 17.7% 至 144 美元，将 Pinterest 目标价由 26 美元下调 11.5% 至 23 美元。

若以前一交易日收盘价计算，这一价格意味着分别还有 18%、14%、24% 和 7% 的上涨空间！

原因：该行对专注于中小企业的广告公司进行深入调查后发现，整体广告支出 “开始出现裂缝”，这导致主要数字广告公司的目标价遭调降。

“最重要的是，我们发现整体广告支出出现了明显的 ‘裂缝’，但是，中小企业的广告支出疲弱似乎还远未完全结束，这表明今年下半年数字广告行业面临的风险可能更持久。”

分析师表示，在短期内，在 TikTok 平台上的广告支出可能会先于谷歌、Meta Platforms 被削减，因为在 TikTok 平台上的广告支出目前对营收的影响较小。不过，分析师也表示，从长远来看，TikTok“显而易见” 的广告平台和可扩展性方面的进步对 Meta Platforms 而言是不利的。

Cowen：维持埃森哲 “跑赢大市” 评级，目标价从 330 美元降至 325 美元

若以前一交易日收盘价 299.37 美元计算，这一价格意味着还有 9% 的上涨空间！

原因：该行称，埃森哲财报显示其第三财季业绩稳健，前景和产品线情况良好，反映出尽管有宏观市场的担忧，但该公司需求没有受到干扰。该行表示，埃森哲坚实的长期定位、持久的模式和财务能力可能会使经济放缓对每股收益的影响有限；然而，由于估值争论持续，分析师承认股价可能会保持区间波动，直到其 2023 年增长轨迹得到解决。

美银证券：重申长城汽车 “买入” 评级，目标价由 17 港元上调至 20 港元

若以今日收盘价 16.92 港元计算，这一价格意味着还有 18% 的上涨空间！

原因：该行认为长城汽车持续推出产品及估值有吸引力，将 2022 年销量预测下调 6%，但将 2023/24 年销量上调 0.5%/0.7%，由于产品组合改善，上调对其 2022 年毛利率预测，2022-24 年每股盈利预测为-1%/+0.3%/+0.4%。

该行预计供应链将复苏，“车下乡” 和购置税政策，以及持续有竞争力的新品上市，将带动公司销量环比改善。

大和：予思摩尔国际 “买入” 评级，目标价由 23 港元上调至 27 港元

若以今日收盘价 25.15 港元计算，这一价格意味着还有 7% 的上涨空间！

原因：该行认为，美东时间 6 月 23 日，美国食品和药物管理局（FDA）拒绝 Juul 的 PMTA 申请，对公司是一个重大利好消息，因可拥有更高的市占率，并预计在最乐观情境下，可以实现至少 20 亿元人民币的额外收入。

瑞信：将港交所评级由 “中性” 升至 “跑赢大市”，目标价由 352 港元上调 23% 至 434 港元

若以今日收盘价 400.2 港元计算，这一价格意味着还有 8% 的上涨空间！

原因：该行指，港股 6 月至今的日均成交额为 1450 亿港元，较 5 月的 1190 亿港元增长 22%，当中新经济股带动整体成交回升。期内衍生产品交易量亦具弹性，首五个月日均成交量为 130 万，对比去年同期为 126 万。

该行表示，市况波动及上市相关法规的不确定性影响下，年初至今香港 IPO 市场相对冷清，预期大市表现逐步改善及上市法规落实，将有助香港于吸引更多公司上市。

瑞银：予普拉达 “买入” 评级，目标价由 53 港元降至 50 港元

若以今日收盘价 44.15 港元计算，这一价格意味着还有 13.2% 的上涨空间！

原因：该行认为，公司强劲的品牌能力将推动上半年业绩增长，凭借成熟门店网络及成本结构，预计收入持续改善将转化为销售密度提升、营运杠杆改善及盈利能力增强。

报告中称，公司将于下月底公布上半年业绩，预计中期销售额将达 18.2 亿欧元，固定汇率计增长 18%，较 2019 年同期增长 17%。另预计零售业务将继续推动业绩增长，渠道销售或增长 20%。此外，批发业务战略合理化后预计同比增长 6%，毛利率或上升至 77%，产品组合推动下年底有望达到管理层目标的 78%。