平均目标价从 1000 跌至 900 美元！特斯拉为何屡被下调？

过去一段时间，分析师下调特斯拉目标价的速度之快、幅度之大，主要是出于对利率上升等宏观经济因素的担忧。

最近瑞穗分析师也下调了特斯拉的目标价，不过这次原因不同。

下调特斯拉各项指标

周一，瑞穗 (Mizuho) 分析师 Vijay Rakesh 下调了对特斯拉目标价的预期，并下调了交付预期，他担心零部件成本上升和汽车价格下降将限制特斯拉未来的营收和盈利能力。

他预计，特斯拉第二季度将交付 23.2 万辆汽车，低于此前预测的 29.6 万辆。

华尔街的分析师们一直在下调特斯拉交付量的预测——考虑到特斯拉数月来一直在应对疫情带来的生产停滞，这并不令人意外。整个汽车行业的生产都受到了打击。

Rakesh 预计，特斯拉 2022 年的销售额和每股收益分别为 814 亿美元和 0.74 美元。这一数字低于此前预计的 857 亿美元和 13.14 美元。

Rakesh 预计，2023 年的销售额和每股收益分别为 1120 亿美元和 15.49 美元，低于 1143 亿美元和 17.14 美元。

为何全面下调？

由于电池价格上涨等供应相关问题持续存在，他对特斯拉未来几年的预期正在下降。

根据 Rakesh 的报告，他设定的股价目标是相对于他对 2023 年销量的预期，所以他对明年销量的下调至少是部分原因。

相比之下，最近其他分析师对特斯拉下调目标价大多是基于更高的利率将如何影响特斯拉的估值。

上周，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析师 Adam Jonas 和瑞士信贷分析师 Dan Levy 双双下调了目标价，理由是利率上升。较高的利率会降低公司未来几年预期盈利的当前折现价值，因此投资者愿意为股票支付的金额也会下降，因此他们下调了目标价。

自 4 月底以来，特斯拉的平均目标价已从 1000 美元左右跌至略高于 900 美元。

三人都是 “买入” 评级

尽管下调了股价，但 Rakesh、Jonas 和 Levy 三位分析师都给予了 “买入” 评级。

就 Rakesh 而言，他认为需求强劲，而寻求购买电动汽车的客户等待的时间更长。他还预计特斯拉将在 2022 年下半年增加交付量。

不过，眼下的焦点是第二季度的交付。特斯拉将在本周末报告这些数据，分析师正在降低他们的预测，以反映疫情的影响。

华尔街预计约有 24 万至 25 万辆汽车交付，低于第一季度的约 31 万辆。第二季度的最高出货量预计约为 35 万辆。

特斯拉股价并未对此次下调做出反应。截至周一交易，特斯拉股价今年迄今已下跌约 30%。

总体而言，研究特斯拉股票的分析师中，只有略高于 50% 的人给予了 “买入” 评级。而标普 500 指数成份股的平均买入评级比率约为 58%。