美国两年两次 “技术性衰退”！这次不一样？

自 2008 年全球金融危机以来，判断能否进入 “技术性衰退” 的标识，是连续两个季度同比增速为负值。

两年两次 “技术性衰退”

美国第二季度实际 GDP 年化季度环比下降 0.9%，而第一季度这个数字为-1.6%。

很显然，美国正在陷入 “技术性衰退”。美国经济上次连续萎缩发生在 2020 年新冠疫情爆发的时期。

这反映出当下美国经济疲软，原因是物价上涨导致消费者支出放缓、商业投资下降以及房地产市场降温。

不过，大多数经济学家认为，鉴于劳动力市场持续强劲，经济目前并未陷入衰退。经济学家此前预测该季度增长 0.3%。

最新的经济收缩是由州和地方政府之间的全面支出以及私人投资的下降推动的。

消费者在服务方面的支出有所增加，包括在餐馆和医疗保健等领域，但部分增长被商品（主要是食品和饮料）支出的大幅下降所抵消。

第二季度的整体 GDP 下降幅度小于今年第一季度，当时经济收缩 1.6%，原因是出口增加和联邦政府支出下降幅度较小。

美国经济正失去动能

但基本数据显示，虽然第一季度的疲软主要是由于进口激增和库存补充速度放缓等一次性因素造成的，但第二季度的疲软范围更广。

消费者在商品、房屋和私人企业投资方面的支出放缓表明，随着物价以 40 年来最快的速度上涨，消费者和企业都在紧缩开支。

富国银行高级经济学家 Tim Quinlan 说：“没有什么办法可以解释第二季度的疲软。 ” 在数据发布之前说。“这感觉就像一个实际上正在失去动力的经济体。”

GDP 数据将在未来几个月内进行修订。

美联储加息步伐可能放缓

美国人正面临着从汽油、食品到房租等几乎所有东西的价格上涨困境。工资也上涨了，但速度跟不上通货膨胀，导致消费者信心降至多年来的低点。

另外，住宅投资以 14% 的年率下降，这是自疫情开始以来的最大降幅，反映出高借贷成本和快速通胀对住房市场的挤压。销售额已经连续几个月下降，建筑商对未来的需求越来越悲观。

美联储决心限制通胀压力，然而其中一些压力是由他们无法控制的因素造成的，比如俄乌冲突。

日内，美国 10 年期国债收益率触及 2.667%，为 4 月 14 日以来的最低水平。

分析师指出，这些综合数据可能助长美联储 9 月份加息 50 个基点的预期，同时削弱对提前降息的押注。