大行速睇 | 阿里或有 67% 上涨空间，小米评级却被暴力下调，目标价也被狂砍 27%！

麦格理：重申阿里巴巴-SW“跑赢大市” 评级，目标价上调 2% 至 148 港元

若以今日收盘价 88.8 港元计算，这一价格意味着还有 67% 的上涨空间！

该行认为，阿里首财季有好开始，经调整净利润比市场预期高 12%。自去年底以来，平台集体缩减开支，阿里在未来几个季度致力于成本优化和恢复利润率，对整个行业而言是一个积极的启示，料 2022 年下半年盈利有机会重回正轨。

该行称，在稳步复苏的趋势下，季内天猫实物商品成交金额按年跌中单位数，略好过市场预期的 10% 跌幅。管理层强调公司核心资产是强大的用户心智份额，在宏观环境疲软和供应链中断，仍能支持稳定的有机流量表现。阿里首财季经调整 EBITA 达到 340 亿人民币，远胜该行及市场预期，并留意到关键领域的有效成本节约。不过，云计算和国际业务部门季内增长放缓，近期前景可见度较低。

里昂：将小米评级从 “买入” 下调至 “跑赢大市”，目标价从 20 港元下调 27% 至 14.6 港元

若以今日收盘价 11.78 港元计算，这一价格意味着还有 24% 的上涨空间！

该行预计小米集团-W 第二季业务表现受到中国内地和欧洲消费者信心疲软严重影响，预计收入将按年下降 20% 至 700 亿元人民币，其中智能手机收入将下降 28%；物联网海外销售亦预期有所下降，互联网服务则受到内地广告市场低迷的影响。

考虑到收入下滑及对电动汽车的研发投资，该行预计小米第二季经调整后净利润将按年下降 69% 至 19 亿元人民币。全球宏观经济困境下，预计下半年销售将维持疲软。

高盛：维持港交所 “买入” 评级，目标价由 475 港元下调 5% 至 451 港元

若以今日收盘价 356.2 港元计算，这一价格意味着还有 27% 的上涨空间！

该行表示，对于港交所次季每股盈利预测低于市场共识，主要差异表现在投资收入及 IPO 收入方面，下调目标价主因今年以来成交量表现低迷所致。

该行将港交所 22/23/24/25 财年每股盈测分别下调 3%/4%/3%/5%。该行仍然预计首季每股盈利变化已然触底，并在第 2 季度/之后显示出相同的变化，但认为港交所的每股盈利将在今年第四季度恢复正增长，并在 2023 财年实现约 35% 的强劲增长，而这得益于成交量增长、ADR 回归等方面的利好表现。

海纳国际：将推特评级从 “正面” 下调至 “中性”，目标价从 50 美元下调 10% 至 45 美元

若以前一交易日收盘价 42.52 美元计算，这一价格意味着还有 6% 的上涨空间！

该行认为，与特斯拉 CEO 埃隆·马斯克悬而未决的收购案有关的 “不确定性和干扰” 是下调该股评级的原因。此外，推特最近的财务业绩对业务趋势的可见度有限。

德意志银行：维持 Nikola“持有” 评级，目标价由 7 美元上调 14% 至 8 美元

若以前一交易日收盘价 8.05 美元计算，这一价格意味着基本持平。

该行表示，继续受 Nikola 运营进展的鼓舞，因为该公司提高了产量，确立了新的点配站的合作伙伴关系，并增加了垂直整合。不过，分析师也指出，该公司的经济状况 “在好转之前会变得更糟”，特别是考虑到投入增加以及该公司以 1.44 亿美元全股票交易收购电池制造商罗密欧在第三、第四季度带来的短期压力。

巴克莱：维持 Doordash“持股观望” 评级，目标价从 80 美元上调 12.5% 至 90 美元

若以前一交易日收盘价 80.29 美元计算，这一价格意味着还有 12% 的上涨空间！

该行表示，DoorDash 强调，消费者的消费频率保持得非常好，虽然在商品方面出现了一些小幅度的降价，但整体单位经济仍然强劲。

美银：维持 Beyond Meat“跑输大市” 评级，目标价从 20 美元降 50% 至 10 美元

若以前一交易日收盘价 38.26 美元计算，这一价格意味着有 74% 的下跌空间。

Beyond Meat 公布的第二季度亏损业绩比该行估计的要严重，并降低了 2022 年的销售指引。该行指出，在业绩发布后，降低了对 Beyond Meat 22-24 财年的销售预期。

摩根士丹利：维持爱奇艺 “减持” 评级，目标价由 3.3 美元上调 6% 至 3.5 美元

若以前一交易日收盘价 3.91 美元计算，这一价格意味着有 10% 的下跌空间。

该行预计爱奇艺次季总收入同比下滑 12%，究其原因，尽管期内补贴收入同比增长 6%，但受到疲软的广告收入（同比下滑 41%）的拖累。

该行预计公司在 3-4 季度会录得连续环比改善，主因宏观、渠道及 ARPU（每用户平均收入）增长等向好所致，不过该行预计广告业务仍然难以复苏。