科技股拖累 标普纳指跌落三个月高位 中概大涨 小鹏汽车涨超 7% 欧美天然气创新高

继7 月 CPI后，美国 7 月 PPI 也超预期同比放缓增长，并录得两年多来首次环比负增长。除了通胀压力缓和，美国上周首次申请失业救济人数连增两周，接近去年 11 月来高位，释放了劳动力市场供应紧张也缓和的信号。分析认为，CPI 和 PPI 通胀数据带来了有望软着陆的好消息，但目前还应谨慎，美国经济的前景还不明朗，美联储可能继续积极加息压制通胀。

美股三大美股指周四早盘刷新日高时至少涨约 1%，能源板块午盘涨近 4% 领跑标普，而蓝筹科技股在美债收益率盘中回升的压力下盘中转跌，特斯拉所在的板块和医疗板块领跌，拖累三大指数盘中均曾转跌，到收盘仅道指保住涨势。季度业绩超预期强劲且宣布流媒体平台 Disney+ 大涨价的迪士尼早盘一度涨近 10%，领涨道指。

热门中概股追随A 股和港股走势，总体大涨，表现更胜大盘。早盘拼多多一度涨超 9%，领跑纳斯达克 100 指数成分股，港股收涨逾 9% 的小鹏汽车早盘曾涨超 10%，港股收涨近 8% 的蔚来汽车和港股涨近 4% 的 B 站都曾涨超 8%，午盘中概涨幅有所收窄仍跑赢大盘。最近大幅波动的两只 “妖股” 中，智富融资两位数大跌，在上市前两日暴涨后连跌三日；尚乘数科早盘涨近 7% 后转跌。

投资者担心胃药 Zantac 在美国诉讼前景，葛兰素史克为首的医药巨头股价下跌，加之矿业股 Antofagasta 业绩逊色，连累英股在欧洲国家中表现最差。不过，欧股也和美股一样得到原油上涨影响的能源股支持，泛欧股指最终仍收涨，继续刷新两个月高位。

美国 PPI 公布后，投资者对美联储 9 月超激进加息的预期继续降温，美债收益率刷新日低，此后逐步回升，美股盘中，基准 10 年期美国国债收益率一度较周三所创的一周低位回升 20 个基点。传递衰退信号的重要美债指标——2 年和 10 年期美债息差有所收窄，收益率倒挂程度减弱，结束连日刷新二十多年最大倒挂的势头。

PPI 公布后，也因市场的美联储暴力加息预期减退，美元指数加速下跌，逼近周三所创的 6 月末以来低位，美股盘中逐步抹平跌幅。连涨三日的离岸人民币兑美元汇率在 PPI 公布后曾收复 6.73 逼近日内高位，但随着美元反弹跌幅再度扩大，跌离周三所创的一个月来高位。资管巨头贝莱德将推出比特币信托基金，比特币一度靠近 2.5 万美元，创两个月新高。

大宗商品中，国际能源署（IEA）因欧洲夏季高温和天然气供应紧张而上调今年的石油需求增长预期后，国际原油加速上涨，盘中涨幅扩大到 2% 以上；冬季供气风险增加之际，欧洲天然气继续刷新 3 月以来高位，德国电价持续创历史新高；特斯拉与印尼签署价值 50 亿美元镍采购协议后，伦镍连日高涨，6 月末以来首度收盘冲上 2.36 万美元，继续领涨工业金属；避险情绪消减，本周内持续上涨的黄金回落，纽约期金跌离 6 月末以来高位，但守住 1800 美元关口。

能源板块领涨欧美股市 医疗板块领跌 中概跑赢大盘 迪士尼领涨道指 特斯拉领跌蓝筹科技股

三大美国股指继续集体高开，早盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨逾 340 点、涨约 1%，标普 500 指数涨逾 1.1%，纳斯达克综合指数涨超 1.3%。早盘尾声时纳指短线转跌，午盘纳指和标普先后转跌，道指也回吐多数涨幅，尾盘道指短线转跌，尾盘刷新日低时，纳指跌超 0.7%，标普跌逾 0.2%。

最终，三大指数仅道指收涨，涨幅 27.16 点、或 0.08%，报 33336.67 点，连涨两日且两日均创 5 月 4 日以来收盘新高。标普收跌 0.07%，报 4207.27 点，周三刚结束四日连跌就回落。纳指收跌 0.58%，报 12779.91 点，回吐周三结束三连跌的部分涨幅，周三摆脱熊市后勉强未再入熊市，和标普均跌离周三所创的 5 月 4 日以来高位。

价值股为主的小盘股指罗素 2000 收涨 0.31%，连涨三日且三日均跑赢大盘。科技股为重的纳斯达克 100 指数收跌 0.65%，周三结束三连跌后回落并跑输大盘，但成份股中的拼多多为首中概股均收涨。

评论称，美股早盘，标普 500 指数曾突破 4220 点所在的 50% 斐波那契回调水平，但最终美股多头未能让标普站稳这一重要支撑位上方。此前从未有过熊市期间反弹收盘突破这一支撑位后还创新低的情形。

标普 500 各大板块中，周四共 6 个收跌，跌逾 0.7% 的医疗板块领跌，其次是特斯拉所在的非必需消费品跌近 0.7%，房地产跌近 0.6%，微软所在的 IT 跌近 0.6%。5 个收涨板块中，能源涨超 3% 领跑，金融涨 1%，工业和材料分别涨近 0.5% 和 0.3%，谷歌所在的通信服务微涨。

龙头科技股集体收跌，特斯拉收跌逾 2.6% 领跌，回吐周三涨近 4% 的多数涨幅。FAANMG 六大科技股中，周三涨超 3% 至 4 月 28 日以来高位的亚马逊跌逾 1.4%，微软和谷歌母公司 Alphabet 均跌逾 0.7% 跌离 5 月 4 日以来高位，周三涨超 6% 至 4 月 19 日以来高位的奈飞跌近 0.6%，周三涨近 6% 至 7 月 21 日以来高位的 Facebook 母公司 Meta 跌近 0.5%，苹果跌逾 0.4% 告别 4 月 13 日来高位。

芯片股涨跌不一，费城半导体指数收跌逾 0.3%，半导体行业 ETF SOXX 跌逾 0.1%。标普 500 的 IT 板块成份股中，英伟达、AMD、博通跌 0.9% 左右，而希捷科技涨超 2%，英特尔和高通涨 0.6% 左右，拉姆研究和应用材料涨 0.5% 左右。

波动较大的个股中，投资者越发担心因可能致癌于 2020 年被美国 FDA 勒令下架的治疗胃酸过多药物 Zantac 相关诉讼前景，医药股齐跌，其中辉瑞（PFE）收跌 3.3%，伦敦上市欧股跌超 8% 的葛兰素史克（GSK）美股收跌 6.7%。此外巴黎上市的赛诺菲（SAN）欧股收跌 3.3%。

公布财报的个股中，迪士尼（DIS）收涨约 4.6%，领涨道指成份股；季度利润高于预期且因需求增长而上调全年指引的度假屋租赁管理公司 Vacasa（VCSA）收涨 33.2%；下调年度指引但季度亏损低于预期且销售持平预期的眼镜零售商 Warby Parker（WRBY）收涨 19.5%；季度收入低于预期但盈利高于预期的医疗服务公司 Cardinal Health（CAH）收涨 5.2%；季度收入和盈利均优于预期的时装品牌拉夫·劳伦（RL）收涨 3.9%；而季度利润和收入均逊于预期且下调全年指引的高端音响品牌 Sonos（SONO）收跌近 25%，二季度盈利低于预期、归咎于上座率下降 22% 的主题公园运营商 Six Flags（SIX）收跌 18.2%；下调年度营收指引且外汇波动造成 940 万美元负面影响的约会 App Bumble（BMBL）收跌 8.6%。

热门中概股总体继续上涨且跑赢大盘，中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分别收涨近 2.8% 和 1.8%。纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨 2.6%。纳斯达克 100 指数的四只成份股中，拼多多收涨约 5%，京东涨 2.6%，网易涨 1.9%，百度涨 1.1%。造车新势力集体大涨，港股收涨逾 9% 的小鹏汽车涨超 7%，港股收涨近 8% 的蔚来汽车涨 4%，理想汽车涨超 3%。两只 “妖股” 中，周二和周三分别收跌约 90% 和 0.2% 的智富融资（MEGL）收跌逾 11%，上市以来连续两日暴涨后连续第三日收跌；周三收跌逾 2% 的尚乘数科（HKD）收跌近 0.2%。其他个股中，腾讯音乐涨超 6%，比特数字、金山云和港股收涨近 4% 的 B 站、虎牙均涨超 3%，爱奇艺涨近 3%，港股涨超 4% 的阿里巴巴、微博都涨超 2%，腾讯粉单涨约 2%；而瑞能新能源跌超 5%。

欧股方面，泛欧股指小幅收涨，连涨两日。欧洲斯托克 600 指数连续两日创 6 月 8 日以来收盘新高。主要欧洲国家股指多数继续上涨，而英股结束三连涨，周二反弹的德股微幅回落。斯托克 600 各板块中，周四有 11 个收涨，油气板块涨近 2%，涨幅遥遥领先其他板块，8 个收跌板块中，跌超 1% 的医疗领跌，尽显医药股颓势，矿业股所在的基础资源跌逾 0.8%。个股中，上半年利润超预期剧减 48% 的伦敦上市矿业股 Antofagasta 跌 2.2%，矿业巨头力拓随之跌 3.7%，连累英股在各国中表现最差。

10 年期美债收益率较周三低位回升 20 个基点 和 2 年期收益率倒挂减轻

美国通胀压力缓和令避险需求下降，加之投资者继续押注欧洲央行 9 月可能加息 50 个基点，欧洲国债价格回落，收益率回升，轻松抹平周三的降幅。英国 10 年期基准国债收益率收报 2.05%，日内升 11 个基点，本周四日内首次上破 2.0%；10 年期德国国债收益率收报 0.97%，日内升 8 个基点，盘中逼近 1.0%，处于 7 月 28 日以来两周高位。

美国 PPI 公布后，美国 10 年期基准国债收益率在美股盘前曾下破 2.74% 刷新日低，后很快回升，美股早盘上破 2.80%，午盘曾上测 2.90%，刷新上周五所创的 7 月 22 日以来高位，日内升约 12 个基点，较周三所创的一周低位回升近 23 个基点，到美股收盘时约为 2.89%，日内升 11 个基点。

PPI 公布后，对利率前景更敏感的 2 年期美债收益率下破 3.14% 刷新日低，日内降逾 7 个基点，后持续回升，美股午盘抹平所有降幅，美股收盘时处于 3.22% 上方，日内升约 1 个基点。重要衰退预警指标——2 年期和 10 年期美债的息差收窄有所收窄到不足-40 个基点，收益率倒挂程度减轻，暂别 2000 年来高位。

美元指数逼近六周低位后抹平日内跌幅 离岸人民币跌离四周高位 比特币两月新高

追踪美元 6 种主要货币一篮子汇价的 ICE 美元指数（DXY）在欧股盘前就已跌破 105.00，美国 PPI 公布后再度盘中跌破 104.70，刷新日低时逼近周三盘中所创的 6 月 29 日以来低位，日内跌超 0.5%，远不及周三盘中跌超 1.6% 所创的 6 月 16 日以来最大跌幅，后逐步抹平跌幅。

到周四美股收盘时，美元指数处于 105.20 下方，日内微跌；彭博美元现货指数也微跌，和美元指数均连跌四日。

连涨三日的离岸人民币（CNH）兑美元回落，在亚市早盘刷新日高时涨至 6.7215，亚市盘中先后失守 6.73 和 6.74，美国 PPI 公布后随着美元走软曾收复 6.73 接近日内高位，美股午盘又失守 6.74 并刷新日低至 6.7442，跌离周三盘中涨破 6.72 所创的 7 月 13 日以来高位，北京时间 11 日 4 点 59 分离岸人民币兑美元报 6.7438 元，较周三纽约尾盘跌 207 点。

传出贝莱德将推出比特币基金后，比特币（BTC）在亚市早盘就涨破 2.4 万美元，后持续走高，美股早盘一度上测 2.49 万美元，创 6 月 13 日以来盘中新高，较日内低位涨近 5%，此后有所回落，美股收盘时处于 2.4 万美元上方，最近 24 小时涨超 1%。

原油又创逾一周新高 美国天然气涨超 8% 欧洲天然气续创五个月新高 德国电价再创历史新高

国际原油期货凭借盘中转涨连续两日收涨。欧股盘初刷新日低时，美国 WTI 原油和布伦特原油日内均跌近 0.8%，欧股早盘转涨后持续上行，美股盘中涨幅扩大到 2% 以上。最终，WTI 9 月原油期货收涨 2.62%，报 94.34 美元/桶；布伦特 10 月原油期货收涨 2.26%，报 99.60 美元/桶，和美油均 7 月 29 日以来首次收涨逾 2%、均连续两日创创 8 月 2 日上周二以来新高。

欧洲天然气继续上涨，但涨幅较周三缓和。周三收涨逾 9% 的 ICE 英国天然气期货收涨 3.03%，报 401.65 便士/千卡，连涨三日并连续两日收创 3 月 8 日以来新高，3 月 8 日以来首次收盘站上 400 便士；周三涨近 7% 的 TTF 基准荷兰天然气期货收涨 1.34%，报 208.11 欧元/兆瓦时，连涨两日也继续创 3 月 8 日以来新高。此外，德国未来一个月电价涨 0.97%，报 417.00 欧元。德国未来一年电价欧市尾盘涨 5.81%，报 455.00 欧元，连续八个交易日盘中或尾盘创历史新高。

美国汽油和天然气期货继续齐涨。NYMEX 9 月汽油期货收涨不足 0.1%，报 3.0715 美元/加仑，创 7 月 29 日以来新高；NYMEX 9 月天然气期货收涨 8.19%，报 8.8740 美元/百万英热单位，创 7 月 26 日以来新高。

伦镍涨超 5% 创六周新高 伦铅四日连创两月新高 黄金暂别六周高位止步三连阳

伦敦基本金属期货周四全线上涨。伦镍连续第二日领涨，周三刚走出 7 月下旬以来低谷，就凭借周四一日涨超 5% 冲上 6 月末以来高位。伦铜也连涨两日，继续刷新 6 月末以来高位，连续两日收于 8000 美元上方。伦铅连涨六日，本周连续四日创 6 月上旬以来新高。伦锌和伦锡连涨三日，伦锌连续两日创 6 月中上旬以来新高，伦锡涨超 3%，一个月来首次收盘涨破 2.53 万美元。周三止步四连涨的伦铝重启涨势，创 6 月下旬以来新高。

纽约黄金期货本周四日内首次收跌，COMEX 12 月黄金期货收跌 0.36%，报 1807.20 美元/盎司，跌落截至周三连续两日所创的 6 月 29 日以来收盘高位，但连续四日收于 1800 美元上方。纽约期银回吐周三反弹的所有涨幅，COMEX 9 月白银期货收跌 1.8%，报 20.35 美元/盎司。