今晚迎来 8 月美国 CPI！美股会怎么走？

北京时间 20:30，美国将公布 8 月 CPI 数据，市场预期美国通胀将有所放缓。

市场预期 CPI 下降

FactSet 的数据显示，经济学家预计 8 月未季调消费者价格指数 (CPI) 月率将下降 0.1%，未季调 CPI 年率将从上月的 8.5% 降至 8.1%。

CPI 是衡量通胀的一个关键指标。

"汽油价格下跌将导致整体通胀持平或为负，"花旗分析师 Andrew Hollenhorst 写道。

今年汽油一直是推动通货膨胀上升的主要因素之一，因为乌克兰战争导致能源和石油价格飙升。

Hollenhorst 补充称，包括二手车价格下跌和房地产市场减速在内的其他因素也将有助于拉低总体通胀。

通胀降温是好事？

从表面上看，这对市场来说是件好事。

市场一直在焦急地等待一个更明确的信号，表明通胀正在从 40 年来的最高点下降。

7 月份的较低数据带来了一些希望，甚至在报告发布后推动市场反弹。

好于预期的数据也可能对市场产生积极影响。

美国银行经济学家写道:“尽管一个月不能构成趋势，但我们认为 7 月 CPI 报告包含了初步信号，表明疫情引发的商品价格上涨可能正处于反转阶段。”

金融市场可能不会太强

但所有迹象都表明，8 月份的数据是一把双刃剑。

Toews Asset Management CEO Phillip Toews 表示，首先，市场反弹可能弊大于利。

Toews 认为，未来几个月通货膨胀不会持续下降，而是会出现一波又一波的通货膨胀。

他说，在这种情况下，金融市场的强劲积极走势将是 “对美联储来说最糟糕的事情”。

Toews 说:“如果我们现在看到一些正面的通胀数据，推动经济走高，那么我们可能会看到通胀受到负面影响。”

“坦率地说，我们需要看到的是，为了取得抗通胀成功，美联储会对股票和金融资产造成损害的证据，” 他补充说。

核心通胀数据是关键

另一个令人不安的迹象是，尽管总体通胀预计将下降，但剔除波动较大的食品和能源类别的核心通胀预计将上升。

核心通胀往往能更准确地反映潜在的长期通胀趋势，使其成为美联储在制定货币政策时评估的一个关键指标。

经济学家预计，核心 CPI 将从 7 月份的 5.9% 升至 6.1%。

Kroll Institute 全球首席经济学家 Megan Greene 表示:“这一信号表明，通胀仍相当广泛，远高于目标水平，因此美联储将不得不继续保持积极立场。”

这并不一定令人意外。过去几天，包括美联储主席鲍威尔在内的几位美联储官员一直在努力强调，美联储承诺在通胀得到控制之前保持积极的货币政策立场。

截至上周五下午，投资者预计美联储在本月晚些时候的议息会议上宣布加息 75 个基点的可能性为 90%。