通胀中谁能跑赢美股大盘？这三类股或许能做到

通胀没有消失——股市正在摇摇欲坠。不过，如果通胀保持粘性，一些股票可能会受益。

周二，当 8 月 CPI 高于预期时，投资者感到震惊。

这导致美股暴跌。标普 500 指数跌超 4%，纳斯达克综合指数下跌 5.2%。

不难看出为什么市场可能不喜欢通胀。成本上升损害了公司的利润率，而价格上涨则损害了消费者的需求。但真正的担忧是，美联储将不得不提高利率，因为它试图抑制需求以对抗通胀。

通胀中谁能跑赢大盘？

好消息是，有些股票仍然可以从通胀中受益。

自 2021 年上半年通胀盛行以来，MSCI 的通胀风险投资组合的表现优于 MSCI 美国指数。该投资组合中权重最大的是能源、材料和工业板块的股票，这些板块今年表现出色。

石油股

石油股一直是受益通胀的典型代表。一些普遍的通货膨胀是由石油和天然气价格上涨引起的，这提高了生产商的利润。

能源业ETF-SPDR（XLE）全年上涨了 31%，涵盖石油生产商和管道供应商在内。与此同时，MSCI 美国指数下跌超过 14%。

纽柯钢铁

材料行业也受益于强劲的定价。例如 Nucor (NUE)，一家钢铁制造商，是 Materials Select Sector SPDR ETF 的成分股，今年上涨了 21%。

FactSet 的数据显示，该公司在最近的财报电话会议上表示，它已大幅提高价格，足以让分析师预测 2022 年的销售额增长 16%，达到 423 亿美元。虽然随着成本上升，公司的毛利率应会同比下降约一个百分点，但营业利润仍应增长 18%。

迪尔

一些工业股也应该会受到价格上涨的提振。农用机械制造商迪尔公司 (DE)的股票今年上涨了 8%。它的产品足够优质，可以让公司在不失去客户的情况下提高价格。

这正是该公司所做的，因为分析师预计 2022 年的销售额将增长 17% 至 479 亿美元，并且毛利率将扩大。

独善其身很难

由于所有这些通胀都刺激了利率上升，经济可能会承受足够的需求破坏，以至于产品需求和价格可能会受到打击。

根据 FactSet 的数据，这就是为什么标普 500 指数中的绝大多数股票周二都受到打击的原因。这包括上面提到的股票。

不过，底线希望是，这些股票仍然最有可能利用通货膨胀来保持其收益比其他公司更稳定。

至少，它们可以跑赢大盘——即使它们下跌。