美股关键五张图：还没跌到底，要继续跌 12%！
机构的私人客户仍在大规模持股、仓位指标从极端水平反弹、美股整体空仓水平不高，一切都在告诉投资者：美股底部还没有来，但可能在秋天就要来了！
经历了 8 月底的一波大跌之后，美股才高兴了没几天，就又被超预期的美国 8 月通胀数据打败，再次陷入回调状态。
宏观逆风不断地吹，市场目前普遍认为，美股底部还没有来，股市或将在秋季晚些时候再次触及低点。
为何美股还未触底？这些图表说明了一切！
首先，美国银行私人客户持股规模占该行资产管理总规模的 63%。如果美股底部真的来了，这个数字恐怕要比当前水平低得多。
其次，当美股底部出现时，高盛仓位指标理应处于极端水平。然而现在，这一指标正从极端水平反弹。
第三，美股当前整体空仓水平不高，这也表明底部尚未到来。
与此同时，美股过去 12 个月的表现也在告诉市场，以史为鉴，大市距离底部或许只有 12% 跌幅的差距。
而市场对于金融条件的预期也愈发趋于 “收紧”，这意味着市场已经看到，美股后续或许还有苦要受。
