福特 “叫苦不迭”！但这五大供应商可能受益于涨价

福特昨日大跌超 12%，成本通胀将使其第三季度利润减少 10 亿美元。

但一家公司的成本通胀就是另一家公司的价格上涨，因此一些汽车零部件供应商将受益。

福特周一表示，第三季度营运利润将达到 14 亿至 17 亿美元，华尔街预期为 29 亿美元。

零部价供应商受益于涨价

零部件短缺意味着福特本季度无法完成 4 万至 4.5 万辆的生产。这也是销量下滑的部分原因。福特还表示，该公司正面临零部件成本上升的问题。

Baird 分析师 Luke Junk 在周一报告中写道:“高于预期的通胀相关涨价对汽车供应商来说可能是好消息。”

福特的通胀困境表明，零部件供应商涨价的计划取得了成功。总的来说，投资者应该把福特的预公告视为汽车零部件供应商可能的好消息。

摩根大通分析师 Ryan Brinkman 也有同感，他指出福特的成本上涨是基于 “最近与供应商的谈判”。这位分析师表示，向供应商支付更高的货款有助于它们第三季度财报表现。

五只汽车零部价供应商

三家大型汽车零部件供应商是麦格纳国际 (Magna International)、博格华纳 (BorgWarner) 和李尔 (Lear)。另外还包括泰科电子 (TEL) 和安诺电子 (APH)。

截至周二，这五支股票今年迄今平均下跌约 22%。麦格纳股价跌幅最大，截至周二交易，跌幅超过 30%。博格华纳的股价今年表现最好，下跌了 16%。

这 5 只股票的平均市盈率约为 15.7 倍，低于今年年初的约 18.3 倍。

股价和估值下跌看起来是合理的。在过去 6 个月里，分析师平均将它们 2022 年的收益预期下调了约 16%。

通货膨胀一直是收入削减的一个重要原因。例如，麦格纳管理层称，成本通胀挤压了第二季度的部分部门利润率。然而，这种压力似乎正在逆转，这可能会在 2022 年剩下的时间里帮助汽车零部件供应商。

依旧看好福特

当然，汽车需求需要保持强劲，才能让通胀逆转的积极效果发挥出来。

花旗分析师 Itay Michaeli 认为这是可能的。

他在周一写道，尽管第三季度业绩令人失望，但福特维持了 2022 年全年运营利润预期。

这意味着福特第四季度营业利润将达到 45 亿美元。对福特股票的评级为 “持有”，目标价为 16 美元。

首先，这表明汽车公司仍在生产价格最高、利润率最高的汽车。

这对汽车零部件制造商来说也是件好事——高端汽车也有零部件。

Michaeli 还认为，这意味着福特认为没有需求问题。人们仍在购买价格较高的汽车。