华尔街当下最拥挤交易之一：做多中国！

2023 新年伊始，中国经济的超预期复苏汇聚全球目光，而嗅觉最为敏锐的资本市场，已经集体涌向中国资产。

本周美国银行对基金经理的最新调查显示，12% 的受访者认为做多中国股票是全球最受欢迎的交易之一。

调查显示，受访基金经理 “毫不掩饰地看好” 中国。其中 91% 的基金经理预计中国经济走势将更加强劲，这一比例创十七年以来最高。

并且另一项针对亚洲基金经理的调查显示，42% 的受访者表示已增持中国股票，这一比例远高于去年 10 月的 14%。有 90% 的受访者表示，即使美股下行，今年中国股市依然能实现正收益。

在过去两个月间，中国优化调整疫情防控措施给本国市场注入了一股强大动力，中概、港股一骑绝尘。其中港股恒生科技指数从去年 10 月 25 日至今已飙升超 60%，领跑全球股指，印证了外资大行从去年底开始对中国资产的高声唱多。

一向谨慎的摩根士丹利在去年 11 月上调了对中国股市的目标价，预计 MSCI 中国指数到明年年底将上涨 14%。该行首席亚洲和新兴市场股票策略师 Jonathan Garner 表示，随着利好消息不断，中国市场将表现得更好，并且牛市可能会持续好几个季度。而早在去年 10 月中国股市回调之际，摩根士丹利便表示买入中国股票的好时机已到。

同样在去年 11 月，花旗 Robert Buckland 等策略师将港股的评级上调至超配，认为当前中国国内的一系列政策有助于对投资者情绪构成支持。即使其他主要经济体正在急剧放缓，中国也可能依靠内部驱动，实现有吸引力的复苏。

在去年 11 月最后一日，高盛又在 2023 中国宏观经济展望及资本市场动态视频会上表示，2023 年给予 A 股市场 “高配” 的建议，预计估值会有明显回升，北向资金将净流入约 300 亿美元。

之后在今年 1 月，高盛策略分析师 Kinger Lau 在报告中表示，鉴于中国疫情防控政策调整快于预期，宏观经济有望持续复苏，互联网板块利润还有进一步的增长空间，资本市场有望继续上涨。他将 MSCI 中国指数 12 个月目标价从 70 上调至 80（15% 上行空间），同时预计人民币到年底将升至 1 美元兑 6.5 元人民币。

此外，摩根大通的策略师在 2023 年全球股市展望中写道，得益于每股收益增长 14%、10.5 倍目标市盈率的推动，从当时到 2023 年底，MSCI 中国指数可能上涨 17%。

汇丰则认为，重新放开和支持房地产市场的政策将推动 A 股上市公司利润增长约 19%，从而令 2023 年底上证综指有望站上 3600 点，沪深 300 指数预计将涨至 4600 点。