中芯国际 21Q2 财报后，管理层如何看待？
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21Q2 季报要点：
收入：13.44 亿美元，同比 +43.2%，环比 +21.8%；
毛利率：30.1%；同比 +3.6pct，环比 +7.4pct；
原因：出货增长，产品组合调整，产品平均售价同样上升；
21Q3 季报指引：
销售收入环比 +2-4%；约 13.70-13.97 亿美元（彭博一致预期 13.08 亿美元）；
毛利率 32-34%（彭博一致预期 23%）
赵海军总：
1）芯片代工市场：a）原有存量需求依旧稳固；b）各类市场增量出现（5G、智能家居等方面）；c）行业本土化需求增加，三因素叠加使得国内的芯片代工供应不足。实体清单对供应链造成风险，中芯国际在面对产能扩充等不确定性下，中芯国际经过努力克服困难，超额完成目标。
2）业务策略
成熟制程方面：公司稳扎稳打，努力满足客户的需求，优先满足长期客户、高价高毛利以及重要产品的需求；
先进制程方面，产品开发继续推进，客户合作推进，Q2 产能利用率上升。折旧对公司毛利率影响从原来的 10% 减少到 5%，同时由于扩产等方面的影响，公司尚未实现规模效应。
21Q2 在成熟和先进的双轮驱动下，季度收入同比 +43.2%，环比 +21.8%。FET/28nm 提升到；
消费电子在宅经济下受益于新产品、新需求；
3）出口许可和扩产进展：去年纳入实体清单后，公司一直在努力。积极和供应商配合，产能计划二季度仍扩产了 2 万片等效 8 寸片。许可证、疫情影响物流，公司会尽量减小设备到位时间；
4）下季度的想法：产能利用率提升，晶圆价格的出货，帮助客户提拉出货，可能使得公司 Q3 无法继续快速增长，所以 Q3 指引 2-4% 的增长；
5）全年目标：2021 年全年销售收入成长目标和毛利率目标上调到 30% 左右，预计全年折旧 20 亿美元，全年 EBITDA 全年超 30 亿美元。
Q&A
Q ：21Q3 指引的 2-4% 的收入增长分别在交货量和 ASP 的预期多少？2021 年全年 +30% 的指引，是不是有点保守？
A：Q3 生产顺利，有信心完成季度指标。随着扩充进行，Q4 产能环比进一步提升，考虑到不确定性，公司预留一定的空间。
Q：实体清单带来的不确定性对客户的影响如何？
A：供应链上有不确定下，某些客户方面对于公司产能有担忧，公司也在努力解决。
Q：全年资本开支 43 亿美元，而上半年只有 13 亿美元，全年计划能完成吗？
A：通常公司设备进厂在下半年比较多，今年 Q4 会有很多新设备进厂。北京和深圳持续扩充，43 亿美元是根据目前设备交付情况得出的。
Q：21 年 8 寸和 12 寸产能分别扩产多少？经营成本明年会有大变化吗？
A：8 寸增产 4.5 万片/月，12 寸增产 1 万片/月，明年的成本现在谈有点早。
Q：公司现在的产能情况？
A：中芯国际现在仍不能满足客户的需求，缺口很大。公司北京工厂 12 寸的产能已经满产，地方也用满。深圳这边在扩一部分，北京的这边也在给新建。北客户的排布是中芯国际统一来做，把 12 寸的产能放在一起。统一分配几万片的产能都可能分布，保证产量、质量的需求。
Q：未来的 R&B 会怎么样？
A：未来 R&B 会逐渐增长，现在的 R&B 费用对比去年 Q3/Q4 有所下降，主要是客户要货比较紧张，所以 R&B 的验证等会相对减少。未来肯定会提，R&B 是未来。
Q：实体清单对资本开支的影响？目前审批上进展怎么样？
A：现在的资本开支主要是两方面，1）买设备；2）建新工厂。还有个 8 寸的天津工厂也在扩建，就是线性的花钱来做。另外一部分用于设备的达到，这主要发生在下半年，出货主要体现在 Q4 或下一年的 Q1。实体清单的影响，已经把 delay 多少个月考虑进去了。12 寸北京厂增加 1 万片，8 寸在天津和深圳增加 4.5 万片。资本开支应该还是在原来计划中。
Q：FinFET/28nm 主要是什么产品带动？
A：FinFET 已经达到 1.5 万片/月，原有大客户不生产，客户多样化。Q2 有很高的营业额，现在来看产能供不应求，很多客户/新产品都在进来，因为我们目前产能很小并不担心利用率。
Q：21 年上半年成熟场景的特殊工艺芯片有哪些突破？
A：各个场景的增长都很快，和客户的契约都是可以持续下去的。射频、MCU、高压驱动、CMOS、ISP、特殊存储等。
Q：21Q2 毛利率提升，主要是来自哪里？未来产品涨价的态势
A：来自产能提升、产品结构调整和涨价。其中涨价因素约为 9%。其中选择了更高毛利率的产品替代产量，低价位产品相应减少且每种产品价格都有提升。
Q：公司价格调整，未来价格和台积电等厂商是否有价差？细分领域的竞争力如何？
A：公司不评价同行，中芯国际的竞争力可以从毛利率和细分市场占比看出。中芯国际的目前是不断发展新平台，提升产能，做这些领域的领先者。和同行比，需要逐步达到。
Q：未来产品涨价的态势？ 其他代工厂涨价比较疯狂，公司怎么看？
公司尊重契约，已经达成的价格可以持续或稳定。由于产能扩充速度慢，疫情下大家都要保证库存以维持供应，Q3/Q4 价格还会上行。汽车、手机、工业领域的应用需求稳定，价值量高，价格更为稳定和持续成长。目前公司是市场中提价较慢厂商，幅度上也并没有太大。公司谨慎的应对为了长期的经营。
Q：明年 28nm 产能扩充是不是有困境？
A：公司现在和美国政府和供应商有密切的交流，大家都在推进这个事情，办法还是能想出来的，还有第二供应商的方案。按照此前的理解，中芯国际可以取得批文的推进下去。28nm 和 14nm 设备批文确实存在 delay 的，公司在努力沟通。