小米集团:靓丽的成绩单后,听听管理层聊了啥
$小米集团-W.HK
业务情况
业绩:收入 877.89 亿人民币,yoy+64.0%。净利润 63 亿人民币,yoy+87.4%。总收入和经调整净利润均创单季度历史新高。毛利率 17.3%,yoy+2.9ppts
智能手机:21Q2 收入 590.89 亿元,yoy+86.8%。根据 Canalys 的数据,全球市占率 16.7%,首次升至全球第二。首次在欧洲市占率达 28.5%,排第一。中国大陆也快速增长,市占率升至 16.8%(yoy+6.5ppts),排名第三,出货量同比增长 35.1%。毛利率 11.8%(yoy+4.6ppts),主要由于产品组合的改善。持续推进手机双品牌策略,小米品牌负责高端智能手机产品,红米品牌致力发布具有竞争力的产品。2021 年上半年,高端智能手机在全球的出货量就超 1200 万部。
IoT 与生活消费产品:收入 207.35 亿,yoy+35.9%,智能电视全球出货 2.5 百万台,保持行业领先,在中国大陆地区连续十个季度稳居第一,全球稳居前五。境外市场强劲增长,收入 yoy+93.8%。毛利率 13.2%(yoy+1.8ppts),主要由于部分毛利率较高的 IoT 产品的强劲增长。
互联网服务:收入 70.34 亿,yoy+19.1%。MIUI 月活用户增至 453.8 百万,yoy+32.1%,其中中国大陆月活用户增至 124 百万,yoy+13%。广告业务收入 45 亿人民币,yoy+46.2%,创下历史新高。游戏收入 9 亿人民币,yoy-10.7%,主要受与部分游戏厂商商业条款调整与去年基数较高的影响。其他增值服务收入 16 亿人民币,yoy-10.3%,主要由于强化风控,主动管理金融科技业务规模。境外互联网服务收入达到 11 亿人民币,yoy+96.8%。毛利率 74.1%(yoy+13.7ppts),主要由于广告业务收入占比及广告和金融科技业务的毛利率上升所致。
其他:其他收入 9.32 亿人民币,yoy+24.3%。境外市场收入 436 亿元,yoy+81.6%,创下历史新高。持续推行「手机×AIoT」核心战略,加强手机和 IOT 产品的连接性和用户体验。
研发开支:研发开支达到 31 亿人民币,yoy+56.5%,昌平智能工厂于 2021 年 7 月正式开工。
Q&A
Q:互联网业务、游戏业务及金融科技业务的业务状况及监管带来的影响?
A:在互联网业务方面,广告业务收入增加显然受益于 2 个趋势。1)安装量增加;2)高端智能手机市场渗透率增加。中国大陆市场的监管会对业务产生一定影响,但总体而言,我们对广告业务有信心,相信将持续增长。在游戏业务方面,业绩的增长有所回升。例如,我们在第二季度推出了 K40 游戏手机,比一般手机产生了更多游戏收入来说,对下半年乐观。在金融科技方面,业务的毛利率持续改善,是因为我们从重资产模式转变为轻资产模式。在海外互联网业务方面,增长势头非常强劲,至少在今年上半年这样的趋势非常明显,在整个的互联网业务收入中占比也是非常高的。现阶段我们会更关注市占率,然后再考虑变现,特别是在欧洲市场。
Q:竞争状况及未来战略?,
A:供应短缺是全行业都在面临的潜在挑战,因此,我们正在努力克服,以获得更多的供应,来满足不同地区和市场的需求。此外,特别是在中国市场,我们将继续执行线下发展的战略。目前在中国大陆有超过 7,000 家零售店,我们将继续增加门店数量,这会是一个长期战略。一旦我们做了线下零售店,我们需要培训销售人员,来帮助零售店增长业务。一家新店要成为能够真正的盈利或高增长、高产出是需要一定时间的,因此,这是另一个挑战。我们也会为线下门店提供非常多的支持,包括软件和工具等,让他们更及时地去获取相关信息。总之,1)要处理供应短缺问题;2)需要坚定执行线下战略,尤其是在中国市场。
Q:小米未来 2-3 年会在什么市场和领域发展?
A:我们可以看到很多新的机会,虽然我们是第一次在欧洲排名第一,但在欧洲还有很多市场值得去探索,能看到很大的增长空间。在欧洲之外的地区,如果按增长率来看,我们在拉丁美洲、非洲也有非常大的潜力。所以我们将继续为这些地区提供合适的产品。此外,我们会在研发方面持续投资,以保证能够在不同的科技领域进行创新。我们会继续把越来越多的新技术带入智能手机及生态系统的产品。因此,从长远来看,我们有信心,有信心在 3 年内实现设定的目标,成为全球第一。
Q:关于智能电动车业务的未来计划以及收购 Deep Motion 的目的?
A:Deep Motion 的收购价是 7740 万美元,多是股权收购,持续激励。我们认为 Deep Motion 非常有吸引力,该公司专注于为ADAS 和自动驾驶应用提供全栈式软件解决方案。该技术与与我们的电动车计划有一定协同作用。我们一直非常专注于在这个时间点为电动车业务雇用合适的团队、制定的战略等。与此同时,我们认为相应的资源整合能够提高效率。目前我们仍在组建团队,我们在研发方面、资源的投入方面和人才吸引方面都是有非常坚定且清晰的战略的。
Q:零部件和芯片短缺是否对出货量有影响?未来什么时候可以看到芯片短缺的状况有明显的缓解?
A:芯片短缺问题对整个电子行业都产生了一定影响和挑战。比如刚才我们谈到的电动汽车行业,也需要用到很多芯片,芯片短缺也会影响这样的行业。我们已经进入了 100 多个市场,对芯片的需求非常强,不同市场需求也较为多样化。但现阶段很难去用数字来量化芯片短缺对出货量产生的影响。我可以说的是,我们一直在努力确保供给,并分配到正确的市场,去满足不同市场的用户需求。
Q:小米 Q2 的广告业务增长迅速,后续会不会在监管的压力下而有所放缓?未来 2 到 3 个季度,如果广告收入受到比较明显的影响,是否会对整个的财务表现有明显影响?
A:获得更高广告收入的驱动因素是 1)我们有非常大的用户基础和出货量;2)在高端市场保持非常好的竞争优势。目前监管问题确实非常紧迫,我们会看一下监管趋势,整个监管环境会如何变化,会采取应对措施。目前为止,我们看到广告收入还是有非常健康的增长的。因为我们刚才也提到过,预装量非常不错的,而在高端市场方面,我们一直也做得不错的。而在互联网业务上,我们希望有更好的平衡,包括游戏、广告业务等,我们希望都可以有一个非常健康的发展。总之,在短期内,随着我们的智能手机出货量进一步增加,这将导致更高的广告收入。
Q:小米将如何应对下半年的竞争,例如荣耀手机?
A:我们将聚焦于产品和线下渠道。现在中国大陆线下门店数是 7000+,在未来我们会继续做线下渠道的铺设。我们想为用户提供他们想要的最好的产品。我们需要花更多的时间去思考,不仅要建更多的店,同时也要帮这些店能够占取一定的市场份额,从而实现健康的发展和增长。我们希望能够通过这个举措来进一步覆盖更广阔的线下市场,增加竞争优势。而在海外市场,我们看到非常多的增长机会,我们会去抓住这些机会,执行相关的策略。
Q:对于新店,我们如何评估新店的运营效率如何?单店效率?
A:开新店是需要时间的,包括人员培训,特别是店面经理的培训。他们在店面里工作,与我们的业绩直接相关联。我们的软件工具为线下店提供了非常多的数据,可以通过这些数据来改善经营效率。
Q:线下店的覆盖比例?实现第一需要多少门店?
A:现在我们有 7000 多家线下店。我们要开非常多的店,要远超 7000。目前线下在总量中的占比是 7.8%,增长空间非常大。在中国大陆市场,整个智能手机市场是有 70% 的智能手机是通过线下销售的,30% 是在线渠道。在线下,我们会有非常多的机会和潜力去进一步铺开,因此我们需要加大开店力度,提升单店的效率。
Q:游戏营收下滑的原因?
A:游戏营收在 2021Q2 为 19 亿元,同比下降 10.7%,主要是我们与部分游戏厂商的商业条款有所调整导致。去年的基数非常高。我们会继续去考虑各方因素,看一下游戏可以如何更好发展。
Q:Mix4 定价高于以往,能否分享更多信息?
A:Mix 定位是先驱产品,第一款 Mix 是全球第一款全面屏手机,被好几个欧洲的博物馆收藏了。今年的 Mix 是可折叠的,有屏下摄像头,同时,我们采用了 UWB 基数,不仅能改善手机本身的性能,还能改善手机于与物联网之间的连接。Mi 系列是传统的高端产品,致力于带来最佳的用户体验。
Q:线下扩店的速度下半年和明年会维持吗?
A:我们会持续提高店效以及覆盖率,扩张到更多区域,不断改善我们为门店提供的工具。