A 股的照妖镜！

今天呢，在开始之前先问一个问题，为什么许多女生都喜欢找海外代购买东西？是因为海外的质量更好、款式更多？

作为常识，这个答案肯定是便宜啦。但是，你不一定会知道在资本市场上，居然也有一些股票，港股比 A 股要便宜许多。

其实，有时候港股就是 A 股的一个 “照妖镜”，比如曾经辉煌如今落魄的拉夏贝尔，A 股的拉夏贝尔现在被 st 了，而早在 2017-2018 年它的港股价格 9 块多，A 股价格为 30，体现了溢价的天差地别，也说明了 A 股严重泡沫。

最近呢，我打算用多篇文章来给大家好好讲讲 AH 溢价的问题，涉及的点会很多，比如说股票分红、套利等等。如果感兴趣的话，大家最近可以持续关注一下。总之，目的呢就是希望能够帮助大家了解 AH 溢价并且应用来认知风险，掌握一个 “照妖镜”，用来判断股价是否高估。

一、什么是 AH 股？

H 股，指的是注册地在内地、上市地在香港的中资股。香港的英文是 Hong Kong，取其首字母，在港上市中资股就叫做 H 股。1993 年在港交所上市的青岛啤酒 H 股是中国第一只 H 股。

而 AH 股呢，也就是说已经在 A 股上市的公司，又选择在香港二次上市同时成为 H 股。

我们来看看，都有哪些公司是 AH 股。根据同花顺 ifind 的数据，目前一共有 137 家 AH 概念股：

AH 股有不少知名的公司，比如招商银行、药明康德、万科、比亚迪、青岛啤酒、潍柴动力、福耀玻璃等等。

大部分 AH 公司都经得起考验，对选股时会有筛选的作用，一般来说，AH 公司不会有什么太大的问题。

投资港股基本没什么门槛，开一个港股账户，对资金没什么要求，唯一麻烦的就是入金了。如果你看好中芯国际，A 股科创板要求 50 万资金，那几乎没门槛的港股它不香吗？

二、AH 溢价如何计算？

一个公司，不管是在 A 股，还是在 H 股上市，理论上是同股同权的。因为同股同权，理论上价格也应该相同。

但现实却是同股同权不同价。正常情况下，A 股会比 H 股贵 10-15%，这是常态，造成这种差价的原因有很多，比如流动性、交易成本、汇率、分红等等，在后续的文章我们深度去分析一下。

AH 两个市场的同个公司会有一定的价差，而一般情况下，这些价差可以指导我们去做合适的投资决策，做 A 股和 H 股的套利。

一般情况下：

1.AH 溢价率<10%，适合买 A 股

2.AH 溢价率>15%，适合买 H 股

对于业绩良好的龙头企业，如果 AH 溢价较大，我们可以考虑买入对应港股标的，耐心等待溢价修复。这样，可以同时享受业绩带来的股价上涨 + 溢价修复带来的超额收益。但是也有例外，像一些常年溢价率高的公司就不能这样去判断了。

那如何得到这个 AH 溢价率呢，我们来看一下 AH 溢价的计算公式：

【A 股价格-H 股价格 (换算成 RMB)】/H 股价格 (换算成 RMB)

我们拿比亚迪举例。今天呢，人民币对港币的汇率是 1.2174。那么比亚迪 H 股收盘价 285 对应的 RMB 约为 35.13，此时 AH 溢价=（290.6-234.1）/234.1≈24.13%
 

估计有些小伙伴不愿意自己算，那没关系，我们可以直接借助网站。（许多券商 app 里面也有 ah 溢价，大家按照自己习惯使用即可）

http://www.iwencai.com/stockpick/search?tid=stockpick&qs=sl_box_main_ths&w=AH%E6%BA%A2%E4%BB%B7####
 

三、总结

许多时候，港股就是 A 股的 “照妖镜”，我们通过 AH 溢价就可以看出有许多股票价格虚高，至少能得出 A 股和港股有一边定价是不合理的结论。

有些朋友可能会觉得学这些知识有用么？直接说买什么股票不就行了。还是那句话，首先呢荐股指导交易本身就不合规，其次呢我也不是股神，自认为没有那个靠推荐股票就能让你一定能赚钱的本事。

我想不少人应该都听过这句话，“在股市里，凭运气赚的钱，最后都会凭本事亏回去”。所以呢，很多时候学习知识并不能让你赚到多少钱，但是却可以规避风险，减少被收割的概率，在资本市场，活下去、活得久，比纯靠人品、碰运气赚一波钱要重要的多。

【港股打新动态】

申请递表：昨日，“环龙科技股份有限公司” 和 “趣丸集团” 申请在港交所主板上市。

【港股小课堂】

今天，我们的小课堂来学习什么是 “ETF”。

ETF，全名为 Exchange-trade Funds，直译过来就是交易所买卖基金，也被称为交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。而且每只 ETF 都有自己的投资主题，涵盖了不同的资产类别，比如盈富基金 (02800) 追踪恒指、南方 A50(02822) 追踪 A50 指数等等。

所以呢，简单来说，ETF 就是可以像买卖股票一样买卖的基金，同时 ETF 代表了一篮子股票的所有权，且还在跟踪某个行业或指数。