Facebook 电话会关键词：元宇宙、苹果隐私政策、年轻人、竞争
今晨，Facebook 发布三季度财报。海豚君第一时间做了点评，详情可移步《Facebook：无惧预期内 “暴雷”，下血本押注 “元宇宙”》$Facebook.US
以下主要记录财报外增量信息
管理层发言
一、短视频：
Reels 已经是用户粘性增长的主要驱动力，未来还有很大的潜力，预计这将继续增长。我们认为 Reels 将会和 Stories 一样重要。我们希望在明年对 Instagram 和 Facebook 做出重大改变，进一步向视频领域倾斜，让 Reels 成为用户体验中更重要的一部分。
我们所有 app 都将致力于为 18 至 29 岁年轻人提供最好的服务。从历史上看，年轻人一直是一个强大的基础用户群，这很重要，因为他们代表着未来。但在过去的十年里，随着使用我们应用程序的用户数量大幅增加，我们主要专注于为所有年龄段的用户服务，我们的服务已经成为对大多数用户来说最好的服务，而不是专门为年轻人服务。在此期间，竞争也变得更加激烈，尤其是随着苹果的 iMessage 越来越受欢迎，以及最近 TikTok 的崛起，这是我们遇到过的最有效的竞争对手之一。
二、电商
下一个产品重点是商务。帮助用户发现他们感兴趣的新产品，并为广告主提供触达用户的渠道，这将带来许多增长机遇。
受苹果 iOS 隐私政策变化影响，我们的收入增长确实受到了压力。但除此之外，数百万的中小商家也因此而面临经营困境。
由于用户获取效率下降，商户在我们平台上直接开店的解决方案将在未来变得越来越有吸引力。比如通过广告，可以动态跳转至我们平台上的商家网站或他们的官网，这将帮助更多的企业缓解大环境带来的。
打造一个完善的电商平台需要一个多年的过程。市场已经形成规模，很多人都依赖它，尤其是现在供应链问题使得获取新产品变得更加困难。商店正在变得越来越发达，我们为这个假期计划了一个令人兴奋的项目，我们将与一些在商店投资最多的企业密切合作，以找到新的客户，并更快地发展他们的业务。2022 年我们将继续发力这些电商解决方案。
三、元宇宙
我们将构建一个计算平台以及帮助实现元宇宙的长期发展，这将是我们的主要投资领域，也是我们未来战略的重要组成部分。从战略上讲，投入建设下一个计算平台还能够减少对向竞争对手提供服务的依赖。
我们刚刚发布了 128G 的 Quest 2，售价 299 美元，取代了同等价格的 64G。9 月初，我们与 EssilorLuxottica 旗下子品牌雷朋合作发布了第一款智能眼镜，开局强劲。但我们不仅仅是要制造一款产品，我们要做的是一个完整的生态系统。除了正在打造多代 VR 和 AR 产品，目前建设的还包括一个新的操作系统、一个研发模型、一个数字商务平台、一个内容工作室，当然，还有一个新的社交平台。
因此，为了反映这对我们业务的重要性，今天，我们宣布对我们的财报披露格式进行调整。从下个季度开始，我们将公布 Facebook Reality Labs 相关财务指标。这将使投资者对我们在增强现实和虚拟现实领域的投资有更多的了解。预计这些投资将使我们的 2021 年整体营利减少约 100 亿美元，未来几年该领域的投资都将进一步增长。
四、收入影响因素
1、IOS14 新规：使得（1）精准定位受众的广告能力下降了，增加了广告投放的成本；（2）提升了衡量广告投放效果的难度。
2、另一个外部因素是电商增速放缓。近几个季度电子商务的强劲增长，在一定程度上是由数字化转型的加速推动的，而数字化转型目前正在逐步退出，企业仍在向线上转移，但电商已不再以疫情最严重时的速度增长。
3、由于全球供应链问题和劳动力短缺，导致许多广告客户失去了库存较少的消费者业务，降低了他们激发消费者需求的兴趣，从而影响广告支出。每个地区和一系列垂直领域的企业都受到了影响。同时，我们还看到了东南亚等地区的新冠病例激增带来的一些影响。
Q4 是一年中最重要的一个季度。虽然是需求旺季，但 iOS 政策的影响以及宏观行业中供应链的影响对我们四季度收入带来不确定性，我们给出的指引也考虑了这些不确定风险。四季度我们将为在 Facebook 或 Instagram 上交易的商店提供独家折扣，例如首次购买打八折，提供免费送货服务等等。
分析师 Q&A
Q：能够分享一些目前 Reels 用户的使用数据吗？
A：Reels 是 Instagram 的一个亮点，我们在全球看到了良好的增长，并在许多不同的市场都有优势。但我们在 Reels 上取得了很多进展，也很满意在 Instagram 上的表现。至于在 Facebook 上发布的 Reels 还处于早期阶段。在变现方面，我们刚开始在 Instagram 上投放广告，在 Facebook 上还没达到变现的时机。
Q：关于苹果 IOS14 和 ATT 变化影响？
A：IOS 的改变将带来两大挑战，一个是用户定位，另一个是投放衡量。
（1）投放效果的衡量误差问题，解决起来相对容易。我们预计能在年底前解决一半以上的转化率报告低估问题（9 月 Facebook 曾宣布由于 iOS14 隐私政策的调整，使得后台测算的广告转化率低估了 15%），并在未来几年取得更多进展。我们主要低估了 iOS Web 端的转化率，像销量和应用安装量这样的转化率，实际数据应该比我们的报告更高一些。所以我们必须帮助客户正确地衡量这些指标，以便他们真正了解真正的到结果和表现的改善。
（2）用户定位是一个长期挑战。直接响应的产品是建立在用户级转换之上的。由于 iOS 的改变，目标用户获取的效果有所降低。因此，我们必须重建我们的定位和优化模型，力图用更少的数据来获得同样的用户定位效果。我们正在开发隐私增强技术，最大限度地减少商家获取用户私人信息，并使用更多的汇总或匿名数据，同时仍允许我们显示相关的个性化广告，衡量广告效果。
Q：在季度或年度周期上，考虑到用户定位和衡量标准所面临的影响，未来更加倾向于将什么样的内容投放到广告生态系统？以及如何分配广告预算？
A：我们将继续投资 AI 技术，有利于我们保持或改善长期数据表现。对于支出，我们目前只能给出一个预期支出范围的初步展望。我们在整个业务中有很多优先事项，包括核心应用家族的许多领域。针对 FRL 部门，我们在广告、AI、商业和隐私方面也有都很多优先考虑的问题。
Q：Facebook Reality Labs（“元宇宙” 团队）会对运营支出和资本支出有什么影响？
其实现在来谈明年的开支还为时尚早，但我们还是和往年一样给了指引（运营支出 910-970 亿，资本支出 290-340 亿）。明年的支出计划还是非常强劲的，主要驱动因素是 2022 年员工数的加速增长（Q3 员工规模同比增长 20%）。一旦 2022 年大部分员工重返办公室，办公室运营和差旅方面的支出将会增加，但我们还没有具体的细分费用。
Q：能否从产品的角度总结一下对于元宇宙未来 1 年、3 年和 5 年的展望？
A：在接下来的 1-3 年，我们不会把重点放在商业变现上，而是更注重于建立一个基础的产品平台，是整个 VR 的产品线，并将此与整个 App 家族相结合。然后是 VR 社交平台 Horizon，未来几年会在上面开发更多作品。因为我们坚信元宇宙是移动互联网的下一个时代。
Q：就 2022 年的支出而言，从 29% 增长到了 38%，对 22 年的收入增长有指引吗？
A：目前对 2022 年营收没有具体指引。不过，明年将继续看到广告投放量和价格的增长机会。由于我们在 2021 全年营收增长非常强劲（预计 2021 全年增速在 34%~38%）。因此，我们预计 2022 年的增速将基于 2021 年的增速有所放缓。Q4 的营收区间仍然存在不确定性，这是由很多因素导致的，例如广告客户正在应对 iOS 的变化。
我们给出的 2022 支出增长指引，基本在 30% 以上，但预计收入增长不会达到这个水平。因此我们预计 2022 年的经营利润率将低于 2021 年（预计 2021 年 39%）。
Q：针对 18-29 岁年轻用户，我们有什么获客策略吗？
A：我们的产品显然被年轻人广泛使用，我们仍然注重打造这些产品的功能，并继续专注于让我们的产品与年轻用户更有相关性。Reels 将会是这一策略的重要组成部分，自去年 8 月推出以来，我们已经在 100 多个国家推行，我们还在持续投资，不断改进产品。我们将会看到 Reels 和 New Feeds、Stories 一样的发展。
Q：再谈谈关于 IDFA 的影响
A：用户进行 iOS 14 更新大部分都是在我们进入第三季度时完成的。由于 iOS 14 现在已被广泛采用，我们预计第四季度不会出现类似的升级。但往年四季度是假日季，属于销售旺季，假期期间广告 eCPM 一般会提升。
但 iOS 隐私政策给 Q4 经营业绩也带来了不确定性，我们的指引也有所反映。
Q：关于 Horizon 的最新情况
A：我们最近发布了虚拟会议室 Horizon Workrooms
Q：能不能谈谈 Facebook 和 Inst 上千禧一代和年轻观众的参与趋势？
A：就用户参与趋势而言，我们的产品被青少年广泛使用，但目前面临着来自 TikTok 等公司的激烈竞争，尤其是在 Snapchat。我们将专注于继续创新和推出类似 Reels 这样的产品，吸引更多年轻人。
Q：iOS14 对 Q3、Q4 的不利因素，是否四季度可能会表现更多的不利影响？
A：iOS 的变化是第三季度营收逆风的最大影响因素。三季度也是全面 iOS14 影响的首个季度。如果不是这个因素，其实我们本可以预期三季度能够环比增长。
Q：用 AI 来识别不当内容是徒劳的，公司在运用 AI 上有什么建设性的成果吗？
A：基本上 90% 以上的内容很大程度上都是通过 AI 系统进行识别的，但不同类别略有不同。例如一些不当照片，训练计算机识别它非常容易。但有些类别，例如如仇恨言论，是比较难处理的，不仅是因为全世界大约有 150 种语言，而且这里面还有很多文化上的差异，很难确保算法能够完全正确理解这些差异。
Q：两年的复合年增长率加速的原因？IDFA 将如何影响广告支出的整体回报？当你看到 Facebook 在数字广告市场上的竞争地位与其他大型平台相比，是否会对你的目标定位产生长期影响？
A：我们给出了 Q4 具体的收入区间指引，从 Q3 到 Q4 的季度环比增长，是低于历史环比的。这反映了一些由于 iOS14，ATT 和 IDFA 导致的不确定性，包括对节假日的定价问题以及宏观经济因素，例如供应链问题。我们有机会加强自我定位，我们需要面临的问题是我们的定位是否会好于其他平台的。我们的用户推荐可能会比苹果这样拥有直接数据的公司差一点，但在很多方面对广告商来说，仍然是非常有利的。ROI 相比较是表现比较好的。
Q：供应链问题对 Q4 广告收入的影响
A：供应链受阻确实对 Q3 产生了影响，这将持续到 Q4。同时，这也与 iOS14 对受众定位和投放效果衡量影响有关。很难准确分析 iOS 和宏观因素会如何影响 Q4，但这会是最大的两个因素。
Q：Reels 会影响 ins 上其他服务的用户粘性吗？
A：这有利于整体的体验，我们认为能够通过 Reels 推动 Instagram 和 Facebook 的用户粘性。
我们的平台上已经有很多电商业务了，人们通过我们的 Feed 和 Stories 广告发现了很多产品，电商广告是我们最大的垂直品类广告。疫情确实加快了这一进程，但它也是 5 年来增长最快的垂直广告之一。截至当前，我们通过广告业务推动了数千亿美元的站外 GMV。我们认为，电商工具将在此基础上建立并分级，以帮助企业接触到更多的新客户，推动更多的增量销售。我们将专注于三个领域：1、继续成为最好的投放广告的平台；2、使得产品更容易销售；3、改善用户体验。
Q：欧洲人员招聘问题（近期新闻披露，Faceboook 在欧洲新招了 1 万多名员工，主要为元宇宙业务相关）
A：我们希望全球范围内培养技术人才，雇佣更多的人来做远程办公，并专注于在全球范围内建设我们的技术和产品能力。欧洲是其中重要的一部分。
Q：关于投资导致的资本支出大增：如果按指引的中间值（325 亿）来算，2022 年这一块的支出将同比增长 70%，这部分支出能否披露更多细节？
A：资本开支上，2022 年的展望确实反映了我们在 AI 和机器学习等领域的计划投资的显著增加。很大一部分将致力于投资于我们可以使用机器学习来改善排名和推荐的领域，以推动我们的产品在 Feed 和 Reels 等新兴领域的体验。
我们也将致力于提高广告的相关性，并利用机器学习和 AI 来帮助平衡我们在一些由于 iOS 新规导致的数据损失。所以，为了让我们的广告更有效，我们可以通过在机器学习和人工智能方面的大量投资来弥补这一损失。