腾讯股价年内有望突破 400 港币
受美国 CPI 数据超预期及美联储降息预期推迟因素影响,昨晚美股大跌,港股早盘集体承压低开,随后跌幅逐步收窄,午后曾一度翻红,但随即震荡回落,但也只是微跌,没有被美股拖下水,不得不说这两天港股走势有点硬气。
至于原因昨天已经分析过,今天不再复述,我们还是关注一下港股股王腾讯接下来会怎么走。
尽管此前腾讯已经发布了 2023 财年业绩,但是没有详细披露大股东最新持股情况。4 月 8 日,腾讯发布完整版 2023 年年报,南非大股东最新持股比例和过去一年减持确切数量才浮出水面。
截至 2023 年末,腾讯南非大股东持有腾讯 23.67 亿股股份,持股数量一年减少约 2.1 亿股,若按每股 300 港元计算,减持金额约 600 亿港元,持股比例也从 2022 年末的 26.93% 降至 24.96%。
而 2023 年腾讯合计回购 1.52 亿股股份,494 亿港币,抛售大于回购,但腾讯股价仍然在 23 年 1 月份突破 400 港币,此一路走低,不过再也没有跌破过 250 港币。
要知道腾讯南非大股东在 2022 年 6 月宣布,每天出售腾讯日平均成交量的 3%~5%,消息一出,股价暴跌,曾跌破 200 港币,那个时候投资者以为天塌下来了,恐慌性抛售,该跑的都跑了,剩下的就是价值派,或者说死扛派,认为腾讯只要不倒闭,迟早回本。
今年的股价应该怎么看?
悲观者看到的是南非大股东现在还持有大约 24.5% 的股份,以现在每年减持 2% 左右来算还能卖 12 年,这将一直压制股价,时间长的让人窒息,人生有多少个 12 年,太难熬了。
悲观者正确,乐观者赚钱。
我看到的是 23 年腾讯回购额不及抛售的时候股价就基本稳在 300 左右了,今年腾讯将加大回购到 1000 亿港元,若腾讯南非大股东继续按上述减持节奏,腾讯的回购将直接抵消其减持压力,股价有望站上 400 港元。
腾讯将于 5 月 14 日公布一季报,下周开始进入静默期,暂停回购,这是腾讯最虚弱的时候,空头猖獗,当市场发现了这个规律,多头观望不敢进场,市场就会自我实现,届时股价有可能短期内跌破 300 港币,但这并不影响腾讯长期向上的走势。
乐观是在建立在数据支撑上,不是胡诌。
从今年 3 月份开始,腾讯单个交易日回购规模持续稳定在 10 亿港元左右,回购力度较之前有所加大。截止 4 月 11 日年内至今累计回购金额达到约 218 亿港元。
腾讯今年回购计划将加码到 1000 亿港元,腾讯回购的股份都注销了,总股本减少,每股权益就会上升,因此我们可以把腾讯的回购也算作股息分红。目前市值 2.9 万亿港币,回购千亿相当于股息 3.5%。
腾讯还在 2023 年业绩报告中表示,建议派发截至 2023 年 12 月 31 日年度的股息每股 3.4 港元(约等于 320 亿港元),股价按 300 港元算,股息 1.1%,加上千亿回购,股息就是 4.6%,这可比银行存款收益高多了,而且腾讯还有每年至少 10% 的净利润增长。
可能有投资者要问,腾讯千亿回购和 300 多亿的分红以后还能不能保持。
腾讯对管理层对维护股价的态度有目共睹,从南非大股东宣布减持就开始大手笔回购,管理层自身也持有不少腾讯股票,高管可能并不靠减持股票提高生活质量,可是很多技术骨干拿了股权激励还指望卖了改善生活,如果价值下降就很影响团队士气。
有投资者可能就说了就算腾讯有意愿,但有这个实力持续大手笔回购和分红吗?
腾讯扣非净利润为 1577 亿元人民币,每年还有 10% 以上的增长,现在互联网都处于收缩期,没什么大的资本开支,而且目前账上还有现金以及现金等价物 4000 亿人民币。投资权益的公允价值为 5507 亿元人民币,未上市投资的账面价值为 3373 亿元人民币,完全有能力支持长期持续大手笔回购和分红。
其实减掉账上现金和投资权益价值,腾讯的估值不过才 15 倍,这显然是严重低估了腾讯这家拥有十几亿用户的超级印钞机。
这也是我说的能靠回购和分红,以及公司业绩增长就能回本的底气所在,只是需要一些时间。
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