互联网的尽头，不仅仅是广告，还有网贷。

作为互联网行业的吸金的 “神器”，每一家大型互联网公司的背后，都几乎涉足了网贷生意，作为互联网行业的最赚钱的生意，大家的约定俗成，并不会明面上大肆宣传，大多是将该项业务隐入 “尘埃”。

甚至与原有品牌，进行切割。

此次，我们用三六零来穿透互联网企业背后，这个公开的秘密。

2022 年，三六零交上出一份巨亏的财报，这是三六零借壳回 A 以来的 “首亏”。2023 年三六零的业绩并没有回正，尽管这一年三六零已经拥抱了大模型概念，并且发布成为了其主要方向。

股价的 “脱敏”，源自于对业绩的 “较真”。

翻阅财报，我们发现自 2019 年之后，三六零的业绩就一直处于下滑的状态。反映在资本市场，跌跌不休就是最好的诠释。

拥抱大模型之后，三六零的股价短期之内，走出了三倍的走势，周鸿祎随之与妻子胡欢离婚，一石激起千层浪，由此还诞生了一个新名词——“技术性离婚”。

长久以来，虽然周鸿祎一直打着互联网安全的旗号，但三六零公司赚钱的核心一直都是互联网广告。除了互联网广告，他赚钱的生意还涉及的网贷，尽管其一直都想 “隐匿” 这家网贷公司，并且两次为该公司改名。

作为最赚钱的生意，周鸿祎不能将其摆向 “桌面”，但他的外衣，则必须含 AI 量最高。

面对市场的变化，再加上 PC 端投放占互联网广告市场的比例不断下滑，三六零主营业务并未 “着急” 进行转型，但在宣传方向上，周鸿祎已转向了大模型。

3 月 20 日，三六零发布了 360 安全大模型 3.0。360 集团首席科学家兼 360 数字安全集团 CTO 潘剑锋宣称，该产品在多个专业任务效果上超过 GPT4。

而超越 GPT4 已经是不少企业的 “执念”，但是在操作方面，搜狗创始人王小川曾表示，我们和 GPT 的差距，至少有两年。

当下，很多企业的大模型并不赚钱，或者说绝对不会成为赚钱的主力。实际上，从三六零的财报来看，其赚钱的核心从来都不是宣传的安全或者大模型。

在我们看来，周鸿祎有两个保护色，第一是安全，第二是大模型。而他最赚钱的生意，一是互联网广告，二则是网贷。

最 “赚钱” 的生意

互联网广告的营收持续下滑，没能阻挡周鸿祎赚钱的步伐。

其财报显示，截至 2022 年底，三六零公司 49.47% 的收入仍由互联网广告及服务提供，而受公司互联网广告及服务收入减少影响，自 2018 年三六零收入达到峰值后公司的收入就呈现明显的下降趋势。

而作为互联网最早的一批玩家，周鸿祎深知互联网广告的局限性，借壳回 A 之前，其就已经想好的对策。互联网贷款业务作为公司 “摇钱树”，奇富科技这张牌他很早就已经打出。

相关资料显示，奇富科技的前身为 360 金融，经过了两度更名之后，奇富科技逐步淡去了 “金融” 以及 “360” 的标签。

周鸿祎在奇富科技的股权占比为 12.23%。对比周鸿祎的其他生意，奇富科技（网贷）挣钱能力，真的太强了。

2024 年 3 月中旬，奇富科技公布了 2023 全年业绩。财报显示，2023 年奇富科技实现营收为 162.9 亿元，同比下降 1.59%；净利润为 42.85 亿元，同比增长 6.96%；净利润率为 26.2%，较 2022 年上升 2%。

从营收规模来看，奇富科技已经远远超过三六零，从盈利规模来看，其已经完成了对三六零的接力，成为了周鸿祎最赚钱的工具。

财报还显示，2023 年，与奇富科技合作金融机构达 157 家，促成 3040 万人成功借款，其总撮合及发起贷款规模为 4758 亿元，同比增长 15.37%；年末贷款余额为 1865 亿元，同比增长 14.07%，复贷率突破 90%，为 91.6%。值得注意的是，2023 年奇富科技用户也有显著的提升，财报显示，截至 2023 年 12 月末，奇富科技的潜在信贷需求消费者达到 2.35 亿名，同比增长 12.8%。

周鸿祎的造富机器的背后，是庞大的金融机构和借款人。

值得一提的是，网贷的背后除了庞大的用户规模，还有高的离谱的贷款利息，那么奇富科技的利息究竟有多高？根据相关数据显示，奇富科技最高年利率可达 23.735%。去年 10 月至 12 月，奇富科技发起、促成的贷款平均 IRR，为 21.3%。

这里要说明的是，“贴线放贷” 并不是奇富科技一家独有，据不完全统计，京东金融、度小满、携程金融等互联网平台最高都可以到年化 23%。相比于正常银行 4% 左右的贷款利率，这些网贷放贷利率尽管不超过 24%，但依旧高的离谱。

根据统计显示，过去三年，奇富科技为周鸿祎以及合伙人赚了 140 亿元。

科技 “外衣” 之下

4 月 8 日，周鸿祎上了他的第二节免费课直播，主题是《企业如何拥抱 AI》。而他的上一节免费直播课则是，《预见 AGI》。

从效果来看，与其说这是一场免费的公开课，不如说这是一场关于 AI 的布道。而周鸿祎靠着 AI，也顺利将自己、三六零和 AI 进行深度的 “绑定”。

作为三六零的创始人，从安全到 AI，他的每一次站台，都是时下最流行的概念，尽管这些概念并未给三六零带来质的转变。

时间的钟，拨回三六零借壳上市之时。

有人曾问过周鸿祎，为什么要回归？他当时的回答是，为了国家网络的安全需要、解决困扰三六零发展的身份问题。

借壳上市后的几个月，三六零陆续与 EosLaoMao、OracleChain、数字钱包 Dbank、币安等机构达成战略合作，合作对象覆盖了数字货币交易所、节点、数字货币钱包等各种场景。

瞄准区块链成了三六零回归之后的第一战。

后来，这些交易平台遭到了国家的严厉打击。三六零与区块链之间，少了很多的宣传。

2019 年，三六零与奇安信分家，当时三六零到了最艰难的时刻，为了找到新的宣传点，政企安全成了周鸿祎演讲的高频词汇。

不断下跌的股价击碎了所有的概念，资本市场的定价让周鸿祎如芒在背，为此他也想过很多办法。2021 年，新能源汽车的风口吹向了全球。2021 年 10 月 18 日晚，三六零宣布拟投资 29 亿元入股哪吒汽车，投资完成之后三六零合计将持有哪吒汽车 16.594% 的股权，成为其第二大股东。

作为风口上的行业，进军新能源是提振股价最好的方式，但遗憾的是市场并未买账。

当时面对市场的质疑，周鸿祎曾大言不惭的说过，“一个做安全的人天天靠广告赚钱，老觉得我不务正业，所以我故意说我挣的钱有点庸俗，但是我挣的这个钱的用处一点都不庸俗，一年一百多亿的收入，大部分投入安全。”

2022 年 1 月 26 日，周鸿祎发布了一封全员信，宣布三六零全面转型数字安全公司。

但这些都没能，成为公司的主营业务，这些更多的像是一层 “保护色”。

进入 2023 年之后，GPT 的大火，大部分互联网企业都开始靠向大模型，周鸿祎以及三六零也不例外，一次又一次的演讲和公开课，周鸿祎俨然化身成为一位 AI 的布道者。

背靠大模型，三六零的股价终于打了一次 “翻身仗”。

企业股价从六块多一路上涨至二十多块，周鸿祎随后就给市场丢出了一个 “王炸”——宣布与妻子离婚，并且引发了市场一次大讨论。

如今大模型的风口即将过去，三六零的股价也跌回了原形，而作为三六零科技的 “保护色”，AI 依旧是周鸿祎继续宣传的 “工具”。

科技的风，每年都在变化，三六零给自己贴上的概念，也跟随着在变，但穿透周鸿祎以及旗下的企业，他最赚钱的生意一直都没有太大的变化，除了互联网广告，剩下的就是网贷了。