【真灼财经】4 月 15 日市场早报：中东紧张局势引发美元美债上涨、油价金价齐升；中国 3 月出口降幅超预期
「中国 3 月以美元计价出口同比下降 7.5%，进口同比下降 1.9%，两者均远逊于市场预期，外界原本对外销增长将抵消内需疲软并带动中国经济增长的希望遭受打击。」
隔夜要点
l 地缘政治风险升高推动美股下跌，标普 500 指数创 1 月末以来最大日跌幅，银行和芯片股领跌，美国公债价格上涨，推动收益率走低，美元指数上周创下 2022 年 9 月以来最大周涨幅，受避险需求提振；欧元兑美元 4 日连跌，至去年 11 月以来最低水平，黄金价一度升至每盎司 2400 美元以上，创纪录新高，周线连续第 4 周上涨。布伦特原油上周五一度冲破 92 美元，中东风险升级。$恒生指数.HK
国际新闻
l 美国 4 月初消费者信心指数下降幅度超过预估，密歇根大学 4 月消费者信心指数初值从上月触及的近三年来最高点 79.4 降至 77.9，预期中值为 79。消费者对未来一年通胀率的预期达到 3.1% 这一今年迄今最高水平，前一个月的预期为 2.9%。
l 旧金山联邦储备银行行长 Mary Daly 表示，考虑到劳动力市场强劲、消费者支出稳健、以及最近几个月通胀率回落步伐减慢，目前完全没有调整利率的紧迫性。
l 波士顿联邦储备银行行长 Susan Collins 重申，鉴于通胀高企和劳动力市场的韧性，她认为短期内没有降息的紧迫性。Collins 表示，通胀数据处于预期的 “高端”，预计通胀将继续放缓，但可能需要比先前预期更长的时间。
l 堪萨斯城联储行长 Jeffrey Schmid 表示，政策制定者应该等待 “明确且令人信服的” 证据表明通胀将回到 2% 后再降息，而不是先发制人地调整政策，美国经济的韧性给政策路径带来不确定性，并补充说他更倾向于在降息方面保持耐心。
l 伊朗周六夜晚对以色列发射成群的爆炸性无人机与导弹，这是伊朗有史以来首度直接攻击以色列领土。在遭到袭击后，以色列总理内塔尼亚胡的战争内阁主张对伊朗进行反击。
l 品浩（Pimco）警告称，如果美国通胀率上升，美联储可能会重新转向加息，该资产管理公司更青睐买入其他市场的债券，仍偏爱英国、欧洲、澳大利亚和加拿大的债券，认为这些国家的央行今年实施宽松政策的可能性更大。
l 欧洲央行管理委员会成员 Robert Holzmann 表示，如果价格走势保持目前的态势，欧洲央行有望在 6 月降息。
大中华新闻
l 国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高品质发展的若干意见》，称要严把发行上市准入关，并敦促企业改善公司治理，还指出要大力推动中长期资金入市。
l 中国 3 月信贷扩张继续放缓。3 月份社会融资规模存量较上年同期增长 8.7%，创 2017 年有记录以来的最低增速。3 月新增人民币贷款 3.1 万亿元，小于经济学家预测的 3.6 万亿元，这一增长创 2003 年有数据统计以来的最低水平。
l 中国 3 月以美元计价出口同比下降 7.5%，进口同比下降 1.9%，两者均远逊于市场预期，外界原本对外销增长将抵消内需疲软并带动中国经济增长的希望遭受打击。
l 中国人民银行主办的《金融时报》周五援引不具名的专家报道称，未来央行可能将买卖国债纳入政策工具储备。
l 彭博：为了响应政府支持陷入困境房地产市场的号召，中国一些国有银行正尽最大努力鼓励信贷经理批准开发商贷款。
l 今年第一季度，中国的招聘薪酬水平扭转了连续三个季度的下滑趋势，预示劳动力市场好转，对中国提振消费支出可能产生积极作用。据彭博汇编的智联招聘数据，中国 38 个核心城市的企业的平均招聘月薪同比增长 2.2% 至 10,323 元人民币，为 2023 年初以来首次增加。
l 据新华社报道，中国机电产品进出口商会呼吁欧盟委员会在对中国电动汽车调查中保持客观、公正、透明，强调欧方若采取贸易救济措施将损害各方利益。德国汽车工业协会（VDA）表示，反对欧盟对中国电动汽车加征关税，称此举将带来贸易战风险并威胁德国就业。
l 华尔街日报：中国官员据称今年早些时候指示中国大型电信运营商在 2027 年之前逐步淘汰其网络核心的外国芯片，此举或将打击美国芯片巨头$英特尔.US 和$AMD.US 。这两家公司没有作出回应。
商品及外汇市场
l 黄金一度上涨 1.2% 至 2,400.67 美元，白银价格则触及 2021 年 2 月以来最高。黄金价格今年上涨超过 13%，超过去年全年 13% 的涨幅。Metals Focus 的董事总经理 Philip Newman 表示，感觉市场走势过度，这会带来抛盘，但任何回调都将是短暂的，会是非常好的买进机会。
l 由于经济前景黯淡和电动汽车日益普及，国际能源署（IEA）下调了今年的石油需求预测，并预计 2025 年的增长会更加缓慢。该机构的看法与一些全球顶级贸易商的观点相反，他们在会上表示石油消费在大幅增加。需求强劲是布伦特原油价格重回每桶 90 美元上方的关键因素之一，此外地缘政治风险加剧和供应趋紧也是上涨动力。
财报和经济数据焦点
l 欧元区 2 月工业产出月率（预期：0.80%，前值：-3.20%）
l 美国 3 月零售销售月率（预期：0.3%，前值：0.60%）
l 美国 4 月纽约联储制造业指数（预期：-7.5，前值：-20.9）
l 美国 4 月 NAHB 房产市场指数（预期：51，前值：51）
l 美国 2 月商业库存月率（预期：0.40%，前值：0.00%）
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
作者：Terry Chow
