【真灼财经】4 月 15 日午间快报：马云内网发文 “认清自己” 品牌发展也需 “断舍离”
「马云在阿里巴巴内网的发帖中，对蔡崇信和吴泳铭领导的新管理层表达了高度认可，并指出阿里巴巴已重回健康成长轨道。这一转变展现了阿里巴巴对品牌价值的深刻理解和对未来发展的清晰规划。；纳斯达克中国金龙指数跌超 4% 小鹏汽车跌近 10%；长城汽车 2023 年量价齐升，海外营收翻倍，对外工厂产能饱和」
重点新闻
纳斯达克中国金龙指数跌超 4% 小鹏汽车跌近 10%$小鹏汽车-W.HK
l 小鹏汽车跌近 10%，此前小鹏汽车官宣，其将通过与森那美汽车的经销商合作扩大业务范围。通过此次合作，小鹏汽车将为香港市场的消费者提供最新的智能电动汽车，以及包括品牌展厅、售后支持与贯穿购买过程各个阶段的全面指导，预计今年第三季度开始交付。此外，小鹏汽车也宣布了在澳门市场的发展计划，表示将与新康恒集团合作，预计今年 5 月开始交付左舵车款。
l 除了香港和澳门市场，小鹏汽车也在加速开拓其他地区市场。例如，今年 3 月，小鹏汽车宣布正式进入德国市场，并推出了小鹏 G9 上市版和小鹏 P7 上市版两款车型。未来，小鹏汽车还将相继进入包括法国、意大利和英国在内的其他欧洲市场，以及中东、非洲和东南亚等市场。
l 蔚来跌近 8%。蔚来和美的将在新能源汽车零部件、自动化、数字化、低碳可持续园区及智慧物流等领域开展广泛合作。根据协议，双方将加深汽车零部件领域及新技术研发的合作，共同探讨适用于智能电动汽车场景下具有引领性、竞争力的新技术，共同研发包括但不限于空调压缩机、电驱动、热管理集成、车载冰箱等产品。
l 除此之外，在工业领域，蔚来和美的还将在工业机器人本体、汽车及一般工业自动化解决方案、运动控制整体解决方案、数字化管理系统、智慧物流等领域开展合作，全力打造新能源汽车行业智能制造典范。
马云内网发文 “认清自己” 品牌发展也需 “断舍离”$阿里巴巴-SW.HK
l 近日，马云在阿里巴巴内网的发帖中，对蔡崇信和吴泳铭领导的新管理层表达了高度认可，并指出阿里巴巴已重回健康成长轨道。这一转变展现了阿里巴巴对品牌价值的深刻理解和对未来发展的清晰规划。
l 战略聚焦是阿里巴巴此次变革的核心所在。面对激烈的市场竞争，阿里巴巴果断地对非核心业务进行了 “断舍离”，将更多资源和精力集中在电商和云计算等核心业务上。这种明智的决策不仅优化了公司的资源配置，也进一步提升了其行业内的竞争力。
l 同时，阿里巴巴对客户价值的重视也体现在变革中。马云强调，阿里巴巴这一年最核心的变化在于 “认清自己，重回客户价值轨道”。这种以客户为中心的理念，不仅有助于提升阿里巴巴的品牌形象，也为其赢得了更多消费者的信任和支持。
l 阿里巴巴的战略聚焦和变革，不仅为自身发展注入了新的活力，也为其他品牌提供了有益的启示。在快速变化的市场环境中，品牌要想保持领先地位，就必须明确战略方向，聚焦核心业务，并始终关注客户需求。只有这样，才能在变革中不断成长，实现可持续发展。
长城汽车 2023 年量价齐升，海外营收翻倍，对外工厂产能饱和$长城汽车.HK
l 日前，长城汽车发布 2023 年财报显示，公司营收 1732.12 亿元，同比增长 26.12%；净利润 70.22 亿元，同比下降 15.06%；扣非净利润 48.34 亿元，同比上升近 7.98%。长城汽车表示，净利润低于去年同期主要由于同期汇率收益影响。
l 长城汽车 2023 年的销量约为 123 万辆，同比增长 15.85%。其中 20 万元以上车型销售 22.58 万辆，占总销量的 18.36%，同比增长 3.09 个百分点；单车平均收入 14.14 万元，同比提升 1.2 万元。
l 分品牌看，2023 年，哈弗销量达 72.05 万辆，同比增长 16.69%，其中哈弗新能源销量 7.65 万辆，同比增长 1014.85%；坦克销售 16.29 万辆，同比增长 29.58%；魏牌销售 3.55 万辆，同比增长 81.26%；长城皮卡销售 20.14 万辆，同比增长 2.51%；欧拉销售 10.92 万辆，同比增长 6.61%。
l 虽然产品量价齐升，但长城汽车 2023 年的毛利率却同比减少了 0.64% 至 18.73%，净利润同比下降 15.06% 至 70.22 亿元，增收不增利。
l 2023 年，公司销售汽车的毛利率为 18.38%，同比下降 0.38%；销售零配件的毛利率为 23.46%，同比下降 3.01%。分地区看，公司国内销售毛利率为 15.52%，同比下降 1.88%；国外销售毛利率为 26.01%，同比下降 1.11%。
l 2023 年，长城汽车的新能源汽车销售 25.64 万辆，同比增长 113.88%。销售费用也水涨船高，达 82.85 亿元，同比上升 41%，远超营收增速。其中广告及媒体服务费 40.46 亿元，同比增长 32.7%。长城汽车方面解释称，是由于 “报告期内加大新能源车型投放力度所致”。
l 长城汽车的研发费用罕见出现下降。2023 年，长城汽车的研发投入总额为 110.34 亿元，同比减少 9.41%，占总营收的比重为 6.37%，同比下降 2.5 个百分点。
本日外汇及大宗商品资讯
欧元/美元：地缘政治动盪升级，欧元兑美元反弹后盘桓于 1.0650 附近
l 欧洲央行（ECB）和联准会（Fed）政策方案出现背离，给欧元兑美元带来了下行压力。
l 週一亚市，欧元兑美元从上週五触及的五个月低点 1.0622 回升至 1.0650 附近。由于地缘政治动盪导緻美元买盘增加，美元走高，这给欧元兑美元带来了下行压力。
l 上週末，伊朗向以色列展开爆炸性无人机和飞弹袭击，以报复以色列对其驻叙利亚领事馆的疑似袭击。儘管中东局势升级，但市场仍保持相对平静，这可能是因为伊朗提前通知了这次袭击，有助于降低事态进一步升级的风险。
l 据路透社报道，土耳其、约旦和伊拉克的官员称，伊朗在袭击前几天就已提前发出通知，从而可以採取措施防止大规模伤亡和局势恶化。然而，一位美国官员否认了这项说法。此外，美国总统拜登告诉以色列，美国不会参与任何报复行动。
l 由于欧央行和联准会（Fed）的货币政策前景出现背离，欧元兑美元货币对面临下行压力。欧洲央行表示，如果基本通膨如预期继续放缓，可能会考虑在 6 月降低政策利率。
l 相较之下，美国通膨和宏观经济指标强劲促使 联准会重新考虑实施宽鬆货币政策的计画。芝加哥商品交易所联准会观察工具显示，6 月会议维持利率不变的机率已从上週的 46.8% 上升至 63.5%。投资人将密切关注週一公佈的经季调 欧元区工业生产数据和美国零售销售数据。
l 波士顿联邦储备银行（Fed）主席苏珊 - 柯林斯（Susan Collins）上週五表示，预计 2024 年将降息 “两次左右”，同时仍预计今年晚些时候通膨压力将减弱。柯林斯强调了潜在降息时机维持不确定，并指出虽然升息目前不属于基准预期，但也不能完全排除。
贵金属： LME 铝创至少 1987 年以来最大涨幅
l 美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制，此举可能会造成全球金属市场动荡。
l 新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4 月 13 日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。
l 美国还禁止从俄罗斯进口这三种金属。据悉，该决定不太可能遏制俄罗斯出售这些金属的能力，因为制裁不会禁止非美国的个人和实体购买俄罗斯实物铜、镍或铝。
l 虽然 LME 在设定全球价格方面发挥着关键作用，但绝大多数金属是在矿商、贸易商和制造商之间交易的，无需进入 LME 仓库。
原油：全球汽油裂解差有所反弹，柴油裂解差继续弱势表现
l 周末伊朗报复以色列行动吸足了全世界的眼球，随着大部分表演性的无人机和导弹被拦截后，各方表态让投资者意识到地缘失控风险基本消除，周一油价早盘低开低走是最直接反应，而事实上上周五油价收出了长达 2 美元的长上影线也预示了事件之前投资者对此事件的评估。
l 周五夜盘油价走出大幅冲高又回吐涨幅的极端波动，事实上不只是原油出现了高位大幅震荡，包括黄金白银及部分大宗商品也是从出了大幅冲高回落的表现。中东地缘风险事件的演绎造成了市场的动荡。周五市场传出伊朗将在周末对以色列採取报复性打击的消息将市场情绪推到高潮，包括贵金属及原油、有色金属等具备战略物资属性的大宗商品普遍冲高，事实上过去一段时间资金就大局增仓做多金银铜原油等重要战略资产，对于地缘动荡带来的风险，市场兴奋度极高，但深夜各类商品又从高位普遍回落显示了投资者面对地缘因素演绎不确定性的不安情绪。因时间恰逢周末，厌恶风险让投资者选择了离场观望，过去一周时间油价的波动核心就是围绕以色列跟伊朗之间是会激化升级还是在各方协调压制下最终平淡收场的各种可能性上演绎，这一悬疑在靴子落地之前会不断给市场带来扰动，油价也并没有急于选择方向，在反覆拉扯中油价周线收出星线。
l 地缘支撑之下油价维持高位震荡格局同时，近期原油市场月差结构在走弱，成品油市场方面全球汽油裂解差有所反弹，柴油裂解差继续弱势表现，高频指标显示原油市场供需紧张程度看起来并不足以支持原油价格如此强势的表现，地缘因素给油价注入了溢价，也吸引了投机资金对此押注。
l 此外 IEA 月报中全球石油库存在 2 月份增加了 4330 万桶，达到 7 个月来的最高水平。2024 年非欧佩克 + 石油供应将增加 160 万桶/日。EIA 预计 2024 年美国原油产量为 1321 万桶/日，此前预期为 1319 万桶/日。预计 2025 年美国原油产量为 1372 万桶/日，此前预期为 1365 万桶/日。欧佩克月报中根据二手数据显示欧佩克原油产量在 3 月份增加了 3,000 桶/日，达到 2660 万桶/日。伊朗的石油产量增加了 2.8 万桶/日，达到 319 万桶/日，沙特的产量增加了 2 万桶/日，达到 904 万桶/日。相反，尼日利亚的日产量下降了 3.8 万桶/日，至 140 万桶/日。
l 总体来看 4 月份三大机构月报没有像 3 月份那样给油价带来明显的推涨动力，IEA 和 EIA 对需求的下调有为油市降温的意图，但并没有引起市场的重视，没有给油价带来明显的负面衝击。从周度数据来看美国原油加工量正在回升阶段，而最近一个月中国市场进入传统的地方炼厂检修季，国内原油加工利润处于低位也推动了炼厂检修意愿，独立炼厂开工率刷新了一年半来的低点。现阶段需求端给油价带来的影响相对有限。相对于机构的下调需求预期来讲，投资者注意力仍然集中在了中东地缘风险层面带来的供应中断风险，过去一周围绕以色列和伊朗直接的衝突一波三折，这也让投资者对油价判断摇摆不定，地缘溢价整体维持在高位。
文章来源：Goldhorse Capital Extramile
