这段时间的美股基本一直是半导体撑起半边天，而多数估值中隐含的业绩预期都不低，因此半导体大票出来的业绩都会一个个被放大联想。

昨晚整个科技股的调整，在海豚君看来问题就出在昨天的阿斯麦上，作为半导体最上游的 “设备开支” 组龙头个股，高端产品 EUV 出货与市场预期差距比较大，而背后主要是因台积电、美光、韩国客户等拉货不足。同时下季度的指引似乎也看不到美韩等大客户拉货提升的预期。

现在市场的一个担忧是，今天台积电的业绩是否会有风险，毕竟这段时间台积电的大客户苹果手机出货量也比较低迷，可能会影响它的资本开支计划。一般来说，台积电的资本开支计划，代表它对下游市场需求的判断。

市场原本预期的是，台积电可能会在今日的财报中，基于比较好的需求改善预期，宣布提高资本开支计划（此前有台湾媒体传台积电可能会把 2024 年的资本开支计划从 280-320 亿调高到 300-340 亿美金）。

阿斯麦的收入指引等于间接打击了市场对台积电资本开支计划上调预期，在半导体整体相对高估的情况下而且前期浮盈较多的情况下，稍有风吹草动，市场很容易卖出锁盈。