上周总体上处于崩坏状态。开年后美股利息预期不断走高 + 美股估值高企是一个基础背景,而宏观上的一个风险触发因素是巴以冲突。
行业基本面上,这次美股结构牛中核心支柱 AI 行业的两大产业链龙头——ASML+ 台积电在财报中释放明显风险信号:
A. ASML 电话会总展望比较积极,但当期业绩因订单交付问题,本身业绩比较差;
B. 台积电当期业绩不差,而且指引也非常稳健,但是电话会中,对传统逻辑半导体、汽车半导体行业等指引反而在边际向下。
此外,奈飞这种软科技的龙头公司,即使本身当期业绩不错,当核心收入驱动指标隐去不报且收入指引又不再超预期的时候,股价同样开始下泄。
这一系列的信号背后是估值太高,对业绩的要求过于苛刻,宏观风险抖动之下,业绩稍微有瑕疵,之前资金在盈利较多之下,不愿意承担风险,着急锁盈。