$ 特斯拉.US 又在降价了,这次是在德国和欧洲其他地方、中东和非洲地区下调了部分车型的价格。特斯拉将在周二公布最新财报,分析师预计营业利润将暴跌 40%、营收四年来首次出现下滑。马斯克主张优先开发 RoboTaxi,力压 2.5 万 Model 车型。特斯拉将北美 FSD 价格从 1.2 万降至 8000 元,将加拿大售价从 1.6 万降至 1.1 万美金。
特斯拉已经从正常悲观开始往极致悲观演绎——市场开始觉得它的问题已经不仅仅是 2024 年它的小产品周期而已个,一个更大的问题是欧美已经过了电动汽车的执着期,补贴明显退出之后,电动汽车渗透率斜率面临很大的调整风险。
而特斯拉的市场竞争又在明显加剧:中国厂商出车的节奏太快,特斯拉所谓的便宜车跟不上国内电动同行的出车速度。重心从便宜车迈向 Robotaxi,但 Robotaxi 距离变现还有一段时间。
而今年汽车小年下,真正可能刺激股价的店,FSD 自动驾驶,这次的降价力度也较高,能否能带出来不错的收入流也有风险。
海豚君认为,无论是去年大吹 DOJO、炒过 300 美元的特斯拉,还是现在跌到 150 区间的特斯拉,公司在这个区间没有本质变化,不是从一个管理层优秀、执行力靠谱的公司,立马变成了一个垃圾公司。
今年汽车销售弱、估值支撑靠 FSD 的渗透率提升也是去年就已经知道的事件,海豚君在特斯拉逐步往极致悲观价位靠拢的时候,中低关注的是新版 FSD+ 价格下沉之后的渗透率提升逻辑,看智能驾驶行驶里程数累积量的非线性变化,以及 FSD 用户渗透率的提升速度,以及可能带来的向上支撑。