特斯拉 Tsla 2024Q1 财报差,却大涨 ?
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1、特斯拉 Tsla 今日早上(北京时间)发布2024 年 Q1 财报,关键财务指标均低于市场预期。
①营收:同比下降 9% 至 213 亿美元,低于预期 223 亿美元。主要原因是全球电动汽车需求降低,Tsla 面临来自东方大国新能源车的竞争(厉害了、我的国!),这点我们在之前文章(海外科技 LOF,投资 “木头姐” Big Ideas)看空 Tsla(如下截图),在 Q1 季度并不看好它。②净利润:同比下滑 55% 至 11.3 亿美元低于预期的 19亿美元。③每股收益:0.45美元,低于分析师预期的 0.52 美元。
但是,Tsla 的④资本支出:增至 27.7 亿美元,同比增长 34%。主要原因是特斯拉 Tsla 在扩大生产规模、提升产能以及加强研发方面的投入增加。⑤自由现金流:-25 亿美元,原因是用在了 AI 基础建设。
2、特斯拉 Tsla 财报差,为什么却大涨超 10%,不应该下跌吗?
1)为什么没有下跌?
关注美股的应该都能察觉,Tsla 一直多数时间都在热门股榜首前 3 位置,Q1 走势与其余 “纳指 6 姐妹” 经常背离。在 2024 Q1 中,做多 Nvda,做空 Tsla 成为 “花街” 共识。Tsla 在 Q1 累计跌幅约 30%,今年以来跌幅 40%,Q1 财报不及预期已经price in,可以认为是 “跌无可跌”、预期差的财报 “并不意外”。
2)那为什么会大涨呢?
①关键是“指引”给的好。财报不如 “指引” 重要,财报反映的是过去、指引反映的是未来。本次 Tsla 电话会议,提到 “推出更经济实惠的车型以及专用机器人出租车 Robotaxi 产品”“打脸” 前几日媒体报道 Tsla 取消研发 Model 2 的新闻。分析师预测下一代车型 Model 2 或计划 2025 年下半年推出,这比市场预期的要早。另外,财报电话会议强调了特斯拉自动驾驶和 AI 的属性。
②标普 500(逻辑分析文章标普 500 指数(.SPX)投资逻辑)结束 5% 幅度的 “深度回调” 重回上涨的大趋势,也是助力 Tsla“不跌反涨” 的一方面原因。
我认为,在大趋势面前,财报其实是其次的,财报也可以跟股价表现 “相反”。比如:财报利好,可以解释为业绩兑现然后股价下跌;财报差劲,可以解释为利空出尽就是利好然后股价上涨。
我曾在星球多次提到,美股是可以用宏观数据、联储动态来分析大趋势的,可能短期的、短线的我们没法高胜率精准把握,但中长期的趋势却能增加胜率,上周末文(英伟达 Nvda 一夜跌幅 10%,标普 500 指数.Spx 深度回调 5%,该割肉还是逐渐买入?),星球也提及了加仓等一系列操作。
3、有没有重仓特斯拉 Tsla 的跨境 ETF/LOF 呢?
比如,标普消费 ETF(159529.SZ)、海外科技 LOF(501312.SH)等。