昨天的美国 GDP 数据大幅低于预期,重创了软着陆的希望,降息预期遭打击。美股三大指数本周首次集体收跌。
这是一个重磅宏观与重磅个股交融冲击市场的情况。Meta 和谷歌的一黑一白、$ 微软.US 的稳如磐石,其实说明,在 AI 资本开支加大的背景下,对待顺周期 + 行业竞争的减弱的广告股上,短期给出 below-average 和 above-aeverage 的估值到财报季的时候都会面临检验。
而微软的坚挺一方面是目前 AI 产生的算力需求最后大多都采用的 Azure AI 云服务 + 英伟达的算力,给出了微软额外的成长性;同时传统 CIO 们对传统云计算的投入随着企业利润预期的改善也再增加。
这个大的产业周期之内,谁都稳不过微软。