美国巨头也谈降本增效,亚马逊电话会纪要

以下为亚马逊 1Q22 业绩会纪要,详细财报点评请见《通胀 “吃光” 利润,这次 AWS 救不起亚马逊

一、管理层汇报:

1.第一季度全球净销售额为 1164 亿美元,若剔除外汇导致的 18 亿美元不利影响,同比增长达 9%。

2.在本季度,我们增加了数百万新的 Prime 会员。交付速度的表现接近 2020 年初疫情前一个月水平。今年的 Prime Day 销售活动将在三季度,即 7 月份。

3.我们的消费者业务继续面临各种成本压力,其中包括两类:外部驱动成本及内部可控成本。

外部驱动成本,主要是通货膨胀。空运和海运线路运输费率继续处于或高于去年下半年的费率,部分由于中国疫情和原产地劳动力短缺。而乌克兰战争也导致了高油价。与疫情前相比,海外集装箱的运输成本增加了一倍多、燃料的成本比一年前高出约 1.5 倍、这些通胀压力导致较去年增加了约 20 亿美元的增量成本。

内部可控成本,主要是固定成本去杠杆化。这些成本更在我们的控制范围之内, 2021 年下半年以来,员工休假人数大幅增加导致我们持续雇用新员工。随着本季度后半段 Omcrion 疫情消退和员工休假归来,我们由人手不足过渡到人手过多,导致效率下降。与去年相比,增加了约 20 亿美元的成本。

关于固定成本杠杆,我们的履约和运输网络能力过剩,导致第一季度的成本同比增加了 20 亿美元。我们预计固定成本杠杆的影响将在未来几个季度持续存在。

内外部成本的影响第一季度大约产生 60 亿美元的增量成本,其中中约有 2/3 在我们的控制范围内。我们预期将在第二季度产生约 40 亿美元的这些增量成本。

4.关于资本投资,在截至 3 月 31 日的过去 12 个月期间,投资为 610 亿美元。其中约 40% 用于基础设施,主要是支持 AWS,同时也支持消费者业务;约 30% 是履行能力,主要是履行中心的仓库;少于 25% 是用于运输;剩下的 5% 左右是由企业空间和实体店等组成的。

我们预计2022 年用于设备(AWS 为主)的投资仍为上升,同时运输上的资本开支将持平或略有下降。

5. 关于二季度指引,请注意员工在第二季度收到年度限制性股票单位授予,预计股票补偿费用约为 60 亿美元,高于第一季度的 33 亿美元。

二、Q&A

Q: 就 6 月份季度的收入指导的增速大约 3%,同比过去几年在非疫情期是 4%-6%。 你是否看到消费者疲软或减弱的迹象,是因为什么原因?今年二季度有 40 亿美元的增量成本,而一季度有 60 亿美元,但同比指导内显示同比利润率下降大约 500 个基点,是什么原因?

A: 我们给出的收入指导是我们对目前所看到的情况的最佳看法。我们目前没有看到消费疲软。在通货膨胀对家庭预算的影响下,消费者会更多的考虑亚马逊的低价格及便利性。

在二季度利润指引下滑的原因之一即,基于股票的补偿费用的季节性增加,二季度大约 60 亿美元的支出,一季度则为 33 亿左右。

Q: 你是如何考虑通过定价来传递更高的投入成本的,同时如何传递外汇带来的不利因素?

A: 我们的定价理念没有改变,我们的目标是提供具有竞争力的低价格。我们不控制由第三方卖家设定的商品价格。考虑到通胀,我们确实增加了对 FBA 卖家的一些费用和一些附加费。

Q: 现在 SKU 的选择回到了疫情前的状态,你是否有更多的库存可用于 1-day,、same-day 配送,这是否真的导致了增量销售?

A: 在当天达的配送时效上,我们正在接近疫情前的服务水平,这是一个积极的迹象,但这并不是一蹴而就的。

Q: 你认为目前物力人力过剩,需要多长时间才能恢复生产力和成本效率?

A: 从生产力开始,我们在本季度有 160 万员工,其中有 170 万的高峰。我们有一定的能力与承包商和其他所以调整人数,但在大多数情况下,我们的员工都是亚马逊永久员工。我们致力正于提高效率,在仓储和运输层面使生产力和需求相匹配。但在未来一两个季度,公司还不能完全恢复到疫情前的效率。

Q: 之前谈到了 40 亿美元的增量成本,这一部分成本是否是先前提及的 Covid 相关费用之外的?40 亿之中多少是永久,多少是暂时的,在产能过剩的情况下,员工的招聘在下半年是否会有不同的节奏?

A: 二季度 40 亿美元的额外成本中 10 亿美元是固定成本去杠杆导致的。

在去年下半年,我们增加了 27 万劳动力,但仍然劳动力短缺。我们在一季度从劳动力短缺转换成了劳动力过剩,我们相信这个问题需要时间消解。但我们预计今年下半年的同比收入将有所改善。

Q: 乌克兰战争前后相比,你们各地区 3 月份的收入有什么区别?

A: 我们认为 3 月表现非常强劲。但难同比比较,因为去年 3 月是美国刺激政策的高峰。我们没有看到消费者需求疲软的迹象。

但我们会保持警惕,因为当燃料成本翻倍时,家庭预算就会紧缩,从而波及到其他消费。

Q: 你是否看到供应链的中断对广告有任何影响?是否可以分享本季度 AWS 积 backlog 的数据?

A: 广告收入同比增长 25%,这是一个强劲的季度。卖家和供应商非常重视广告。

3 月末,我们有 889 亿美元的 backlog。同比增长了约 68%。加权平均剩余期限为 3.8 年。

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