美元指數今年以來上漲 15%，美元正在經歷百年一遇的反彈，這種飆升加劇增長放緩、通膨問題，為全世界經濟帶來大麻煩。

美元作為全球貿易和金融中介主要使用的貨幣，意味著其一旦波動將會帶來廣泛的影響。斯里蘭卡的燃料和食品短缺、歐洲創紀錄的通貨膨脹和日本爆炸性的貿易逆差都體現了美元強勢所帶來後作力。

儘管美元走強有利於緩解美國本身通膨壓力，但同時也將削弱美國商品在海外競爭力。而對更廣泛的全球經濟而言，美元飆升態勢不僅可能進一步壓制全球經濟增長，還將加劇全球央行面臨的通膨難題，特別是給新興市場乃至發展中經濟體造成持久傷害。

技術面上，美元指數的看多情緒擁擠程度正從高點回落。經驗上，這往往是美元指數短期見頂的信號。

中長期看，實際利差和全球貿易週期回落或將助推美元升值美歐之間長端國債的實際利差和美元指數之間有着很強的正相關性，未來這一利差或繼續走闊。

由於歐美快速的收緊貨幣政策，需求下行將帶動貿易增速的下行。同時，後疫情時代，海外各國紛紛強調 “供應鏈安全”。這一趨勢對於國際貿易來説，同樣是逆風項。因此，在貿易週期下行的環境下，美元指數中長期仍會高企。

$德銀美元指數 做多 - PowerShares.US