泡泡玛特有新法宝了?「 2020 年报业绩会纪要」

听了一下泡泡玛特的电话会议,看来公司目前暂时还没有新的故事可讲,未来业务重点仍然在盲盒产品销售。

IP 方面,公司貌似对 SKULLPANDA 颇有信心,不过我感觉也很难再重现Molly 的辉煌了,毕竟这个名字我要是不看公司财报都根本不知道……

令我惊讶的是,公司居然在着手乐园业务,估计是真的想要和迪士尼对标。不过我对乐园业务不报乐观态度,毕竟泡泡玛特的 IP 只是一个单薄的形象,背后并没有什么内容支撑,这一点和迪士尼完全不同,因此在用户粘性上也会打折扣。

看看闲鱼上那些出二手盲盒的用户,基本都是曾经热爱最后退圈的用户。所以用户真的会因为这些单薄形象而为主题乐园买单吗?我很怀疑。

下面奉上问答会议纪要:

Q&A

Q1:2021 年会员增长和 ARPU 情况?

A:会员 2020 年从 200 多万增加到 740 万,我们预期今年 1-3 月会有 80-100% 的增长。去年我们以拉新为主,今年会 50% 重心放在拉新,另外 50% 关注用户质量。

Q2:观察到部分产品有缺货现象,公司供应链方面存在问题吗?有什么解决方案?

A:今年疫情在 1 月底有所反复,工人返乡后复工速度会慢一些,所以供应链端确实受到一些影响。同时今年 2 月的销售远超我们预期,是公司历史上销售额第二高的月份,(第一高是去年 11 月),产生了一些库存问题。目前工厂复工进度比较好,我们预期缺货问题会在三月底有较大幅度的缓解。

Q3:今年的利润率有什么预期?

A:今年利润率下降主要由于 1)库位增加 2)人才储备 3)办公面积的投入。店铺的增长和人员增长还没有完全体现到 20 年销售的增长上,但会对未来增长有裨益。另外,公司不会刻意追求利润率目标。如果没有疫情影响,预计利润率会维持在 22-27%。

Q4:今年会有头部 IP 产品推出吗?

A:四月份开始会有头部 IP 产品推出,备货也将更加充分。

Q5:如何平衡外部 IP 和内部 IP 产品?

A:运营内部 IP 还是外部 IP 并不是我们核心关注的,两者的利润率差距只有 2-3%。我们认为我们有能力同时运营好内部 IP 和外部 IP。

Q6公司未来会推出其他销售形式或者业务吗?

A:我们在逐渐推出很多非盲盒类的产品。当然盲盒对我们来说还是很重要的一环。但是我们现在也在接触乐园业务、内容业务,未来可能也会涉足游戏业务。随着新业务的开拓,未来潮玩业务的比重可能也会下降。

Q7:海外布局方面有什么计划?

A:受到疫情影响,在东亚和东南亚地区开店计划被顺延,在北美的销售也受到影响。目前我们在加拿大开了一家门店。另外,在东亚地区我们也会开更多的门店。去年在亚洲地区的销售占海外销售的 80%,今年预计亚洲地区在海外销售的占比在 60%,西方国家占比低于 20%。预计在年底开出 20 家门店和 100 家机器人商店。此外我们也会推进跨境电商的销售。

Q8:公司未来的开店计划?

A:我们预计 2021 年开店会比 20 年多一些,依然是主要在一线、新一线和二线城市。我们也会优化和调整过去的门店,如 B1 层升到 1 层,或者扩大门店面积。我们也希望门店可以起到展示的作用。未来线上和线下的库存可能会做到打通,从而优化运营效率。

Q9:IP 的销售周期可能会延长吗?

A:我们预计头部 IP 大概会每年推出 3-4 个系列产品。我们目前 IP 的销售时间是 12-18 个月,会有一些限量的系列可能销售周期会短一些。

Q10:Pucky 销售下降的原因?有给 IP 增添内容的计划吗?

A:Pucky 的销售额符合我们的预期,预计 2021 年会有小幅增长,但是还是在目前的水平。我们认为 SKULLPANDA 会是今年表现比较好的一个头部 IP。关于 IP 的内容化,我们认为设计也是内容的一部分。我们会针对不同的 IP 做不同的规划,对于一些有世界观和内容属性的 IP,我们不排除未来赋予其内容的可能。

Q11:一线城市和二线城市的门店效率有差别吗?

A:一线城市和二线城市店的效率不会有太大差别。二线城市的门店较少,可能单店效率还会高于一线城市。

Q12:IP 产业链比如衍生品有什么规划?

A:IP 下游方面,乐园业务我们已经在进行了。衍生品的核心我们还是会放在潮玩上面。衍生品我们并没有去推,主要是为后期的乐园业务和旗舰店业务做筹备。

Q13:公司对每个渠道的规划?会优先发展某个渠道吗?

A:每个渠道的定位不同。零售门店除了销售外,还起到了品牌展示的作用。机器人商店方便客户购买,同时也是一个非常好的拉新渠道,可以快速布局更多市场。同时可以根据机器人商店的销售表现我们可以判断是否在该地新增门店。天猫以拉新作为核心,微信小程序是核心客户的聚集地。

Q14:线上营销的规划?与快手合作的情况?

市场营销不是我们很重要的一块。我们更多的是借助 IP 的能力做更多联合营销,包括和快手的合作,以及线下的展览等。一些常规的营销模式,比如朋友圈广告等,在占比上不会有明显的提升。

Q15:如何看待二手市场的影响?

目前我们不会做二手市场相关的业务。