I'm PortAI, I can summarize articles.

复盘周记 | 芯片荒(2021 年 3 月 29-4 月 2 日)

这周的财报已经发文解读过,就不赘述了。今天聊聊数码行业的几个新闻。

 

先是 3 月 26 日的新闻,蔚来汽车.US 因为芯片短缺停产 5 天。根据财新的报道,被芯片影响产能的车企远远不止蔚来,还有上汽、一汽、现代、吉利等等。相比传统燃油车,电驱动的新能源汽车对芯片的需求更大。这里供应紧张的芯片,并不是像华为的麒麟 9000 那样的 5nm 高端产品。电机控制的核心部件是功率半导体,比如以 IGBT 和 MOSFET 为代表的硅基晶体管,这块是占总成本最多的芯片。

缺芯的不只是汽车。受到关键元器件供应的影响,小米手机四季度出货量环比减少 9%。另外苹果也没有按照惯例在 3 月召开发布会。虽然不知道具体是什么原因,但是缺芯不失为一种可能。

这波芯片短缺的原因比较复杂,集中在供应端,可以分成短、中、长三个阶段分析。短期的原因是天灾:极端寒冷天气导致三星、恩智浦等芯片商在德州的工厂停产;瑞萨电子日本工厂失火。中期就是新冠疫情的影响。一方面疫情限制了产能利用率,另一方面芯片厂在去年低估了消费电子需求复苏的进度,没有提前规划匹配的产能。长期的原因比较复杂,我觉得一个因素是川普的限制令。川普禁止美国公司向华为出口芯片,严重冲击了芯片产业的供需秩序,伤害了供应商的生产信心。芯片厂是资本非常重的行业,产品更新快、不保值。一旦库存积压卖不出去,很容易损失惨重。川普任上愈演愈烈的芯片制裁,导致芯片商担心卖不了货,不敢放心大胆地投资扩大产能——这就是扰乱市场经济秩序的一个例子。

芯片产能关闭容易、增加难。除非需求端有比较大的滑坡,否则全球的芯片荒一时半会很难得到根本缓解。

说到华为。时隔十年,ARM 发布了新一代芯片架构 v9,主要是提升了机器学习和数据安全的性能。好在 v9 架构中来自美国的技术占比不超过 25%,所以不受美国出口管制条例约束。

这周我看了极客湾做的 英特尔.US Intel11 代桌面级 CPU 的评测视频。这款 CPU 采用了新的 RocketLake 架构,却沿用着经典(落后)的 14nm 制程。因为 14nm 太拉胯,把核心面积撑得太大,导致 i9 竟然从上代的 10 核倒退成了 8 核,在游戏测评中的结果相当尴尬。对了,PC 设备也是芯片荒的灾区之一。Nvidia、AMD 的高端显卡一卡难求,甚至 Intel 的 CPU 都有人炒。

小米集团-W.HK 官宣要造车了。前期投入 100 亿,未来投入 100 亿美元,雷军亲自挂帅。我觉得造车未必是一个好生意,所以对于小米的股东来说,这并不一定会让他们的股权变得更有价值,还包括将来融资稀释股权的可能。当然也不是说小米造车就不行。小米的制造效率和产业资源的整合能力是全球领先的。不论结果如何,我都很佩服雷军的拼搏、敬业精神。

说到小米,这周还看了一个小米新风空调的评测视频,很心动。除了传统空调的制冷功能,小米的新风空调还有空气净化、恒温、恒湿、保持空气新鲜度的设计。产品痛点抓得很准,价格也非常有竞争力。如果我是小米硬件(不含手机)的竞争对手,我可能很难睡得踏实。

Business Insider 报道,Facebook 有 5.3 亿用户数据(姓名、电话、生日、邮箱等)泄露了。这些数据是 2019 年因为一个漏洞泄露的,当年漏洞已经修复,而这些数据最近被黑客放到了论坛上免费公开了。FB 啊,你可长点心吧。

美国对冲基金爆仓的新闻,大家可能早就知道了。没啥好说的,珍爱生命,远离杠杆。

本期信息来源:财新、先看测评、林亦、Business Insider。

————————

本周无交易。

目前持仓比例(低于 1% 的忽略):腾讯控股.HK  33.1%,Facebook.US 17.0%,招商银行.SH  14.2%,思摩尔国际.HK 12.9%,中国平安.SH  7.1%,福寿园.HK  6.8%,雾芯科技.US  3.5%,点触科技 3.5%。

最新净值(从 2018 年初起,包含打新收益):2.174。2020 年末净值 2.099。2021 年浮盈 3.6%

The copyright of this article belongs to the original author/organization.

The current content only represents the author's point of view, and has nothing to do with the position of LongPort. The content is for investment reference only and does not constitute any investment advice. If you have any questions or suggestions about the content services provided by LongPort, please contact us.

Like