腾讯音乐 Q1 电话会纪要:看新管理层如何展望未来?
海豚君刚刚听完了腾讯音乐的业绩电话会纪要。总的来说,管理层对于环境竞争的变化还是非常重视的,同时也很看好长音频这个长期发展机遇。对于未来的展望和指引,也均在 Q&A 中详细答复了。
此次高层的轮番变动,似乎预示着腾讯音乐整改重生的决心,在反垄断监管之剑尚未落下之前,海豚君还是会持续关注腾讯音乐的后续整改举措。
注:以下纪要为财报点评的增量信息,如需详细了解腾讯音乐一季度财报情况,可参考海豚君的点评《腾讯音乐:反攻的号角还不够响亮》
1、人事调动:
Ross 梁柱将返还 TME 家族,负责 QQ 音乐、酷狗、酷我、全民 K 歌、长音频业务。Ross 在 2014 年至 2016 年担任 QQ 音乐总经理,也是全民 K 歌创业团队成员之一。Ross 对数字音乐业务有较为深刻的了解,将继续与董事长彭伽信为腾讯音乐制定长期战略并亲自督导执行。
2、重要增量经营信息:
(1)计划在 2021 年开展与腾讯生态系其他平台的更多合作。如一季度与腾讯游戏《绝地求生》创作主题曲《荣耀之战》
(2)腾讯音乐平台独立音乐人规模翻番,达到 20 多万人。
(3)今年 3 月 TME live 发布一周年,这一年里,举办了 60 多场音乐会/演唱会,拥有 180 亿次用户互动。
(4)广告:第一次在一季度实现 100% 增长,其中广告数量三位数增长,广告单价 eCPM 两位数增长。2021 年将设立创新营销解决方案以及提升平台本身的广告投放效果。预计接下来广告将继续高速增长,在社交娱乐业务中,广告也将是主要拉动其新增收入的主要动力。
(5)用户规模 MAU 下滑:非核心用户的扰动,核心用户的用户时长同比是增长的。
(6)智能物联设备连接数:IoT 的快速增长是我们的发展机遇,目前腾讯音乐链接的 IoT 设备数已经达到 6900 万台,同比增长 50%。智能物联设备将是我们未来提升订阅规模的增长潜力。
(7)社区平台:“扑通” 社区用户渗透率和留存率同比在提升,酷狗粉丝俱乐部也吸引了很多唱片公司、音乐人的入驻。
3、Q&A
(1)Q:关于反垄断传闻:对酷狗酷我进行拆分?
A:近几个月来我们受到了许多来自监管机构的审查,对于最后的审查结果,暂时无法预测。我们会尊重审查结果,未来为用户消费者提供更多的增值服务。
(2)Q:关于腾讯音乐旗下几款音乐平台集成整合,具体将如何开展?
A: 我们正在致力于建立一个中台系统,以提供三个在线音乐平台之间的数据共享(QQ 音乐、酷我音乐、酷狗音乐),完善每个平台对应不同的定位。其中,酷狗音乐将针对不同的用户群体提供不同的定制版本,比如儿童和老人群体版本
(3)Q:TME 与腾讯生态系其他平台的合作有哪些?
A:例如,腾讯社交平台可以用于音乐内容的很好的发行渠道平台;与腾讯地图合作;与腾讯视频在音乐综艺、粉丝运营上合作,长短音视频的联合会员促销;与 QQ 浏览器合作,为 QQ 浏览器上提供更好的音乐内容搜索和发现音乐内容功能。
(4)Q:关于长音频:要赶超头部同行对手,需要投入更多的资金用于购买内容吗?是否会影响公司的利润率水平?
A:首先,长音频是我们今年的核心战略之一。
其次,对于长音频,我们采取的是双管齐下的方法。一方面,在现有音乐平台(如 QQ 音乐)上推出长音频内容,另一方面,通过整合懒人听书,推出独立的长音频 app——懒人畅听,来同时满足用户的长音频内容需求。我们还与国内领先的播客平台合作,目前在 QQ 音乐平台上已经推出作品。
而对于长音频的投资,确实会对我们的利润率产生一定的增长压力。但从长期角度来说,长音频能够给我们带来更多的利润空间。因此关于商业模式,我们不仅要采取付费会员模式,也要同时采用广告模式来获得收入。
(5)Q:不同产品之间的社交属性如何互相影响?
A:全民 K 歌和 QQ 是腾讯内部比较突出的社交平台,我们将努力为用户提供相应的社交工具,便于他们快速创建内容。同时我们还非常关注粉丝与偶像之间的社交互动,因此“扑通社区” 和 “TME 视频号”是我们提供给他们的社交互动的工具,未来我们还将提供更多的工具,同时挖掘更多的商业价值机遇。
(6)Q:关于广告业务的运营数据,广告主类型主要是哪些?广告展示数量、广告千次展示费用是多少?
A:本季度广告收入增长了 100%。这是由广告主数量、广告投放数量、广告单价共同推动的。目前对于广告投放数量上,我们还没看到有任何的增长瓶颈。未来我们还会开发尝试不同格式的广告。
(7)Q:关于 Iot 设备数,如何理解 IoT 设备连接将有助于我们移动端的订阅用户规模增加?
A:我们确实是希望 IoT 设备能够作为我们的订阅会员分销的一个渠道。比如通过打电话的方式才能够在 IoT 设备上订阅会员,这样其实也有助于我们拓宽移动端潜在用户范围。
另外,音乐平台在物联网尤其是车载场景领域,广告也将是一个可行的商业模式。
(8)Q:关于今年的业绩展望?2022 年利润压力上会轻松一些?
A:对于一季度的业绩,我们非常满意。
收入端:
展望二季度,收入增长我们预计在 15%-20% 之间。在线音乐业务收入增速预计在 35% 左右,主要源于订阅业务的增长。另外广告收入增长则依然强劲。
对于社交娱乐业务,我们预计增长则较为稳健,主要驱动力在于 QQ 音乐的直播业务。
关于订阅用户净增数量,我们在上季度末指引 2021 年每季度增加 400-500 万人,我们预计接下来的几个季度将继续保持在这样的指引之内。
利润端:
我们预计 2021 年毛利率将有所下滑。一方面,我们对长音频内容的投资还将持续。另一方面在社交娱乐业务产生的收益分享成本,今年预计将会提升。主要由 QQ 音乐音视频直播带来,这个收益分享成本占收入比重是另外几个社交平台中最高的。因此 2021 年我们的毛利率将有一定压力。2022 年我们希望长音频能够带来收入的改善。
(9)未来几年的增长速度?20%?30%?
A:应该将在线音乐业务与社交娱乐业务分开来看。在线音乐业务已经超出我们的预期,社交娱乐业务因为受到其他泛娱乐平台的竞争影响较大,尤其是全民 K 歌。因此我们在近一年都在做相应的战略部署和产品升级。
从成立至今已有 5 年,我们将产品和业务拓展到了音乐的上下游。我们开始参与音乐内容的制作,从长远角度来讲,也将会给我们带来不少新增的收入。未来我们有足够的信心,与竞争对手相比具备更多的经营优势。
(10)关于今年在线音乐业务的毛利率有多大?长音频的带来的压力阻力有多大?能否给出指引?
A:在线音乐业务的毛利率为我们在上个季度就已经有所提升了,我们预计今年在线音乐的毛利率还是会同比增长的。而长音频的内容库规模对于我们的成本有很大的影响。但关于长音频成本压力到底有多大,目前我们还不好说。因为长音频当前发展还属于非常的早期,很难获得一个相当体量的收入。我们预计 2022 年,长音频获得一定的收入规模之后,就可以给出它的毛利率水平了。