爱奇艺 Q1 电话会纪要：回血后未来还将有哪些大动作？
$爱奇艺.US @财报君
海豚君刚刚听完了爱奇艺的业绩发布会，在这次业绩大幅回血后，管理层对于未来的发展，谨慎中也抱有信心。海豚君用几个词总结下：
自制内容与成本优化、影视工业化与智能制作、大屏幕、长期主义。
另外爱奇艺首次发布的《致股东信》，内容中也有许多爱奇艺管理层对影视行业过去、当下以及未来的战略思考。感兴趣的小伙伴也可以去官网看看～
注：以下纪要为财报点评的增量信息，如需详细了解爱奇艺一季度财报情况，可参考海豚君的点评
（1）Q：长视频监管如何看待？
A：在过去两年，监管的松紧程度基本稳定了。但在一些季节，比如即将到来的 7 月 1 日，监管力度会有所提升。这对于我们短期内容排期还是有直接影响的，当然这样的偶发性影响是不确定的。
（2）Q：对于短视频的战略部署？ 关于随刻的 KPI 数据能否分享？
A：对于随刻，目前我们没有一个量化的 KPI 指标。在过去一年中，我们逐渐找到随刻的定位——基于兴趣而生的视频社区。所有的事物都是包含用户交互的。目前发展还处于早期，离我们的目标还很远，所以我们仍然需要努力去提升它，直接在年末之前能够成长为我们满意的程度。
关于用户数据，短期内不会大规模增长。
（3）Q：关于内容成本，从本季度来看控制得当。今年后续的成本控制还会继续改善吗？
我认为在接下去的几个季度，成本将继续优化改善，也就是成本率降低。从趋势上来看，也能看到我们的内容成本在不断降低。不过，目前我们在考虑将资金花费在各种原创内容上，包括电影、动画，这在短期内会给总成本带来一定的波动。
在长期下，哪怕是从绝对值来看，我认为内容成本会在未来的几年里持续优化。
（4）Q：关于 ARPU，竞争者也提价了，今年后续 ARPU 会如何变化？
实际上我们非常欢迎同行跟随我们提价。我们是去年 11 月宣布了提价。这个季度 ARPU 无论是环比还是同比，都增长了 10%。我们认为这个趋势还将持续。
（5）Q：关于进军国际市场，能否展开讲一下目前的规模和进展？
我们的国际业务还处于增长迅速的早期阶段。关于未来业务可能的方向，我认为东南亚国家将是我们重点布局的地区。
对于国际业务，我们目前仍然还是比较谨慎小心的去寻找好的机会。主要原因在于，我们内部的原创内容还不够丰富，尤其是在电视剧和综艺上。
不同地区的内容需求，都有自己很强的地区特色。目前我们的生产能力还不能跟得上，这需要未来持续去提升。由于外购内容目前的边际成本还非常高，因此提升内部生产内容的能力才是首要需求。
自从 IPO 开始，我们的业绩核心目标只关注的 1-2 个季度的短期，一直没有尝试去讨论我们的长期战略目标。这次是我们首次谈及长期战略。因此我们首次给投资者们写信，我想不少分析师还没有抽出时间来好好完整读一遍。我这边强调一下重点：
对于爱奇艺来说，当下最大的挑战不是各类短视频等其他泛娱乐平台对用户时长的抢夺，而是我们平台自身内容的问题。
关于电视剧版权内容，目前是连电视台的上星剧都在极大幅度的缩减。这也给我们带来同样的内容缺乏问题。
关于电影内容，由于 COVID-19 的爆发以及好莱坞电影的播出准则，也极大的影响了我们电影内容的供给。
正是由于外部内容供给的缺失，我们则更需要提升内部的生产制作能力以满足观众对不同内容的需求。因此，我们将继续提高对内部工作室的投资。同时也加大对电影、动画内容的投资和支出。
我可以给大家分享一个数据，在我们的会员用户时长里面，60% 的时间用来看电视剧。从观看人数/次数来看，排第一的还是影视剧，其次是电影，动画和综艺则比前两个要少很多。
除了增加内部工作室的数量，我们还打算通过技术优势来推动制作工业化来提升生产能力。目前我们已经研发出相应的功能和工具，但还没对其进行系统化集成和平台化处理，未来 1-3 年我们将主要提升这个工作。
主要包括三部分：
1、通过技术工具提高对资本意愿度、观众流量偏好的预测。
2、利用 AI 优势，将视频制作流程系统化，降低成本。
3、利用在线智能工具来提高效率。
注：爱奇艺三大智能制作平台/工具
1、制作商业智能系统 PBIS：解析剧本、ip 价值评估、智能选角
2、智能集成制作系统 IIPS：流程数字化
3、智能制作工具 IPTS：比如剧本分析工具，场记工具（语音识别）、后期剪辑快速筛选工具
（6）Q：去年会员规模波动很大，如何减缓这样的波动？
造成会员数量波动的主要原因就是平台的内容供给。我们能很明显的看到这个现象：当有好的内容时，用户涌入平台，没有好内容时，用户迅速流失。关键的解决方法就是提升内容数量和质量，这在下半年将会有一个很好的体现。
（7）Q：下半年原创内容更多，是否代表了爱奇艺的内容质量在短期内已经提高了？
这个可以推荐你看下爱奇艺的 app，里面会披露待播剧目。目前我们有 78 部新剧待播，将在接下来的几个季度陆续上线。
（8）Q：未来几年原创内容预算是多少？
目前在原创内容的这个投入比例大概占总内容成本的 30%，其中在剧场方面的投入超过 40% ，我们将着力提高内容的质量，并且在接下来，我们考虑加大其他栏目的投入，例如电影、动漫等，总的来说会增加明年的原创内容预算，将会稳定在 40%-60%；
（9）Q：关于智能电视端用户指标是否有更新？
排除掉季节性波动银色，我们的用户时长和观看次数都是在稳定增长的。在用户时长方面，电视端用户已经超过移动端（手机/平板）了，这个趋势还将持续，长期下，电视端用户时长将在整个用户时长里面占 60-70%。在 DAU、MAU 上，电视端肯定还是小于移动端的。
由于电视端在电影播放上有更好的用户体验，因此电视用户付费的意愿更高，这有利于我们的会员增长、PVOD 模式下的发展潜力。
（10）Q：关于前段时间入股一家巧克力品牌——每日黑巧，背后用意是？
这笔投资不是收购，而是少数股权投资，因为存在业务上的协同效应，可以帮助公司更快的业务增长，自从我们投资以后，公司的估值涨了两倍多，当然有他们自己的努力，也有爱奇艺的加持。
（11）Q： 极速版新会员和老会员有什么区别？爱奇艺极速版将如何渗透低层用户？《青春有你》倒奶事件受监管，这对以后综艺节目的广告收入会产生怎样的影响？
A: 极速版更加简洁，极速版的会员也是带广告的，相比一般会员的价格也略低，主要面向低线用户。希望能够通过差异化产品将以往付费意愿低的用户转化为会员；
我们很遗憾《青春有你》最后一期未能播出，北京广电已经公告不能再买产品买会员来为选秀投票，这对未来的综艺节目广告收入肯定会产生影响，但是具体的影响程度还在评估，预计影响不会很大。
