德银分析师认为，政策制定者有可能失去对通胀的控制。

第一家喊美国衰退的大行，如今又喊 “通胀不会下行”

Chatterjee 表示 Mac 以外的产品细分市场可能不会受到供应链逆风的影响。

分析师：苹果 6 月季度营收不会 “太黯淡”，但 Mac 和 iPad 增长会放缓

瑞银则表示，虽然投资者喜欢黄金，但他们正在等待一个更加明确的催化剂来增加黄金头寸，例如衰退风险显著升高和持续的通胀压力。

“小巴菲特” Seth Klarman：我是黄金的粉丝，相信黄金在危机时刻的价值

过去半年 “疯狂” 的油价，可能为这家巨头带来 25 年以来最丰厚的利润。

埃克森单季爆赚 180 亿美元！行业最好的时候，欧美原油巨头也没赚过这么多

分析师表示，电子产品需求过早疲软，表明了美国经济的放缓，甚至可能出现衰退。

芯片业下半年有多惨？第一家大厂给出了数字预测，华尔街吓坏了

在美国经济逐渐走向衰退的路上，从 Meta、奈飞这样的巨头到众多科技初创公司，都在裁员或冻结招聘。

马斯克之后，扎克伯格警告员工：准备史上最差之一的经济衰退，不想干可以走

分析师郭明錤刚刚在推特发表了他的看法，他称传闻中台积电的 iPhone 14 订单减少 10% 与其调查不一致，他目前维持对 iPhone 14 的 22 年出货量 1 亿部的预测，组件和 EMS 分别为 9000 万个

郭明錤：传闻台积电苹果 iPhone 14 系列订单减少 10% 与调查不符

虽然目前分析师的一致预期偏向衰退，但衰退真正到来的时刻可能是明年。

消费数据暴跌后，摩根大通下调美国经济预测：“接近衰退”

高盛分析师预计中国未来几个季度的经济增长势头应该会开始走稳。

高盛：美国衰退新兴市场遭殃，但中国股票是亮点！

Klarna 估值暴跌，是整个金融科技市场溃败的缩影。

一年估值缩水 90%！欧洲最大金融科技独角兽 Klarna 仅值 65 亿美元

港交所前行政总裁李小加表示，当今的香港应该帮助内地居民实现全球资产配置，帮助中外投资者离岸管理在岸投资风险，逐步帮助中国实现商品和货币的国际定价。

李小加回忆港交所往事：一张餐巾纸写下股票互联互通方案，香港市场的最大魅力在于国际规则和中国市场

爱美客赖上港股，圈钱还是另有所谋？

集度 “分手” 闹剧？李彦宏造车悬念不断

东吴证券全面看好电动化加速，继续强推动力电池和锂电材料各环节龙头！

东吴证券：5 月海外电动车销量回暖 全面看好电动化加速 强推动力电池和锂电材料各环节龙头

芯片短缺令汽车制造商无法按时交付大量汽车，拉低生产和销售水平至十年来的低位。汽车供应减少和贷款利率增加，也让购车成本急剧攀升，消费者望而生畏。

美国上半年新车销量暴跌，但价格飙升，新车均价同比涨超 13%

新加坡私人住宅的整体价格指数比前一季度上升了 3.2%。相较今年一季度的 0.7% 的增长大幅上升。这表明新加坡政府实施的房地产抑制措施的影响正在减弱。

加息都浇不灭买家的热情！新加坡房价加速上涨

根据媒体调查，石油输出国组织 6 月份的产量每天减少了 12 万桶。除了阿联酋超额完成任务以外，尼日利亚 6 月日产量减少了 10 万桶，沙特日产量比其目标配额低大约 21 万桶，科威特也未能达到其目标，日产量下降了 5 万桶…

拜登敦促也没用！OPEC 的 6 月原油产量连续第二月下滑

向来被视为美联储内鸽派的旧金山联储主席戴利表示，美国通胀太高，美联储必须维持货币政策紧缩路径不变。“我支持美联储在 7 月份进一步加息 75 个基点”。

美联储 7 月加息 75 基点板上钉钉？鸽派高官旧金山联储主席加入支持行列

芯片和零部件短缺等供应链问题继续困扰汽车行业，主要车企二季度和上半年在美销售同比均两位数下滑。重回 “北美卖车一哥” 的通用汽车将二季度净利指引下调至逊于市场预期。有机构悲观预言，汽车半导体短缺将一直持续到 2024 年。

通用汽车发布二季度盈利预警，“缺芯” 令 16% 的新车无法造好交付

分析称，英国跨国石油巨头壳牌、日本贸易商三菱和三井等外国投资者可能被迫放弃参股 “萨哈林 2 号” 油气项目，不仅可能对日本的公用事业买家产生巨大影响，还可能在一段时间内令全球液化天然气市场的供应更为趋紧。

俄罗斯开始反击：首次将一家合资公司国有化，可能干扰天然气市场

纳斯达克 100 指数跌超 1.0%，成分股拉姆研究跌超 7.0% 领跌，美光科技跌超 6.7%，ASML 跌约 6…

美股科技板块跌超 1%，芯片指数跌超 4%

ICE 美元指数上涨 0.8%，刷新日高至 105.65，逼近美联储 6 月 15 日宣布一口气加息 75 个基点时录…

2022 下半年伊始，美元指数飙涨！

今年二季度，福特、通用、特斯拉的股价分别下跌 34% 和 27%、38%。相比之下，蔚来、理想和小鹏汽车的股价则分别上涨 3%、48% 和 15%。特斯拉第二季度的交付数据将在 7 月 2 日左右公布。

二季度大幅跑输 “蔚小理”！特斯拉三季度能翻身吗？

随着国际国内航班加速恢复，民航业正在加快布局 “起飞”。

空客拿下超级大单！南航、国航、东航共订购 292 架飞机，总价超 2400 亿元

招商证券表示，港股有望在 2022 年下半年迎来上涨行情，预计恒指将在 21,000-25,000（对应 10.5-12.5 倍前瞻市盈率）区间运行。这意味下半年恒指最多将涨超 3000 点，反弹幅度近 15%。

下半年港股投资策略：押注经济复苏，恒指能反弹 15%？

台积电跌近 4%，AMD、英伟达跌超 1%。郭明錤认为苹果 iPhone14 在中国的需求将远远高于 iPhone13。小鹏涨超 2%，理想涨近 2%，贝壳跌超 1%，网易跌超 2%。小鹏汽车：6 月交付量为 15295 辆，同比增长 133%。Meta 计划今年裁减 30% 的工程师职位。

美股盘前 | 苹果在日本全面涨价，小鹏汽车 6 月交付量领跑，台积电遭三大客户砍单

小鹏汽车、蔚来汽车盘前直线拉升，均涨超 2%。

小鹏汽车：6 月总交付 15295 台，同比增长 133%。其中，小鹏 P7 交付 8045 台，小鹏 P5 交付 5598 台，小鹏 G3 系列交付 1652 台；第二季度小鹏汽车累计交付 34422 台，连续四个季度夺得造车新势力交付冠军。

蔚来汽车：6 月交付量为 12961 辆，同比增长 60.3%。

国海证券：7 月港股或呈现冲高震荡行情 互联网、消费业、地产、新能源四大主线

中国央行：2022 年 6 月，人民银行对金融机构开展常备借贷便利操作共 14.14 亿元，其中隔夜期 12.14 亿元，7 天期 2.00 亿元。隔夜、7 天、1 个月常备借贷便利利率分别为 2.95%、3.10%、3.45%。期末常备借贷便利余额为 13.41 亿元。

全球股市上半年业已收官，从表现来看，主要股指全军覆没，无一上涨。

上半年收官：全球主要股指无一上涨，纳斯达克指数熊冠全球

美股盘前，AMD 下跌 1.4%，至 75.4 美元。分析师 Gus Richard 将 AMD 股票的评级从 “市场表现” 上调至 “强于大盘”，不过他将 AMD 的目标价从 97 美元下调至 95 美元。AMD 目前的远期市盈率仅为 16 倍，远低于今年年初的 32 倍。

美国衰退不用怕！腰斩的 AMD 将跑赢大盘？

德意志银行表示，灰熊对蔚来电池资产管理业务的担忧毫无根据

德意志银行：沽空机构灰熊严重曲解蔚来商业模式，担忧毫无依据

7 月 1 日，一张网传图片显示，光伏组件厂出现大面积停产。有自媒体称，传闻某硅片龙头企业已被有关部门约谈。对此，多家头部硅片商对界面新闻表示，不存在被约谈情况。

网传某硅片龙头企业被有关部门约谈，头部硅片商否认

美国批准 SpaceX 星链为飞机船舶等交通工具提供联网服务。在最新一轮融资中，SpaceX 估值达 1270 亿美元。马斯克曾表示，SpaceX 星链卫星互联网业务 IPO 仍需三四年时间。

马斯克的资产取得里程碑式进展，SpaceX“星链” 服务获批扩张

首要推荐：医药生物（尤其是生物制药、医疗器械与 CXO）、恒生科技（本地生活、互联网旅游、医药电商、SAAS 软件、半导体、网络教育公司知识带货、社交、电商）、澳门博彩，以及前期受到疫情影响的部分未来增速可期的餐饮企业。下半年港股机会来自于以上一些板块而非大级别普涨，维持港股标配评级。

下半年港股策略：普涨格局不再，攻守兼备是王道？

美股创下自 1970 年以来最大的上半年跌幅，与此同时，空头赚得盆满钵满。

美股跌倒，空头吃饱

柯尔百货盘前跌超 17%，据悉公司终止向特许经营集团出售业务的谈判。

台积电盘前跌近 4%，报道称台积电三大客户苹果、AMD、英伟达下调订单量。

原天美 J3 工作室长期聚焦射击品类游戏，经过多年发展已有超过 800 名员工。

腾讯互动娱乐事业群（IEG）天美工作室群在 6 月 30 日进行了组织调整

德国经济部长：天然气危机或将向外蔓延，可与昔日雷曼危机相提并论。

“断气” 之下欧洲 “火车头” 熄火了！德银：德国衰退迫在眉睫

玄武云、鲁商服务、润迈德-B、智雲健康科技、金融壹账通、涂鸦智能-W 下周上市。周一（7 月 4 日）：美股因独立纪念日休市一日。诺亚控股、名创优品、德银天下、天齐锂业、读书郎、中国石墨、湖州燃气、博维智慧、微创脑科学、中康控股招股中。周四（7 月 7 日）：美联储 FOMC 公布 6 月货币政策会议纪要。

下周前瞻 | 美国下半年第一份非农会有意外吗？港股新股批量上市

伴随着全球经济下行，下半年市场状况或将继续恶化，芯片行业去库存、砍单潮或将延续。

半导体砍单潮蔓延！媒体：台积电三大客户苹果、AMD、英伟达下调订单量

美股大跌的罪魁祸首是通胀，而通胀愈演愈烈的一大推手是美联储。

半个世纪来最差上半年 对美股意味着什么？

《芯片法案》补贴变数不定，芯片制造商纷纷推迟在美建厂扩张计划。

说好的财政补贴呢？美国重建芯片制造业遇阻

在过去几年标普 500 指数在年中时至少下跌 15% 时，该指数在随后六个月每次都走高，平均回报率接近 24%。花旗分析师认为，今年下半年标普 500 指数可能出现 “低水平的两位数的上涨”。

美股上半年创 50 多年最惨！但下半年将现两位数反弹？

对美国经济可能陷入衰退的担忧，促使一些基金经理重新投资于大型科技股和成长型股。

美国经济衰退担忧愈演愈烈 市场 “重拾” 大型科技股

美国银行牛熊指数连续第三周保持在 “极度看跌” 的区间。

腾讯互动娱乐事业群天美工作室群在 6 月 30 日进行了组织调整：原天美 J3 工作室被调整为 Y1、 Y2、Y3 三大工作室，便于天美更全面地覆盖各个类型的射击游戏。天美 Y1 负责《逆战》《使命召唤手游》等产品，还将以中台的形式，为 Y2、Y3 工作室输出在射击品类游戏的多维度通用能力；天美 Y2 将负责全球化多端自研游戏产品；天美 Y3 则将负责 CFM 及其 IP 系列游戏新产品的开发。