尽管美元看起来被高估，物极必反是不可避免的，但花旗表示，实现这一目标，“全球增长预期需要转变，或者美联储需要调整”。

假如美元见顶了，哪些美股将更加受益？

美国 10 年期国债收益率自 2011 年以来首次升至 3.50% 以上，分析师指出，“美国国债市场的流动性和弹性下降可以说是当今全球金融稳定的最大威胁之一，可能比 2004-2007 年的房地产泡沫还要严重。”

下一次金融风暴将至？但可能不是美股市场！

ARK 近期一直在增持英伟达的股票，9 月以来购入超过 40 万股。

腰斩后抄底？木头姐大举加仓英伟达

高盛表示，美股是度过近期风险的最佳资产，不建议客户增持其他市场的股票，但也确实看好欧元区银行股，甚至还交易了中国科技股。

美股是最佳资产！高盛：中概股也有催化剂

过去 3 年，标普 500 指数成交量最高的水平是 3900 点。标普 500 指数上周五收于该点位下方，这是自 7 月 18 日以来的首次。在我们看来，这打开了通往 6 月低点的大门——接近 3640 点。

美股的最大问题：恐慌指数不 “恐慌”！

上周历史性暴跌的联邦快递、宣布收购 Figma 的 Adobe，还有 8 月预订量低于预期的 Roblox 目标价统统遭下调！发生了什么？

大行速睇 | Netflix 目标价获大幅上调，百度竟有翻倍空间？

苹果、微软、谷歌、亚马逊、奈飞、特斯拉、Meta 均跌超 1%。Sea 跌超 3%。哔哩哔哩跌超 2%，蔚来、阿里巴巴跌 1.5%，拼多多跌 1.6%。网易、理想汽车跌 1%，百度、贝壳跌 0.8%。

美股盘前 | 美科技巨头全线下挫，Sea 准备在印尼裁员 3%，特斯拉中国再度扩产

新加坡电商平台 Shopee 启动新一轮团队调整并削减部分岗位，公司表示 “当前调整是优化运营效率举措的一部分，正尽全力支持受影响人员妥善过渡。” 据知情人士透露，本次调整涉及 Shopee 在多个地区的部分团队，主要目的是组织瘦身提效，各市场业务运营不受影响，整体员工受影响比例为低个位数。

持续优化运营 Shopee 启动新一轮团队调整

交付周期缩短的背后，是特斯拉全球产能持续的提升。华创证券预计特斯拉今年全球产能达到 230 万辆，同比增长 55%。与此同时，考虑到特斯拉有降价传统与空间，公司或将降价获取订单；后续还有望发挥鲶鱼效应，刺激国内电车市场需求。

特斯拉交付周期再次大幅缩短，意味着什么？

自六月高点以来，恒生指数累计下跌 17.6%，恒生科技指数下跌近 27%！此轮港股下跌的特点是：阴跌不休、市场无明显恐慌情绪、无差别下跌、中概互联领跌。

3 个月跌近三成！中概互联逼近 3 月暴跌时刻，会有支撑吗？

来自抖音的冲击或弱于电商领域对淘系的影响，但或影响美团到店利润率。然而，美团业务中长期发展仍有三大超预期点。作为到店团购绝对龙头，美团成长性为何依然充沛？

抖音杀不死的美团：这三张王牌可能超预期！

大众不再认为芯片短缺将在 2023 年结束，这家德国汽车制造商正在为供应链中断的 “新常态” 做准备。

大众：芯片短缺不会在 2023 年结束 供应链中断将成 “新常态”

从上海企事业单位环境信息公开平台获悉，特斯拉上海超级工厂（一期）第二阶段的产线优化项目在 9 月 1 日竣工并开始调试，预计验收期限为 9 月 1 日至 11 月 30 日。据了解，该项目投资总额高达 12 亿元人民币，其中环保投资 8500 万元，占比 7.08%，实际动工时间为去年 12 月 21 日，预计竣工时间为今年 4 月，不过最终延至 9 月才正式竣工。此次的产线优化项目是特斯拉在现有工厂内进行扩建，主要通过提高生产节拍来扩大产能。(贝壳财经)

特斯拉中国再度扩产 上海超级工厂产线优化项目竣工

据报道，中部电力和欧力士株式会社等多家日本公司正考虑投资东芝，这些公司是东京私募股权投资公司 Japan Industrial Partners 领导的财团成员。据悉，多个财团预计最早将在本月底就东芝重组提出正式提议，其中包括 Japan Industrial Partners 牵头的财团。在股东否决其一分为二的计划后，东芝一直在征求重组建议，包括可能的收购。

中部电力和欧力士等多家日企据悉考虑投资东芝

上周五，科技股出现分化，苹果跌 1.1%，Put 成交超 Call；特斯拉股价微跌，Put、Call 相当。英伟达、奈飞逆势走高超 2%，蔚来汽车跌超 6%，AMC 院线跌超 9%，3B 家居跌近 9%。阿里巴巴跌 2.7%。

美股期权 | “四巫日” 苹果、特斯拉期权成交均超 240 万张！联邦快递暴跌 21%，Put 成交激增

金十数据 9 月 19 日讯，据报道，英伟达近期对台积电下了 “超级急件（super hot runs）” 订单，以提前生产原计划明年出货的部分产品。这批 “超级急件” 总量约 5000 片，交期将大幅缩短，从原本预估的五至六个月，压缩为二至三个月，最快 10 月底至 11 月初开始交货。

英伟达向台积电下 “超级急件” 最快 10 月底至 11 月初交货

随着 Shein 在美国的销售额持续飙升，这家为全球快时尚行业注入活力的中国在线零售商正计划深耕美国业务。据《华尔街日报》报道，Shein 美国业务总裁乔治·乔（译名）在接受采访时说，该公司计划在美国建立三个大型配送中心，最终可能会将向客户发货的时间缩短三到四天。他说，该公司还计划未来几年在美国大举招聘。Shein 是一家非上市企业，以其极低价格的时尚服装和配饰而闻名，该公司尚未披露最近的销售数据。在今年早些时候的一轮融资中，该公司从全球投资者处筹集了资金，这家有十年历史的公司估值为 1000 亿美元。

中国 Shein 计划在美开设更多配送中心

市场消息：随着裁员开始，SEA 计划裁减 3％的印尼员工。

港股连跌三周累跌 1408 点或 7% 后，恒指今早低开 66 点，报 18695 点，跌幅随即扩大，最多跌 233 点，低见 18528 点，刷新 3 月中逾六个月以来低位。其后跌幅收窄，曾仅跌 64 点。恒指上午收跌 0.96%，报 18580.87 点。盘面上，物管、生物医药板块跌及回港中概股跌幅居前，香港零售股逆市上涨。个股方面，周大福收涨 5.8%，碧桂园服务收跌 5.81%，药明生物收跌 5.11%，蔚来汽车收跌 6.27%。

摩根大通 9 月 19 日发表研究报告指，国务院日前出台鼓励金融机构降费的文件，中资券商 AH 股的股价于上周五回落 4% 至 5%，对比同期指数仅下跌 1% 至 2%，相信财富管理及资产管理的费率将成为市场关注重点，带来潜在负面盈利影响，但预期对受评中资券商股而言并非灾难性影响，又认为股价已出现过度调整，继续将中金公司及中信证券列为行业首选。

摩根大通：中资券商股或已过度调整 偏好中信证券及中金公司

目前，内资仍然在坚守基本面改善的交易主线， 外资则在聚焦于流动性环境的演绎。以科技互联网为代表的恒生科技、以能源周期为代表的周期蓝筹、以可选消费和相应上游板块为代表的低估龙头所组成的 “一体两翼” 正是现阶段兼具防御属性和反击弹性的策略。

南向资金还在底部加仓！港股 “防御反击” 底气在哪？

当核心通胀超预期上升时，股票、债券、大宗商品和房地产投资信托都将面临损失。

当高通胀真的成为常态，投资者将无处可藏身

天眼查 App 显示，近日，上海云钜创业投资有限公司发生工商变更，蚂蚁集团董事长井贤栋卸任法定代表人、董事长兼总经理，纪纲接任法定代表人、董事长，唐维琛接任总经理。   上海云钜创业投资有限公司成立于 2013 年 12 月，注册资本约 145.71 亿人民币，经营范围包括实业投资，资产管理，投资咨询，企业管理咨询等，由蚂蚁科技集团股份有限公司全资持股。

蚂蚁集团董事长井贤栋卸任云钜创投公司职务

工信部等四部门发布关于开展《国家工业资源综合利用先进适用工艺技术设备目录》推荐工作的通知。其中提出，拟遴选发布一批资源综合利用领域先进适用工艺技术设备目录。拟推荐的工艺技术设备主要面向工业固废减量化、工业固废综合利用、再生资源回收利用和再制造等四个领域。

四部门：拟遴选发布一批资源综合利用领域先进适用工艺技术设备目录 主要面向四个领域

包括美联储在内的全球多家央行本周将陆续公布利率决议。

“超级央行周” 来袭！全球加息潮延续 美联储恐暴力加息 100 基点

* 高盛下调民营内房股目标价 平均降幅达 25%

* 高盛下调民营内房股目标价  平均降幅达 25%

盘面上，科技股领跌，新能源汽车股跌幅居前，蔚来跌超 6%，B 站跌近 6%。

恒生科技指数跌超 2% 新能源汽车股普跌 蔚来跌超 6%

掘金万物云上市，逆势 “交朋友”。

今年港股最大的 IPO 就要来了

挪威主权基金等机构热情高涨。但考虑到欧股走势低迷，投资者对 IPO 态度有所冷淡，压低了保时捷此前 850 亿欧元的最高估值目标。

估值最高 751 亿美元！保时捷定价区间出炉，冲刺欧洲有史以来第三大 IPO

港股恒指低开跌 0.35％，国企指数跌 0.48％，恒生科技指数跌 0.79%。回港中概股普遍低开，贝壳跌超 6%，蔚来汽车跌 5.2%，哔哩哔哩跌 3.7%。

到本周三，距离前一次有 5000 万美元以上的大型科技股上市的日子将 “超长待机” 238 天，超过 2008 年金融危机和 2000 年互联网泡沫时的记录。

本世纪最长 “上市荒！” 抛售潮下，美股科技股 IPO 市场持续低迷

聚光灯外的传统车企，正在打一场翻身仗。

汽车界没有诺基亚

来源：Wind 资讯 随着政策制定者继续抗击顽固的通货膨胀，未来一周市场将面临美联储再次大幅加息。

能否为市场拨开迷雾？美联储利率决议本周来袭，投资者重点关注这一信号

显示器行业分析师 Ross Young 表示，苹果计划将 iPhone 14 Pro 上首发搭载的 “灵动岛” 设计扩展到明年发布的所有四款 iPhone 15 系列机型上。该 “灵动岛” 功能目前是 iPhone 14 Pro 和 iPhone 14 Pro Max 独有的。Ross Young 在推文中表示，他预计 “灵动岛” 将于明年在 iPhone 15 标准机型上推出。不过，他仍然认为 iPhone 15 标准版机型不会配备 LTPO 显示屏，表明这些设备将继续缺乏 ProMotion 支持和 Pro 机型那样的 AOD 全天候显示选项。

曝 iPhone15 系列或将全面搭载灵动岛 标准版仍不支持 120Hz/LTPO 屏

万物云香港 IPO 启动招股，零跑汽车递交 IPO 申请。蚂蚁基金 “杀入” B 端业务。中国中免超额配售权行使。香港入境隔离政策本周可能改为 “0+7”。苹果出现一个错误 Bug，可能导致旧款 iPhone 向 iPhone 14 传输数据后出现卡死。阿里、京东、网易等互联网巨头将首批接受审计底稿检查。

早餐 | 市场的长期逻辑可能在发生变化，美方将开始审计中概股

根据美国《华尔街日报》16 日的报道，SEC 主席加里·根斯勒披露，美国 PCAOB 的工作人员预计将于 9 月 19 日开始检查在美上市中概股的审计底稿。根斯勒在参议院银行委员会听证会上称，整个过程需要 8 到 10 周，或在 2022 年 12 月初得出检查结果。他还表示，中方监管机构表示会遵守协议规定。据此前的外媒报道，美国监管机构已选定阿里巴巴、网易、百度、京东以及百胜中国等作为首批接受审计底稿检查的中概股公司。

美方将审计中概股，互联网巨头将首批接受审计底稿检查

中国中免 9 月 19 日公告，公司宣布，招股说明书所述的超额配股权已由联席代表于 9 月 16 日部分行使，涉及合共 1362.16 万股 H 股，占于超额配股权获任何行使前根据全球发售初步可供认购发售股份总数约 13.26%，以便为根据其各自的基石投资协议向已同意延迟交付所认购相关 H 股的基石投资者交付 H 股。超额配发股份将由本公司按每股 H 股 158 港元发行及配发。公司进一步宣布，有关全球发售的稳定价格期间已于 9 月 17 日结束。

中国中免：1362.16 万股 H 股超额配股权于 9 月 16 日行使，将按每股 H 股 158 港元发行及配发

万物云在港交所公告称，拟全球发售 1.17 亿股 H 股，发售价将不高于每股发售股份 52.7 港元，并预期不会低于每股发售股份 47.1 港元。

中信证券认为，与港股 IPO、A 股定增等其他融资渠道相比，GDR 在公司战略、发行定价、审核周期、交易限制、发行间隔等方面有独特优势；发行公司正从内向传统行业往外向成长制造业转变。

GDR：“中欧通” 机制下的跨境融资选项

欧洲是否陷入衰退取决于能源危机，美国则需要看美联储的 “平衡术”。

欧美压通胀必然要衰退吗？这对市场意味着什么

高盛将美国 2023 年经济增长预期从 1.5％下调至 1.1％，2022 年增速预测维持在 0% 不变。其预计美联储将在 9 月加息 75 个基点，11 月加息 50 个基点，12 月加息 50 个基点，2022 年底最终利率将升至 4%-4.25%。高盛认为，虽然美国经济衰退从短期来看是不可避免的，但衰退程度将是 “温和的”。

今年零增长！高盛大幅下调明年美国经济预期，上调加息预期

下周四，美联储公布 9 月利率决议。下周二，中国公布一年期/五年期贷款市场报价利率。下周三腾讯音乐（01698）正式登陆港交所。携程、通用磨坊、好市多、雾芯科技、联邦快递公布财报。

下周前瞻 | 美联储 9 月利率决议，鲍威尔两场讲话，关注美国证交会中概股审计

如果美联储为了遏制通胀必须对经济造成足够大的打击，直到失业率达到 6%，标普 500 指数将下跌 27% 至 2900 点以下，5 年期美债收益率将攀升 182 个基点到 5.45%，美元将上涨 8%。换句话说，如果滞胀持续下去，市场将承受的痛苦可能与 2008 年金融危机时期以及 1980 年代初衰退时期相当。但高盛也提及，“软着陆” 并非不可能，尽管美国 GDP 出现负增长，但美国经济尚未陷入停滞。

联邦快递崩了还警告 “全球衰退”，高盛：最坏情况美股将暴跌 27%，但 “软着陆” 仍有可能

单周暴跌 14%，今年跌超 60%，Meta 逼近疫情以来新低

疯狂减持、清仓中概股之后，这意味着巴菲特中国门徒们不再和时间做朋友了吗？此一时彼一时，价值投资的转型期来了，信徒们的迷茫、分化和大迁徙也跟着来了。

高瓴、红杉、段永平们，正在寻找下一个美团、比亚迪和拼多多

就 Byju’s 的 2021 年财报而言，收入小幅下滑，亏损大幅增加。不过 Byju’s 的 CEO 预计，此前推迟的上市计划将于未来 9 至 12 个月内重新启动。

全球最贵教育科技巨头、估值 226 亿美元的印度 “新东方” 财务暴雷了！

“牛散” 与机构相继增持港股，等待反弹时机。

出手了！全球资管巨头抄底腾讯，加仓幅度超 60%！

市场普遍认为，联邦快递作为晴雨表敲响美国经济警钟，是其周五股价深跌 23% 的主要推手。公司 CEO 甚至直接警告称，“我们正在进入全球衰退，公司这些数据并不是很好的预兆”。