* 摩通：蒙牛股价过份调整 建议业绩前加仓

* 摩通：蒙牛股价过份调整  建议业绩前加仓

名创优品跌超 12%，股价创上市以来新低。

港股汇景控股涨超 50%，于今日复牌，此前 7 月 22 日停牌前跌超 88%，汇景控股公告称，控股股东所持 3.15 亿股被强制出售。

中概股普跌，蔚来汽车、理想汽车、阿里巴巴、哔哩哔哩均跌超 3%。

HPH Trust、Dyna-Mac 信托产品天量成交，价格上涨。

新加坡股市 26 日报：扬子江金融信托上涨、阿里巴巴 5 倍做空权证遭大规模抛售

港股恒指低开跌 1.06％，国企指数跌 1.12％，科指开跌 1.51%，碧桂园盘前跌 11%，阿里巴巴盘前跌 3%。

“通胀是一种灾难，会影响每个人的生活水平。”

将通胀转嫁给消费者！联合利华、可口可乐、麦当劳等巨头竞相涨价

对于 Instagram 开发者而言，越来越多的用户转向 TikTok，他们急了，可对于 Instagram 用户而言：“我只是想看看朋友们的可爱照片”。

Instagram 试图 “TikTok 化”，却遭遇卡戴珊姐妹等头部大 V 反弹

高盛一改传统看多的观点，表示投资者可能低估通胀压力持续的风险，这可能使美联储打破过去 “传统”，在长时间维持鹰派态度。其认为目前的反弹将很难持续，伴随着企业盈利下修，市场可能重回跌势。

高盛：市场已切换到 “坏消息即好消息” 模式，但更多下跌将来袭

美东时间 7 月 25 日周一凌晨，《华尔街日报》发布重磅报道，称有知情人士揭露马斯克和谷歌联合创始人谢尔盖·布林之间长达 20 年的友谊突然破裂，原因居然是他跟布林的妻子有外遇。 马斯克晚些时候发推称：这完全是胡说八道。塞吉和我是好朋友，我们昨晚还参加了同一场聚会。马斯克之后又发了一连串的推文，指责《华尔街日报》“对我本人和特斯拉进行了如此多的攻击性报道，我都数不清次数了！” 他还说，这种人格攻击在 “今年达到了一个新的水平，但这些文章都是空心汉堡”，马斯克还说，他疯狂地工作，根本没时间搞这些 “把戏”。对此，《华尔街日报》也不甘示弱。周二，该报纸告诉英国《每日邮报》：我们对我们的消息充满信心，我们坚持我们的报道。

华尔街日报回怼马斯克 ：对我们的消息源充满信心

名创优品回应 Blue Orca Capital 做空报告：本公司认为，该报告毫无依据，且包含有关本公司资料之误导性结论及诠释。

U.S. stocks closed lower across the board, as Walmart cut its earnings forecast, fueling fears of a U.S. recession. Big tech stocks fell, Amazon fell 5.2%. Coinbase fell more than 21%. Shopify fell 14.1%, and the company will lay off thousands of jobs. Google and Coca-Cola performed better than market expectations, McDonald's performance was slightly weaker, and the growth rate of Microsoft's Azure cloud computing service slowed down.

LB Morning Call | Walmart’s Retail Rout Offers the Fed Food for Thought

美股全线收跌，Walmart 下调盈利预期加剧了市场对美国经济衰退的担忧。大型科技股下跌，亚马逊跌 5.2%。Coinbase 跌超 21%。Shopify 跌 14.1%，公司将裁员千人。谷歌、可口可乐业绩好于市场预期，麦当劳业绩略显疲软，微软 Azure 云计算服务增速放缓。

早餐 | 零售业巨头业绩疲态加剧美国衰退担忧，静待美联储议息会议

此前，推特董事会已敦促其股东批准将公司出售给马斯克。

推特宣布 9 月举行股东大会 表决马斯克 440 亿美元收购交易

二季度微软的营收和盈利均低于市场预期和上月下调后的自身业绩指引，两大核心业务增长放缓，其中 Azure 等智能云收入低于预期；收缩在俄罗斯业务产生费用 1.26 亿美元。财报公布后，微软美股盘后跌超 2%。更新中

强美元扛不住！微软二季度业绩逊于下调后预期 收入因外汇影响减少近 6 亿

谷歌二季度云收入 62.8 亿美元，分析师预期 63.2 亿美元。谷歌 A 美股盘后涨 1.59%。文更新中 ing…

谷歌二季度云收入不及预期，谷歌 A 美股盘后涨 1.59% | 财报见闻

Greensill 倒闭、Archegos 爆仓等一系列丑闻还在困扰着瑞信。过去 18 个月，瑞信已有 60 名银行家跳槽，最近瑞信爆出花 1000 万美元挽留一名在美国的银行家。与此同时，瑞信也在计划更大规模的裁员，来节省成本。

接连丑闻后瑞信再出大风波：CEO 将离职，提供丰厚奖金挽留高级员工

根据标普 CoreLogic 凯斯 - 席勒美国全国房价指数，美国房价连续第二个月增幅放缓，5 月份房价同比增加 19.7%，低于 4 月的 20.6%。同日数据显示，美国楼市的领先指标新屋销售，在 6 月环比下跌 8.1%，新房价格中位值同比增 7.4%，但环比降 9.5%，为 2014 年 9 月以来的最大月度跌幅。

美国关键房价涨幅连续第二个月放缓，新屋售价环比跌幅创七年多最大

二季度以来，全球经济放缓压力逐渐增加，本周约有 170 家标普 500 指数成分股企业将公布其财报，市场将以此衡量美国在经济衰退边缘加息的进一步影响。

一大波美股财报来袭！可口可乐、通用汽车、麦当劳、3M…

美股主要行业 ETF 多数下跌；美国天然气期货涨幅一度扩大至近 11%，而后高位震荡，截止发稿，涨 3.69%。

美股走低，纳指跌超 1%，裁员消息刺激 Shopify 跌 16%，猴痘概念股大涨，欧美天然气暴涨 10%

联合利华上半年归属于股东的净利润同比下降 7%，产品价格同比上调 11%，上调全年销售指引。

应对 “前所未有的成本压力”，联合利华二季度涨价 11%

今年上半年，阿里在香港市场的日均交易量约 7 亿美元，于美国市场的日均交易量约 32 亿美元。截至目前，已有知乎、贝壳、小鹏、理想等 9 家中概股公司实现在美国和香港双重主要上市。

有望被纳入港股通！机构：维持阿里 “强烈推荐” 评级

俄罗斯联邦反垄断局表示谷歌公司必须在 2 个月内支付 20 亿卢布罚款，苹果面临的罚款可能是其在俄罗斯市场总收入的 1% 至 15%。

俄罗斯出手！谷歌因违反反垄断法被罚 20 亿卢布，下一个是苹果？

中信出手二救佳兆业

Me-too 药物出清后，新分子增速加快。

药明康德中报净利 +73.3%，上调全年营收预测，新分子增速亮眼 | 见智研究

摩根大通策略师表示，经济增长放缓和就业市场疲软可能会让美联储得以调整策略，随着通胀企稳，美元指数将见顶。

美联储将结束 “加息周期”？投资者太着急了！

蚂蚁集团管理层不再担任阿里巴巴合伙人。阿里申请香港纽约双重主要上市，预计年底前完成。沃尔玛跌超 9%，塔吉特跟跌近 5%，亚马逊跌 3.6%，Shopify 跌超 5%。阿里巴巴涨超 4%，拼多多、贝壳涨近 2%，京东、腾讯音乐涨超 1%。

美股盘前 | 阿里涨超 4%，拟香港纽约双重主要上市；沃尔玛重挫逾 9%，亚马逊跌超 3%！

Alibaba rose more than 4%, Pinduoduo、Beke rose 2% and JD.com、Tencent Music rose more than 1%。Walmart fell more than 9%，Target fell nearly 5%，Amazon fell 3.6%.Shopify fell more than 5%, UBS fell 7%。

LB Pre-market | Alibaba rose more than 4%！Walmart fell more than 9%, Amazon fell more than 3%

Wells Fargo maintains Microsoft's "overweight" rating, cuts price target by 12.5% to $350 from $400. Why?

LB Takeaway | Microsoft, Disney price target cut by double digit while Kuaishou's boosted by 9%

“进入四季度后，形势非常复杂，预示衰退环境的关键早期指标变得越来越明显！” 这就是富国银行狂削微软、迪士尼目标价的主要原因？

大行速睇 | 快手、网易被看好，至少还能涨 20%？微软、迪士尼目标价遭大幅下调！

预计本轮港股通将新增 27 个标的。根据恒生综指及港股通纳入标准，预计本轮将新增 27 个港股通标的，包括 24 个满足恒生综指纳入标准的标的、2 个同股不同权标的、以及 1 个 A+H 股标的。

下轮港股通名单预测：或新增 27 个标的！商汤、贝壳、天齐锂业在列

如果油价能够稳定在 90-110 美元，美国经济深度衰退的概率不大，在这种情况下美股弱势震荡，但下跌的空间并不大；如果油价在冬季继续飙升并创年内新高，那么美国经济的深度衰退恐怕无法避免，美股很可能再跌 15-20%。

美股下半年继续跌？关键看油价！

股市方面，地产股龙头 “招保万金” 齐齐爆发大涨，皇庭国际、阳光城等多支地产股涨停，港股碧桂园大涨 17%。债市方面，“21 龙控 03” 收涨近 20%，多支地产债强势收涨超 10%。

股债齐涨！地产板块强势反弹

欧洲能源危机也或将扭曲全球能源版图。

美银：油价明年将超过 100 美元，除非经济衰退或俄乌冲突缓解

科伦再次获得默沙东肯定，能否成为国内 ADC 领域黑马？

3500 万美元首付款，9 亿里程碑，默沙东购买科伦第二款 ADC？

Meta Platforms 将于周三（7 月 27 日）美股盘后公布财报，Snap 股价上周暴跌近 40%，引发 Meta 股价下跌近 8%，这是一个不祥的预兆。今年以来，Meta 股价下跌了约 50%。

财报前瞻 | Meta 前方困难重重，但华尔街为何很乐观？

据报道，7 月上旬，紫光集团前董事长赵伟国被有关部门从北京家中带走，目前仍处于与外界失联的状态。不同信源均称，赵伟国身涉调查或与其个人所控公司和原紫光集团旗下公司之间利益输送相关。

紫光集团前董事长赵伟国被调查 盘点赵伟国商业版图

在经济快速步入衰退之际，石油巨头面临的不仅是需求的疲软，还有来自政府的压力。

超级石油巨头们赚翻了！二季度利润势创纪录，但这可能是繁荣的顶点

华创证券吴一凡团队认为，电商快递步入承前启后新阶段，即未来三年不再具备价格战基础，核心龙头公司将有望体现持续提升的盈利能力。

华创判断：未来三年不再具备价格战基础，电商快递的重要投资期来了

内房股及内地物业股领涨，板块涨幅均在 5% 左右。地产板块最近连续两日大涨，反映行业风险偏好上升，此前在断供、烂尾的利空下，房地产板块连续两周下跌。

港股内房股、物管股飙升！哪些可以抄底了？

自 25 年前上市以来，亚马逊每个季度都至少显示出适度的增长；在这 101 个季度中，只有三个季度的营收增长率低于 10%。

财报前瞻 | 亚马逊将迎来史上最慢的季度增长？

大摩难掩悲观：预期美联储停止紧缩为时尚早，股市距离触底还有不小空间；小摩态度积极：衰退阴霾促使美联储采取平衡立场，股市前景有望改善。

美联储会不会很快按下紧缩暂停键？大摩和小摩看法大不同

曹德旺称，还有 200 亿可以捐，这笔钱不会留给孩子，呼吁企业家们别想着卷着钱往国外跑。

曹德旺：个人控制福耀的股票里面还有 200 亿左右，我说生不带来，死不带去，我不会带走

半导体分析师 Blayne Curtis 将存储芯片设备制造商拉姆研究（Lam Research）评级从 “增持” 下调至 “同等权重”，目标价从 625 美元下调至 450 美元，理由是这些芯片市场走软。

整个半导体产业链都在降温！这家设备制造商也有麻烦了

中国云计算行业核心逻辑是什么？利润率提升为何是重要方向？阿里云利润为何整体高于腾讯云？当长期客户结构优化成为腾讯利润率提升的重要驱动力，字节的竞争力又在哪里？

阿里 vs 腾讯 vs 字节：谁能赢下 “企业服务” 这盘棋？

值得一提的是，该工厂将开在特斯拉和松下联合建造的电池超级工厂旁边。

特斯拉联合创始人：拟投 35 亿美元建厂生产电池组件

美国当地时间 7 月 25 日，特斯拉 (Tesla Inc ) 前高管 JB.斯特劳贝尔（JB Straubel）创立的电池回收公司红木材料 (Redwood Materia

特斯拉前高管拟投 35 亿美元生产动力电池组件，发力电池回收

7 月 25 日，创维集团发布全球首款消费级短焦 6 DoF VR 一体机 PANCAKE 1 代系列产品，其 VR CEO 表示，此次产品代表近眼显示从过去传统的非球面镜/菲涅尔镜片进入到了超短焦的 Pancake 时代。而其中的 Pancake 光学技术，近期也被包括中信等多个券商密集关注。什么是 Pancake？

下一个 VR 爆点？巨头为何都在 “紧盯” 这一新技术

目前美股多头正居于强势地位，宏观方面缺乏进一步交易催化剂，当前状态或在整个三季度维持；港股业绩预期也有望在第三季度逐渐企稳，届时，高频行业和宏观数据有望成为港股上行的催化剂。

港美股年内投资最重要窗口期：就在三季度！

分析师称，阿里此举能让阿里将在美国退市风险减至最低，能在港股市场上融资，扩大股东基础，也利于拓展市场范围。更重要的是，一旦转换为双重主要上市，阿里就有可能被纳入港股通！